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黃金交易提醒：美元攜手美債收益率上漲，金價刷新歷史高點后回落，關注初請數據
智昇 資訊
2024-09-26 08:03:11
周四（9月26日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2656.9美元/盎司附近。儘管美聯儲降息預期和地緣局勢動蕩，一度在周三幫助金價刷新歷史高點至2670美元附近，但隨後金價震蕩回落，因美國8月新屋銷售降幅小於預期，美聯儲官員稱通脹不會降至2%以下，美元和美債收益率大幅上漲，令黃金多頭有所顧忌。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示："我認為我們仍處於央行放鬆政策的浪潮中，未來可能會進一步放鬆政策，我認為對美元將驅軟的預期也給金價帶來支撐。"
根據 CME FedWatch Tool ，投資者認為美聯儲 11 月再次降息 50 個基點的可能性約為 59%。
交易商們在等待本周晚些時候美聯儲主席鮑威爾的發言和的美國通脹數據，以獲得進一步的政策線索。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示："如果我們繼續看到勞動力市場趨弱，如果我們看到美聯儲決策者都重申降息50個基點，那麼我們可能會在未來一兩天內看到每盎司2700美元的水平。「
2024 年迄今為止，金價已上漲超過 29%，漲勢歸因於央行放鬆政策和地緣政治問題。
不過，日線級別K線周三錄得十字星，這是一個頂部信號，在美元企穩反彈之際，需要提防金價的短線回調風險。
本交易日將出爐美國初請失業金人數變動、美國8月耐用品訂單月率初值、美國二季度GDP終值，投資者需要重點關注，此外，本交易日將迎來多位美聯儲官員講話，投資者也需要予以關注，另外，需要留意地緣局勢相關消息。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
以色列稱可能對黎巴嫩發起地面行動，各方努力避免爆發全面戰爭
以色列軍方領導人周三告訴軍隊，以色列對黎巴嫩的猛烈空襲是在為以軍可能對真主黨武裝分子發動地面行動做準備。與此同時，各方正在進行一系列外交努力，努力防止爆發全面戰爭。
根據以軍聲明，以色列Herzi Halevi將軍在黎巴嫩邊境對軍隊說：「你們聽到了頭頂上的戰機聲；我們一整天都在進行打擊...這既是為你們可能進入做準備，也是繼續打擊真主黨。」對此，五角大樓發言人稱，以色列的地面入侵似乎並非迫在眉睫。
根據對黎巴嫩衛生部聲明的彙編，以色列周三擴大了對黎巴嫩的空襲，造成至少72人死亡。
以色列擊落了一枚導彈，真主黨稱這枚導彈瞄準了以色列最大城市特拉維夫附近的摩薩德情報機構總部。以色列官員說，一枚重型導彈在被擊落之前飛向特拉維夫的平民區，而不是摩薩德總部。
隨着黎巴嫩的死亡人數不斷上升，成千上萬的人逃離家園，世界各國領導人對衝突的迅速升級表示擔憂。
聯合國秘書長古特雷斯指出，必須不惜一切代價避免全面戰爭，黎巴嫩不能成為另一個加沙。
塞浦路斯總統Nikos Christodoulides在紐約聯合國大會間隙稱，美國和法國正試圖達成一項停止敵對行動的臨時協議，以期開啟更廣泛的會談，其中包括努力在加沙實現長期尋求的停火。
美國國務卿布林肯表示，華盛頓及其盟國正在不懈努力，以避免以色列與真主黨之間爆發全面戰爭。
法國總統馬克龍稱，作為阻止戰爭爆發努力的一部分，他將於本周派遣外交部長前往黎巴嫩。
