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下周將迎美聯儲決議，分析師看漲和看空比例持平，多數散戶仍傾向於看漲黃金後市
智昇 資訊
2024-12-14 13:01:55
黃金本周開局強勁，現貨黃金一度較本周低點上漲近100美元至2726.05美元/盎司，但隨着本周的進展，通脹數據和美元走強推動貴金屬走低。
現貨黃金本周開盤價為每盎司 2633 美元，周一早間觸及周低點 2627 美元。從那時起，黃金開始穩步攀升，持續了一周的大部分時間，許多貴金屬交易商感覺相當看漲，儘管他們憂心忡忡地盯着即將到來的通脹數據。
周三上午發佈的相對符合預期的 CPI 數據進一步推動金價走高，到周四亞市現貨黃金最終創下了每盎司 2726.05 美元的周高點，但之後出現明顯的獲利了結，由於周四齣爐的美國PPI數據強於市場預期，周四金價收跌1.37%至2680附近，周五（12月13日）金價延續跌勢，收盤下跌1.2%，收報2648.61美元/盎司，周線漲幅約0.6%。
最新的 Kitco News 每周黃金調查顯示，行業專家在看漲和看跌態度之間完美平衡，多數受訪者持中立態度，而散戶交易商的看漲情緒與前一周相比沒有變化，近六成傾向於看漲後市，看空比例僅17%，剩餘的23%則認為金價後市偏向震蕩。
Bannockburn Global Forex 董事總經理 Marc Chandler 表示：「本周前三天金價上漲了 85 美元，這或許是受到中國人民銀行幾個月來首次增加黃金儲備的消息的鼓舞。」 「周四現貨市場黃金觸及 2726 美元，這是[一個多月]以來的最高水平，然後反轉走低。一些人將拋售與美國生產者物價指數(PPI)走強聯繫起來。儘管如此，黃金本周仍收高，結束了兩周的跌勢。」
「自十月底以來，這隻是第二周上漲，」Marc Chandler 表補充道，「美聯儲可能將鷹派降息，預計明年降息幅度較小，並且有足夠的數據線索支持明年初暫停的猜測——金價可能會重新測試 2600 美元。」
Forexlive貨幣策略主管 Adam Button 表示：「金價將漲的更高。中國人民銀行正在重新購買，季節性看漲因素強勁。」
阿德里安·戴資產管理公司(Adrian Day Asset Management)總裁阿德里安·戴(Adrian Day)表示，「由於人們對特朗普當選總統對經濟和美元的影響持樂觀態度，下周金價可能會下跌。」 「美聯儲下周降息已經被消化，我們懷疑美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾可能會試圖在他的言論中聽起來有點強硬。」
「但下周之後，黃金市場非常看漲，因為過去兩年人們購買黃金的所有因素——從央行擔心美元武器化到擔心美國和歐洲滯脹——仍然存在，」戴補充道。
沃爾什貿易公司(Walsh Trading)商業對沖聯席主管肖恩·拉斯克(Sean Lusk)對年末股市的持續走強感到驚訝。
「這隻是告訴你，他們沒有其他地方可以放錢，」他說。 「他們只是繼續逢低買入並推高價格。只要你不關閉經濟，或者銀行業不會遭受重大破壞。」
Lusk表示，他認為黃金的拋售是由令人失望的PPI報告推動的，但背後還有更深層次的擔憂。 「我只是認為多頭正在尋找任何理由拋售，在這裏獲利了結，」他說。 「在我看來，這可能是一種可能性，隨着美元的持續流入，金屬近期面臨一些阻力。能量沒有做任何事情。 [宗商品沒有其他東西可以支撐。這裏唯一真正可持續走高的是牛肉市場和咖啡，而這些都是稀缺和天氣問題。」
