油價下跌促通脹降溫，利於經濟軟着陸

油價最近跌至70美元的低點，並一度跌進60美元的區間，可能為主要經濟體避免衰退打開了更大的大門。

汽油和能源價格的下跌抑制了通脹，給予各國央行更多的彈藥更快地降息。反過來，這將支持經濟並提高家庭購買力。



本周早些時候，布油暴跌至70美元以下，對於尋求管理供應和價格的OPEC+產油國的預算來說，可能是個壞消息，但對於美聯儲和其他央行來說，這總體上是個好消息。

美聯儲越早開始放鬆貨幣政策，經濟受益的速度就會越快，美國經濟更有可能實現政策制定者一直在尋求達到的所謂「軟着陸」。

油價暴跌
本周早些時候，由於對全球需求的擔憂以及OPEC連續第二次下調石油需求增長預測，布油價格暴跌至70美元以下。

需求疲軟和煉油利潤率下降的跡象打壓了油價和市場人氣，促使投機者和基金經理消減石油期貨的看漲押注，至2011年以來的最低水平。

在上周的拋售之後，油價在周一有所穩定，但在OPEC連續第二個月下調其需求預期后，油價在周二暴跌了4%。

周二，布油價格跌至70美元以下，美國基準WTI油價跌至66美元以下，二者均收于近三年低點，為2021年12月以來的最低水平。

通脹降溫
分析師和銀行家表示，70美元或更低的油價可能會降低通脹率，增加消費者的可支配收入。

哥倫比亞大學全球能源政策中心的高級分析師Christof Ruehl稱：「這非常有幫助，特別是對各國央行來說。」「它減輕了通脹壓力，這正是各國央行現在所需要的。」

美國勞工統計局本周公布的數據顯示，由於汽油和能源價格下跌，美國8月份通脹有所降溫，CPI漲幅為2021年以來的最低水平。8月份CPI同比上漲2.5%，較7月份2.9%的年度漲幅大幅回落。

美國勞工統計局表示，截至8月份的12個月里，能源指數下降了4.0%。

儘管通脹率正在下降，但仍高於美聯儲2%的目標水平。

人們普遍預計，美聯儲將在下周的會議上首次降息。

芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，利率交易員預計美聯儲將在9月18日降息。多數人預計降息25個基點，但13%的人預計降息50個基點。

上周五公布的美國就業報告疲弱，加劇了衰退擔憂，並導致上周末油價暴跌。

但美國財政部長耶倫周六表示，美國經濟依然強勁，可能已經實現了軟着陸。

她說：「我現在關注就業方面的下行風險，但我認為我們正在看到的，並希望我們將繼續看到的是一個良好、堅實的經濟體。」

她補充說道：「能夠像我們這樣有意義地降低通脹，真是令人驚訝，這就是大多數人所說的軟着陸。」

石油貿易巨頭看空油價
如果油價維持在70美元低點或更低的當前水平，那麼可能比之前想象的更接近軟着陸。

主要的獨立石油交易商認為，由於供應充足和亞洲大國需求疲軟，油價可能會維持在這一水平，或者跌破70美元的門檻。

本周早些時候在新加坡舉行的亞太經合組織會議（APPEC）上，石油貿易巨頭Trafigura和Gunvor對價格和需求表達了悲觀看法。

Trafigura的全球石油主管Ben Luckock在周一早間表示，他預計布油價格將跌至60美元的區間，不過他警告稱，交易員不應把所有雞蛋都放在空頭籃子里。

他表示，布油價格「可能相對很快就會進入60美元區間。」

Gunvor的聯合創始人兼董事長Torbjorn Tornqvist在會議上表示，由於供過於求，布油的公允價值目前為70美元。Tornqvist表示，供應過剩的問題不在於OPEC+的政策，而在於該組織無法控制非OPEC+供應的增長。

法律與通用投資公司的經濟學主管、前英國財政部官員Tim Drayson表示，如果油價在2025年達到60美元，「實現軟着陸的可能性將會增加，這對歐洲和美國都適用。」「總的來說，這對全球利率回落、幫助各國央行回歸中性將是一個凈利好。」