三位以色列消息人士稱，法美兩國的努力尚未取得重大進展。
以色列常駐聯合國代表達農（Danny Danon）在紐約告訴記者，以色列歡迎停火，並傾向於通過外交途徑解決黎巴嫩問題，但如果外交努力失敗，以色列將動用一切可以動用的手段。
伊朗外長阿拉格希(Abbas Araqchi)在聯合國表示，伊朗支持真主黨，不會對黎巴嫩的全面戰爭無動於衷。他還說，該地區正處於全面災難的邊緣。
美國8月新屋銷售降幅小於預期，房價中位數下跌
美國8月新建獨棟住宅銷售降幅小於預期，隨着抵押貸款利率和房價下降刺激需求，銷售可能在未來幾個月重拾動能。
美國商務部周三發佈的報告還顯示，此前三個月的新屋銷售高於最初預期。美聯儲上周將利率目標區間下調 50 個基點至 4.75%-5.00% ，這是2020 年以來首次降低借貸成本。抵押貸款利率已降至逾 一 年半以來的最低水平，而市場上的二手房仍供不應求。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten表示："我們預計，抵押貸款利率下降、被壓抑的需求以及儘管最近有所增加但仍相對稀缺的成屋供應，將支持2024年至2025年新屋銷售溫和增長。"
美國統計局表示，8月新屋銷售環比下降4.7%，經季節性因素調整後年率為 71.6 萬戶。7月銷售年率從73.9萬戶上修至75.1萬戶。5月和6月的銷售數據也有上修。
經濟學家此前預測，佔美國房屋銷售15.6%的新屋銷售將降至70萬戶。新屋銷售是在簽訂合同時統計的，不過，月度數據可能會出現波動。8月新屋銷售同比增加9.8%。
8 月新屋價格中位數同比下降 4.6%，至 42.06 萬美元。該月售出的大部分新屋價格在 30 萬至 49.99 萬美元之間。
新屋市場受益於可供出售的二手房數量不足，鼓勵建築商加快新屋建設。
8月新屋庫存從 7 月的 45.9 萬戶增加到 46.7 萬戶，回升到 2008 年初的水平。約 55.7% 的庫存是在建房屋。已竣工房屋占庫存的 22.5%，其餘的 21.8%為尚未開工的房屋。
按照8月的銷售速度，售罄市場上的新屋供應需要7.8個月，7月為7.3個月。
美聯儲理事庫格勒稱預計通脹不會降至目標之下
美聯儲理事庫格勒(Adriana Kugler)周三表示，她預計通脹不會降至美聯儲2%目標之下，她指出雖然一些不包括住房的通脹指標低於目標，但目標針對的是總體通脹指標，後者正接近但仍高於2%。
"通脹低於目標不是基本情境，"庫格勒在哈佛大學肯尼迪學院發表講話稱。她還稱，美聯儲決策者普遍預計今明兩年將會進一步降息，而具體的降息時間將取決於數據。
美元指數從14個月低點回升
美元周二重挫，之前公布的數據顯示，9月美國消費者信心指數創三年來最大降幅，因對勞動力市場的擔憂日益加劇。但周三美元指數跌至近14個月低位后大幅反彈，收復了周二的全部跌幅，收報100.92，漲幅約0.257%，關鍵支撐位和逾一年低位出現了「吞沒」看漲底部信號，後市美元存在震蕩反彈的機會，這可能會金價不利。
（美元指數日線圖，來源：易匯通）
不過，Corpay駐多倫多的首席市場策略師Karl Schamotta說：「勞動力市場差值不斷縮小對美國經濟來說是一個非常不好的預兆，該差值在某種程度上反映了就業市場供求狀況。市場將此解讀為美聯儲很有可能在 11 月會議上第二次大幅降息的跡象」。
美聯儲上周啟動了降息周期，首次行動就採取了50個基點的超大幅度，美聯儲主席鮑威爾表示，此舉意在表明決策者致力於在通脹緩解的情況下維持低失業率。