Lusk表示，自美國大選以來，大宗商品定價發生了巨大變化, 「但美元的升值肯定會帶來影響。
「有很多預期的東西已經進入市場，」他補充道。 「關於關稅的討論很多，但我認為墨西哥、加拿大和美國將會達成協議。他們可能不得不移動一些東西並重新談判一些之前的交易，但最終，我認為他們將能夠合作。可能會對亞洲大國某些商品加征關稅，但拜登政府從未真正取消這些關稅。真正的關稅問題可能在於歐洲人。」
至於黃金在今年剩餘時間內的表現，Lusk認為美元走強和季節性疲軟相結合將限制黃金的上漲空間。
「進入 11 月和 12 月的前兩、三周，表現很差，」他說。 「全球大量實物需求下降；你的很多東西都被定價了。美元是大贏家，黃金退居二線，但我們還沒有跌落那麼遠。不久之前，我們的價格還低於每盎司 2000 美元。我們將會遭遇阻礙、調整、獲利了結、回調，這些有時是必要的，而且確實是健康的，但從長遠來看，我不知道你想要什麼？」
Lusk 認為，逢低買盤將繼續，而黃金將在 2025 年初再次開始上漲。「我想，如果跌破 2500 美元，這個市場應該會受到支撐，」他說。 「所有這些都是季節性疲軟，在一年中的這個時候，然後他們在聖誕節後到情人節重新購買，因為實物需求回升。」
「確實存在一些不確定性，」他警告說。 「一旦我們從拜登轉向特朗普，就會有更多的噪音，媒體除了再次嚇唬所有人之外別無他法。然後在世界其他地方，政府放鬆了，存在一些不確定性。所以這就是為什麼我認為它會在這裏購買。」
本周，14 名分析師參与了 Kitco News 黃金調查，目前華爾街對價格的看法分為樂觀派和悲觀派，許多人選擇觀望。四位專家（即 29%）預計 金價將在未來一周上漲，而另外四位專家預計金價將下跌。佔總數43%的六位專家預計金價將維持區間震蕩或選擇觀望。
與此同時，Kitco 的在線民意調查共有 144 票投出，在經歷了本周的起起伏伏后，散戶仍維持對黃金的主要看漲立場。 87 名散戶交易商（即 60%）預計金價下周將上漲，而另外 24 名散戶交易商（即 17%）預計黃金價格將走低。其餘33名散戶（佔總數的23%）預計金價近期盤整走勢將在短期內持續。
下周最大的經濟新聞事件將是美聯儲周三將公布 2024 年最終利率決定，儘管市場已充分消化降息 25 個基點的影響，但真正的焦點將是貨幣政策的措辭聲明和鮑威爾的新聞發佈會尋找有關央行未來傾向的線索。英國央行將於周四公布利率決定。
下周二公布的 11 月份零售銷售數據和周五公布的個人消費支出 (PCE) 指數，經濟學家還將獲得有關美國消費者健康狀況的最新解讀。
其他重要數據包括周一發佈的紐約州製造業調查和標準普爾 PMI 數據，以及周四發佈的美國第三季度 GDP 終值、費城聯儲製造業調查、11 月成屋銷售和每周初請失業金人數。
VR Metals/Resource Letter 出版商 Mark Leibovit 預測金價將在 2024 年最終走高。「我持有多頭頭寸，預計金價將在年底上漲」。
Barchart 高級市場分析師達林·紐瑟姆 (Darin Newsom) 預計金價下周將橫盤整理，但這並不意味着這幾天不會出現戲劇性事件，正如本周所證明的那樣。
「上周我一直在尋找黃金橫盤走勢，我們做到了，」他說。 「然後我們在周末遇到了混亂，阿薩德被推翻了。發生這種事是完全不現實的嗎？這始終是一種可能性，但至少在上周，這種可能性似乎並不大，然後突然發生……對我來說，這就是黃金市場飆升的原因，比其他任何事情都更重要。」
紐瑟姆補充道：「中東的一個主要參与者現在出現了這種真空。」 「現在，誰來接任？會是ISIS嗎？以色列會利用這一點為自己謀利嗎？俄羅斯和金磚國家將扮演什麼角色？美國呢？尤其是這裏的政府更迭，帶來了很多不確定性。」
