黃金關鍵支撐位能否守住？非農數據餘波未平，CPI或再掀風暴！

周一(9月9日)黃金市場經歷了一波短線反彈，在歐市早盤階段，現貨黃金一度觸及日內低點后強勢回升。截至北京時間15:53，現貨黃金報2492.59美元/盎司，較稍早低點反彈近10美元，日內跌幅縮窄至不到3美元。這波波動主要反映了市場對於美聯儲降息預期的變化以及全球經濟形勢的複雜化。



上周五，美國發佈的8月非農就業報告引發了貴金屬市場的大幅波動。數據顯示，美國8月非農新增就業人數僅為14.2萬人，遠低於市場預期的16.5萬人，而7月的非農數據更是從之前的11.4萬人大幅下修至8.9萬人。然而，儘管就業增長放緩，8月失業率卻從4.3%下降至4.2%，為五個月以來首次下降。這一數據為市場帶來了複雜的信號。

一方面，低於預期的就業增長強化了市場對美國經濟放緩的擔憂，支撐了黃金作為避險資產的需求；但另一方面，失業率的下降削弱了市場對美聯儲大幅降息的押注。當前市場認為9月降息50個基點的概率已下降至30%，這一變化使得金價承壓回落。

貴金屬市場的反應十分迅速，金價在上周五一度大幅下挫19.33美元，收於2497.25美元/盎司，跌幅達到0.77%。然而，隨着本周初市場對美聯儲政策前景的重新評估，黃金價格開始小幅反彈。知名分析師Haresh Menghani指出，儘管美國債券收益率的上升對美元形成支撐，並導致金價短期走低，但對美國經濟下滑和地緣政治緊張局勢的擔憂，預計將限制金價的進一步下跌空間。

市場風險與機會：關注即將公布的CPI數據
儘管本周黃金市場因非農數據影響出現短期波動，但更具挑戰性的事件將是下周即將公布的美國CPI數據。市場普遍預期，CPI數據將再次成為衡量美聯儲政策走向的重要依據。如果通脹壓力繼續走高，可能會迫使美聯儲採取更加鷹派的立場，從而對黃金價格形成壓力；反之，若通脹放緩，市場對美聯儲寬鬆貨幣政策的預期可能推升金價。

在此背景下，黃金市場短期內將面臨較大的不確定性，投資者需密切關注經濟數據的發佈和美聯儲政策聲明的動態。

地緣政治與避險需求：支撐金價的長期因素
除了美國國內經濟數據外，全球範圍內的地緣政治緊張局勢也是影響黃金走勢的關鍵因素之一。近期，包括中東局勢、烏克蘭危機在內的地緣衝突，正在推高市場避險情緒。儘管短期內金價受到美元和美債收益率的壓制，但中長期來看，黃金的避險需求仍然強勁。

Menghani認為，隨着地緣政治緊張局勢可能加劇，美國經濟增長乏力以及全球市場的不確定性，黃金在未來數月內將繼續得到支撐。因此，儘管當前金價可能受壓回調，但從中長期來看，黃金仍然是一種具有吸引力的投資工具，尤其是在全球經濟風險增加的背景下。

黃金技術面分析：關鍵支撐與阻力
從技術角度來看，現貨黃金過去幾周一直在一個相對窄幅的區間內波動，形成了典型的盤整走勢。分析師Menghani指出，這種區間波動可視作黃金在此前大幅上漲后的看漲整固階段。然而，短期內黃金的走勢仍面臨一定的挑戰。

目前，黃金的關鍵支撐位集中在2470美元/盎司附近。如果金價跌破這一水平，將可能觸發更大規模的技術性拋售，進一步測試50日簡單移動均線（SMA）支撐位，該水平位於2443-2442美元/盎司之間。下行趨勢若延續，金價可能會進一步下探2400美元的整數關口，甚至跌至100日移動均線2390-2389美元附近。

但另一方面，若金價能夠守住2470美元支撐位，或將為多頭提供反擊機會。接下來，黃金上行將面臨2520美元/盎司的強勁阻力，這也是目前多頭需攻克的重要關口。若突破該阻力位，金價有望進一步走高，向2530-2532美元區域邁進。



分析師表示，黃金在長線表現上依然值得看好。當前黃金在周線圖20日均線之上仍有較強支撐，低位布局長線多單是合理策略。但短期內，市場波動率較高。

總結與策略建議
總體來看，當前黃金市場處於宏觀經濟與技術面因素交織的關鍵節點。非農數據雖有助於緩解美聯儲的政策壓力，但失業率下降和債券收益率上升依然給黃金帶來阻力。技術面上，金價短期內仍處於盤整狀態，2470美元是需要重點關注的關鍵支撐位，守住該位置將為金價提供反彈契機，而上行方向的目標則位於2520美元/盎司以上。