本周美國經濟的主要焦點將是周五公布的 8 月個人消費支出(PCE)物價指數。
美債收益率上漲，投資者對經濟軟着陸持樂觀態度
美國國債收益率周三全線上漲，10年期國債收益率在過去七個交易日中有五日上漲，投資者繼續相信美聯儲將能夠在其最新降息周期中為世界最大經濟體實現軟着陸。
對美聯儲貨幣政策動向最為敏感的美國兩年期國債收益率在上周降息 50 個基點后並未如預期那樣大幅下跌。自降息以來，兩年期國債收益率在七天內下跌約 5 個基點，考慮到美聯儲降息的幅度，這並不算多。
美國兩年期國債收益率周三盤尾上漲 3.7 個基點，報 3.557% ，隔夜曾觸及 3.506%的 2022 年 9 月以來最低。
10 年期國債收益率周三盤尾報 3.784% ，上漲 4.9 個基點。自9月18日降息以來，該收益率已上漲約3個基點。
Truist Advisory Services 固定收益部董事總經理 Chip Hughey 稱："我們看到收益率呈廣泛上漲趨勢，這在美聯儲降息周期的初期有點違反直覺。這是因為，如果美聯儲預計將激進走向中性，走出......限制性區域，那麼實現軟着陸的概率可能已經上升。"
周三公布的數據顯示，8月美國新屋銷售下降，這對國債市場影響不大。但人們預期，隨着抵押貸款利率的下降，未來的住房需求可能會增加，這可能會提振軟着陸的說法。美國 30 年期抵押貸款利率上周降至 6.13%的大約兩年來最低。
一些人表示，最近收益率回升的趨勢早該出現。
「會議之前，收益率大幅下跌，」BondBloxx投資策略師兼客戶投資組合經理Joanne Bianco稱。"收益率有所回升，我並不感到意外。"
Bianco還相信美國經濟的軟着陸前景，她稱美國經濟仍然處於良好狀態。"我們認為美國經濟仍處於那種狀態。我們預計不會出現硬着陸。"
Truist的Hughey稱："我們確實認為，將繼續趨陡，曲線前端將繼續比後端有更明顯的下降。如果美聯儲打算比之前預計的更快行動，那麼通脹降溫的道路可能會更加崎嶇一些。"
北京時間08:02，現貨黃金現報2656.79美元/盎司。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示："我認為我們仍處於央行放鬆政策的浪潮中，未來可能會進一步放鬆政策，我認為對美元將驅軟的預期也給金價帶來支撐。"
根據 CME FedWatch Tool ，投資者認為美聯儲 11 月再次降息 50 個基點的可能性約為 59%。
交易商們在等待本周晚些時候美聯儲主席鮑威爾的發言和的美國通脹數據，以獲得進一步的政策線索。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示："如果我們繼續看到勞動力市場趨弱，如果我們看到美聯儲決策者都重申降息50個基點，那麼我們可能會在未來一兩天內看到每盎司2700美元的水平。「
2024 年迄今為止，金價已上漲超過 29%，漲勢歸因於央行放鬆政策和地緣政治問題。
不過，日線級別K線周三錄得十字星，這是一個頂部信號，在美元企穩反彈之際，需要提防金價的短線回調風險。
本交易日將出爐美國初請失業金人數變動、美國8月耐用品訂單月率初值、美國二季度GDP終值，投資者需要重點關注，此外，本交易日將迎來多位美聯儲官員講話，投資者也需要予以關注，另外，需要留意地緣局勢相關消息。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
以色列稱可能對黎巴嫩發起地面行動，各方努力避免爆發全面戰爭