「我認為這就是買家重新買入黃金的原因，」他說。 「但隨着一周的過去，在我們意識到之前，黃金又回到了之前的橫盤區間。」
紐瑟姆表示，就連美聯儲目前也沒有過多關注通脹數據。
他說。「說實話，我認為沒有人認真對待它們。美聯儲不會考慮這個問題，即使他們考慮了，他們也已經對將要發生的事情做出了決定。當決定聯邦基金利率時，它可能是整個蛋糕的一部分，但我認為 CPI 或 PPI 都沒有那麼重要。它們可能會受到一兩個觸發因素的嚴重影響，我只是認為這不能很好地反映整個市場。」
「話雖這麼說， 黃金確實回落了，」紐瑟姆承認。 「它與 PPI 相關嗎？當然，我們可以這麼說。但我認為人們現在所做的是他們在期待。如果這次降息，很可能會再次降息 25 個基點，我認為這不會對美元產生太大影響。」
「從長遠來看，利率將不得不回升，因為通脹將再次升溫，」他表示。 「這就是關稅和貿易戰的作用，它們加劇了通貨膨脹。為了解決這個問題，我們將不得不看到更高的利率。美元將保持強勢。如果是這樣的話，即使我們將看到商品和服務的通貨膨脹，我們也可能會看到一些實際商品價格開始面臨壓力。除非出現供需情況，或者除非世界各地的混亂加劇，否則這種情況就會發生。」
紐瑟姆補充道：「我們也知道，本屆美國政府將在全球範圍內帶來另一層次的混亂。」 「因此，我認為進入 2025 年，黃金不會崩潰。它可能會走低，但會繼續尋找買家，因為坦率地說，我們不知道下一個頭條新聞是什麼，下一個社交媒體帖子是什麼，或者第二天會發生什麼。我們必須回到這個慣例，看看需要多長時間才能進化。」
「我預計金價會小幅下跌，」他總結道。 「通貨膨脹將會上升，只要允許，美元就會堅挺，這將成為常態：波動性增加，混亂加劇。這意味着投資者將繼續對黃金感興趣。」
Kitco 高級分析師 Jim Wyckoff 預計黃金下周將繼續盤整，「由於技術態勢有所惡化，橫盤震蕩」。
現貨黃金本周開盤價為每盎司 2633 美元，周一早間觸及周低點 2627 美元。從那時起，黃金開始穩步攀升，持續了一周的大部分時間，許多貴金屬交易商感覺相當看漲，儘管他們憂心忡忡地盯着即將到來的通脹數據。
周三上午發佈的相對符合預期的 CPI 數據進一步推動金價走高，到周四亞市現貨黃金最終創下了每盎司 2726.05 美元的周高點，但之後出現明顯的獲利了結，由於周四齣爐的美國PPI數據強於市場預期，周四金價收跌1.37%至2680附近，周五（12月13日）金價延續跌勢，收盤下跌1.2%，收報2648.61美元/盎司，周線漲幅約0.6%。
最新的 Kitco News 每周黃金調查顯示，行業專家在看漲和看跌態度之間完美平衡，多數受訪者持中立態度，而散戶交易商的看漲情緒與前一周相比沒有變化，近六成傾向於看漲後市，看空比例僅17%，剩餘的23%則認為金價後市偏向震蕩。
Bannockburn Global Forex 董事總經理 Marc Chandler 表示：「本周前三天金價上漲了 85 美元，這或許是受到中國人民銀行幾個月來首次增加黃金儲備的消息的鼓舞。」 「周四現貨市場黃金觸及 2726 美元，這是[一個多月]以來的最高水平，然後反轉走低。一些人將拋售與美國生產者物價指數(PPI)走強聯繫起來。儘管如此，黃金本周仍收高，結束了兩周的跌勢。」
「自十月底以來，這隻是第二周上漲，」Marc Chandler 表補充道，「美聯儲可能將鷹派降息，預計明年降息幅度較小，並且有足夠的數據線索支持明年初暫停的猜測——金價可能會重新測試 2600 美元。」
