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油價下跌促通脹降溫,利於經濟軟着陸

智昇 資訊
2024-09-13 13:19:37
油價最近跌至70美元的低點,並一度跌進60美元的區間,可能為主要經濟體避免衰退打開了更大的大門。

汽油和能源價格的下跌抑制了通脹,給予各國央行更多的彈藥更快地降息。反過來,這將支持經濟並提高家庭購買力。

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本周早些時候,布油暴跌至70美元以下,對於尋求管理供應和價格的OPEC+產油國的預算來說,可能是個壞消息,但對於美聯儲和其他央行來說,這總體上是個好消息。

美聯儲越早開始放鬆貨幣政策,經濟受益的速度就會越快,美國經濟更有可能實現政策制定者一直在尋求達到的所謂「軟着陸」。

油價暴跌
本周早些時候,由於對全球需求的擔憂以及OPEC連續第二次下調石油需求增長預測,布油價格暴跌至70美元以下。

需求疲軟和煉油利潤率下降的跡象打壓了油價和市場人氣,促使投機者和基金經理消減石油期貨的看漲押注,至2011年以來的最低水平。

在上周的拋售之後,油價在周一有所穩定,但在OPEC連續第二個月下調其需求預期后,油價在周二暴跌了4%。

周二,布油價格跌至70美元以下,美國基準WTI油價跌至66美元以下,二者均收于近三年低點,為2021年12月以來的最低水平。

通脹降溫
分析師和銀行家表示,70美元或更低的油價可能會降低通脹率,增加消費者的可支配收入。

哥倫比亞大學全球能源政策中心的高級分析師Christof Ruehl稱:「這非常有幫助,特別是對各國央行來說。」「它減輕了通脹壓力,這正是各國央行現在所需要的。」

美國勞工統計局本周公布的數據顯示,由於汽油和能源價格下跌,美國8月份通脹有所降溫,CPI漲幅為2021年以來的最低水平。8月份CPI同比上漲2.5%,較7月份2.9%的年度漲幅大幅回落。

美國勞工統計局表示,截至8月份的12個月里,能源指數下降了4.0%。

儘管通脹率正在下降,但仍高於美聯儲2%的目標水平。

人們普遍預計,美聯儲將在下周的會議上首次降息。

芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示,利率交易員預計美聯儲將在9月18日降息。多數人預計降息25個基點,但13%的人預計降息50個基點。

上周五公布的美國就業報告疲弱,加劇了衰退擔憂,並導致上周末油價暴跌。

但美國財政部長耶倫周六表示,美國經濟依然強勁,可能已經實現了軟着陸。

她說:「我現在關注就業方面的下行風險,但我認為我們正在看到的,並希望我們將繼續看到的是一個良好、堅實的經濟體。」

她補充說道:「能夠像我們這樣有意義地降低通脹,真是令人驚訝,這就是大多數人所說的軟着陸。」

石油貿易巨頭看空油價
如果油價維持在70美元低點或更低的當前水平,那麼可能比之前想象的更接近軟着陸。

主要的獨立石油交易商認為,由於供應充足和亞洲大國需求疲軟,油價可能會維持在這一水平,或者跌破70美元的門檻。

本周早些時候在新加坡舉行的亞太經合組織會議(APPEC)上,石油貿易巨頭Trafigura和Gunvor對價格和需求表達了悲觀看法。

Trafigura的全球石油主管Ben Luckock在周一早間表示,他預計布油價格將跌至60美元的區間,不過他警告稱,交易員不應把所有雞蛋都放在空頭籃子里。

他表示,布油價格「可能相對很快就會進入60美元區間。」

Gunvor的聯合創始人兼董事長Torbjorn Tornqvist在會議上表示,由於供過於求,布油的公允價值目前為70美元。Tornqvist表示,供應過剩的問題不在於OPEC+的政策,而在於該組織無法控制非OPEC+供應的增長。

法律與通用投資公司的經濟學主管、前英國財政部官員Tim Drayson表示,如果油價在2025年達到60美元,「實現軟着陸的可能性將會增加,這對歐洲和美國都適用。」「總的來說,這對全球利率回落、幫助各國央行回歸中性將是一個凈利好。」
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