以色列軍方領導人周三告訴軍隊，以色列對黎巴嫩的猛烈空襲是在為以軍可能對真主黨武裝分子發動地面行動做準備。與此同時，各方正在進行一系列外交努力，努力防止爆發全面戰爭。
根據以軍聲明，以色列Herzi Halevi將軍在黎巴嫩邊境對軍隊說：「你們聽到了頭頂上的戰機聲；我們一整天都在進行打擊...這既是為你們可能進入做準備，也是繼續打擊真主黨。」對此，五角大樓發言人稱，以色列的地面入侵似乎並非迫在眉睫。
根據對黎巴嫩衛生部聲明的彙編，以色列周三擴大了對黎巴嫩的空襲，造成至少72人死亡。
以色列擊落了一枚導彈，真主黨稱這枚導彈瞄準了以色列最大城市特拉維夫附近的摩薩德情報機構總部。以色列官員說，一枚重型導彈在被擊落之前飛向特拉維夫的平民區，而不是摩薩德總部。
隨着黎巴嫩的死亡人數不斷上升，成千上萬的人逃離家園，世界各國領導人對衝突的迅速升級表示擔憂。
聯合國秘書長古特雷斯指出，必須不惜一切代價避免全面戰爭，黎巴嫩不能成為另一個加沙。
塞浦路斯總統Nikos Christodoulides在紐約聯合國大會間隙稱，美國和法國正試圖達成一項停止敵對行動的臨時協議，以期開啟更廣泛的會談，其中包括努力在加沙實現長期尋求的停火。
美國國務卿布林肯表示，華盛頓及其盟國正在不懈努力，以避免以色列與真主黨之間爆發全面戰爭。
法國總統馬克龍稱，作為阻止戰爭爆發努力的一部分，他將於本周派遣外交部長前往黎巴嫩。
三位以色列消息人士稱，法美兩國的努力尚未取得重大進展。
以色列常駐聯合國代表達農（Danny Danon）在紐約告訴記者，以色列歡迎停火，並傾向於通過外交途徑解決黎巴嫩問題，但如果外交努力失敗，以色列將動用一切可以動用的手段。
伊朗外長阿拉格希(Abbas Araqchi)在聯合國表示，伊朗支持真主黨，不會對黎巴嫩的全面戰爭無動於衷。他還說，該地區正處於全面災難的邊緣。
美國8月新屋銷售降幅小於預期，房價中位數下跌
美國8月新建獨棟住宅銷售降幅小於預期，隨着抵押貸款利率和房價下降刺激需求，銷售可能在未來幾個月重拾動能。
美國商務部周三發佈的報告還顯示，此前三個月的新屋銷售高於最初預期。美聯儲上周將利率目標區間下調 50 個基點至 4.75%-5.00% ，這是2020 年以來首次降低借貸成本。抵押貸款利率已降至逾 一 年半以來的最低水平，而市場上的二手房仍供不應求。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten表示："我們預計，抵押貸款利率下降、被壓抑的需求以及儘管最近有所增加但仍相對稀缺的成屋供應，將支持2024年至2025年新屋銷售溫和增長。"
美國統計局表示，8月新屋銷售環比下降4.7%，經季節性因素調整後年率為 71.6 萬戶。7月銷售年率從73.9萬戶上修至75.1萬戶。5月和6月的銷售數據也有上修。
經濟學家此前預測，佔美國房屋銷售15.6%的新屋銷售將降至70萬戶。新屋銷售是在簽訂合同時統計的，不過，月度數據可能會出現波動。8月新屋銷售同比增加9.8%。
8 月新屋價格中位數同比下降 4.6%，至 42.06 萬美元。該月售出的大部分新屋價格在 30 萬至 49.99 萬美元之間。
新屋市場受益於可供出售的二手房數量不足，鼓勵建築商加快新屋建設。
8月新屋庫存從 7 月的 45.9 萬戶增加到 46.7 萬戶，回升到 2008 年初的水平。約 55.7% 的庫存是在建房屋。已竣工房屋占庫存的 22.5%，其餘的 21.8%為尚未開工的房屋。
按照8月的銷售速度，售罄市場上的新屋供應需要7.8個月，7月為7.3個月。