Forexlive貨幣策略主管 Adam Button 表示：「金價將漲的更高。中國人民銀行正在重新購買，季節性看漲因素強勁。」
阿德里安·戴資產管理公司(Adrian Day Asset Management)總裁阿德里安·戴(Adrian Day)表示，「由於人們對特朗普當選總統對經濟和美元的影響持樂觀態度，下周金價可能會下跌。」 「美聯儲下周降息已經被消化，我們懷疑美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾可能會試圖在他的言論中聽起來有點強硬。」
「但下周之後，黃金市場非常看漲，因為過去兩年人們購買黃金的所有因素——從央行擔心美元武器化到擔心美國和歐洲滯脹——仍然存在，」戴補充道。
沃爾什貿易公司(Walsh Trading)商業對沖聯席主管肖恩·拉斯克(Sean Lusk)對年末股市的持續走強感到驚訝。
「這隻是告訴你，他們沒有其他地方可以放錢，」他說。 「他們只是繼續逢低買入並推高價格。只要你不關閉經濟，或者銀行業不會遭受重大破壞。」
Lusk表示，他認為黃金的拋售是由令人失望的PPI報告推動的，但背後還有更深層次的擔憂。 「我只是認為多頭正在尋找任何理由拋售，在這裏獲利了結，」他說。 「在我看來，這可能是一種可能性，隨着美元的持續流入，金屬近期面臨一些阻力。能量沒有做任何事情。 [宗商品沒有其他東西可以支撐。這裏唯一真正可持續走高的是牛肉市場和咖啡，而這些都是稀缺和天氣問題。」
Lusk表示，自美國大選以來，大宗商品定價發生了巨大變化, 「但美元的升值肯定會帶來影響。
「有很多預期的東西已經進入市場，」他補充道。 「關於關稅的討論很多，但我認為墨西哥、加拿大和美國將會達成協議。他們可能不得不移動一些東西並重新談判一些之前的交易，但最終，我認為他們將能夠合作。可能會對亞洲大國某些商品加征關稅，但拜登政府從未真正取消這些關稅。真正的關稅問題可能在於歐洲人。」
至於黃金在今年剩餘時間內的表現，Lusk認為美元走強和季節性疲軟相結合將限制黃金的上漲空間。
「進入 11 月和 12 月的前兩、三周，表現很差，」他說。 「全球大量實物需求下降；你的很多東西都被定價了。美元是大贏家，黃金退居二線，但我們還沒有跌落那麼遠。不久之前，我們的價格還低於每盎司 2000 美元。我們將會遭遇阻礙、調整、獲利了結、回調，這些有時是必要的，而且確實是健康的，但從長遠來看，我不知道你想要什麼？」
Lusk 認為，逢低買盤將繼續，而黃金將在 2025 年初再次開始上漲。「我想，如果跌破 2500 美元，這個市場應該會受到支撐，」他說。 「所有這些都是季節性疲軟，在一年中的這個時候，然後他們在聖誕節後到情人節重新購買，因為實物需求回升。」
「確實存在一些不確定性，」他警告說。 「一旦我們從拜登轉向特朗普，就會有更多的噪音，媒體除了再次嚇唬所有人之外別無他法。然後在世界其他地方，政府放鬆了，存在一些不確定性。所以這就是為什麼我認為它會在這裏購買。」
本周，14 名分析師參与了 Kitco News 黃金調查，目前華爾街對價格的看法分為樂觀派和悲觀派，許多人選擇觀望。四位專家（即 29%）預計 金價將在未來一周上漲，而另外四位專家預計金價將下跌。佔總數43%的六位專家預計金價將維持區間震蕩或選擇觀望。
與此同時，Kitco 的在線民意調查共有 144 票投出，在經歷了本周的起起伏伏后，散戶仍維持對黃金的主要看漲立場。 87 名散戶交易商（即 60%）預計金價下周將上漲，而另外 24 名散戶交易商（即 17%）預計黃金價格將走低。其餘33名散戶（佔總數的23%）預計金價近期盤整走勢將在短期內持續。
下周最大的經濟新聞事件將是美聯儲周三將公布 2024 年最終利率決定，儘管市場已充分消化降息 25 個基點的影響，但真正的焦點將是貨幣政策的措辭聲明和鮑威爾的新聞發佈會尋找有關央行未來傾向的線索。英國央行將於周四公布利率決定。
下周二公布的 11 月份零售銷售數據和周五公布的個人消費支出 (PCE) 指數，經濟學家還將獲得有關美國消費者健康狀況的最新解讀。
其他重要數據包括周一發佈的紐約州製造業調查和標準普爾 PMI 數據，以及周四發佈的美國第三季度 GDP 終值、費城聯儲製造業調查、11 月成屋銷售和每周初請失業金人數。
VR Metals/Resource Letter 出版商 Mark Leibovit 預測金價將在 2024 年最終走高。「我持有多頭頭寸，預計金價將在年底上漲」。
Barchart 高級市場分析師達林·紐瑟姆 (Darin Newsom) 預計金價下周將橫盤整理，但這並不意味着這幾天不會出現戲劇性事件，正如本周所證明的那樣。
「上周我一直在尋找黃金橫盤走勢，我們做到了，」他說。 「然後我們在周末遇到了混亂，阿薩德被推翻了。發生這種事是完全不現實的嗎？這始終是一種可能性，但至少在上周，這種可能性似乎並不大，然後突然發生……對我來說，這就是黃金市場飆升的原因，比其他任何事情都更重要。」
紐瑟姆補充道：「中東的一個主要參与者現在出現了這種真空。」 「現在，誰來接任？會是ISIS嗎？以色列會利用這一點為自己謀利嗎？俄羅斯和金磚國家將扮演什麼角色？美國呢？尤其是這裏的政府更迭，帶來了很多不確定性。」
「我認為這就是買家重新買入黃金的原因，」他說。 「但隨着一周的過去，在我們意識到之前，黃金又回到了之前的橫盤區間。」
紐瑟姆表示，就連美聯儲目前也沒有過多關注通脹數據。
他說。「說實話，我認為沒有人認真對待它們。美聯儲不會考慮這個問題，即使他們考慮了，他們也已經對將要發生的事情做出了決定。當決定聯邦基金利率時，它可能是整個蛋糕的一部分，但我認為 CPI 或 PPI 都沒有那麼重要。它們可能會受到一兩個觸發因素的嚴重影響，我只是認為這不能很好地反映整個市場。」
「話雖這麼說， 黃金確實回落了，」紐瑟姆承認。 「它與 PPI 相關嗎？當然，我們可以這麼說。但我認為人們現在所做的是他們在期待。如果這次降息，很可能會再次降息 25 個基點，我認為這不會對美元產生太大影響。」
「從長遠來看，利率將不得不回升，因為通脹將再次升溫，」他表示。 「這就是關稅和貿易戰的作用，它們加劇了通貨膨脹。為了解決這個問題，我們將不得不看到更高的利率。美元將保持強勢。如果是這樣的話，即使我們將看到商品和服務的通貨膨脹，我們也可能會看到一些實際商品價格開始面臨壓力。除非出現供需情況，或者除非世界各地的混亂加劇，否則這種情況就會發生。」
紐瑟姆補充道：「我們也知道，本屆美國政府將在全球範圍內帶來另一層次的混亂。」 「因此，我認為進入 2025 年，黃金不會崩潰。它可能會走低，但會繼續尋找買家，因為坦率地說，我們不知道下一個頭條新聞是什麼，下一個社交媒體帖子是什麼，或者第二天會發生什麼。我們必須回到這個慣例，看看需要多長時間才能進化。」
「我預計金價會小幅下跌，」他總結道。 「通貨膨脹將會上升，只要允許，美元就會堅挺，這將成為常態：波動性增加，混亂加劇。這意味着投資者將繼續對黃金感興趣。」
Kitco 高級分析師 Jim Wyckoff 預計黃金下周將繼續盤整，「由於技術態勢有所惡化，橫盤震蕩」。
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