美聯儲理事庫格勒稱預計通脹不會降至目標之下
美聯儲理事庫格勒(Adriana Kugler)周三表示，她預計通脹不會降至美聯儲2%目標之下，她指出雖然一些不包括住房的通脹指標低於目標，但目標針對的是總體通脹指標，後者正接近但仍高於2%。
"通脹低於目標不是基本情境，"庫格勒在哈佛大學肯尼迪學院發表講話稱。她還稱，美聯儲決策者普遍預計今明兩年將會進一步降息，而具體的降息時間將取決於數據。
美元指數從14個月低點回升
美元周二重挫，之前公布的數據顯示，9月美國消費者信心指數創三年來最大降幅，因對勞動力市場的擔憂日益加劇。但周三美元指數跌至近14個月低位后大幅反彈，收復了周二的全部跌幅，收報100.92，漲幅約0.257%，關鍵支撐位和逾一年低位出現了「吞沒」看漲底部信號，後市美元存在震蕩反彈的機會，這可能會金價不利。
（美元指數日線圖，來源：易匯通）
不過，Corpay駐多倫多的首席市場策略師Karl Schamotta說：「勞動力市場差值不斷縮小對美國經濟來說是一個非常不好的預兆，該差值在某種程度上反映了就業市場供求狀況。市場將此解讀為美聯儲很有可能在 11 月會議上第二次大幅降息的跡象」。
美聯儲上周啟動了降息周期，首次行動就採取了50個基點的超大幅度，美聯儲主席鮑威爾表示，此舉意在表明決策者致力於在通脹緩解的情況下維持低失業率。
本周美國經濟的主要焦點將是周五公布的 8 月個人消費支出(PCE)物價指數。
美債收益率上漲，投資者對經濟軟着陸持樂觀態度
美國國債收益率周三全線上漲，10年期國債收益率在過去七個交易日中有五日上漲，投資者繼續相信美聯儲將能夠在其最新降息周期中為世界最大經濟體實現軟着陸。
對美聯儲貨幣政策動向最為敏感的美國兩年期國債收益率在上周降息 50 個基點后並未如預期那樣大幅下跌。自降息以來，兩年期國債收益率在七天內下跌約 5 個基點，考慮到美聯儲降息的幅度，這並不算多。
美國兩年期國債收益率周三盤尾上漲 3.7 個基點，報 3.557% ，隔夜曾觸及 3.506%的 2022 年 9 月以來最低。
10 年期國債收益率周三盤尾報 3.784% ，上漲 4.9 個基點。自9月18日降息以來，該收益率已上漲約3個基點。
Truist Advisory Services 固定收益部董事總經理 Chip Hughey 稱："我們看到收益率呈廣泛上漲趨勢，這在美聯儲降息周期的初期有點違反直覺。這是因為，如果美聯儲預計將激進走向中性，走出......限制性區域，那麼實現軟着陸的概率可能已經上升。"
周三公布的數據顯示，8月美國新屋銷售下降，這對國債市場影響不大。但人們預期，隨着抵押貸款利率的下降，未來的住房需求可能會增加，這可能會提振軟着陸的說法。美國 30 年期抵押貸款利率上周降至 6.13%的大約兩年來最低。
一些人表示，最近收益率回升的趨勢早該出現。
「會議之前，收益率大幅下跌，」BondBloxx投資策略師兼客戶投資組合經理Joanne Bianco稱。"收益率有所回升，我並不感到意外。"
Bianco還相信美國經濟的軟着陸前景，她稱美國經濟仍然處於良好狀態。"我們認為美國經濟仍處於那種狀態。我們預計不會出現硬着陸。"
Truist的Hughey稱："我們確實認為，將繼續趨陡，曲線前端將繼續比後端有更明顯的下降。如果美聯儲打算比之前預計的更快行動，那麼通脹降溫的道路可能會更加崎嶇一些。"
北京時間08:02，現貨黃金現報2656.79美元/盎司。
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