機構看漲2025年金價，認為不會受美元或美聯儲貨幣政策的支配

金市在2024年經歷了歷史性時刻，金價上漲至歷史新高。一位市場策略師表示，2025年可能會是多事的一年，因為世界正在努力應對重大的地緣政治和經濟不確定性。

2024年的一些亮點包括亞洲消費者前所未有的需求，這幫助推動金價在年初達到創紀錄的水平。今年上半年，各國央行也以創紀錄的速度購買黃金。

今年的另一個重要里程碑是，倫敦金銀市場協會（LBMA）的14公斤優質金條價格突破了100萬美元。



道富環球投資管理公司的首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，他預計2025年將是另一個令人興奮、可能創下金價新高的年份。

隨着黃金市場保持在2600美元上方的堅實支撐，今年以來金價已上漲逾25%。在11月底的峰值時期，金價上漲了30%以上，創下了1979年以來的最大漲幅。

從事黃金市場50多年的Milling-Stanley回憶說，他曾報道過時任美國總統尼克鬆關閉黃金窗口的決定，該決定使美元脫離了金本位制。20年前，他還見證了首只黃金ETF ，SPDR Gold Shares（紐約證券交易所代碼：GLD）的推出。

他說：「在過去的50年裡，我觀察黃金市場從未感到無聊，我期待今年也不會感到無聊。」

道富的Milling-Stanley團隊發佈了2025年的官方價格預測。這家投資公司認為，金價在每盎司2600美元至2900美元之間的可能性為50%，而分析師認為金價在每盎司2900美元至3100美元之間的可能性為30%。在下行方面，道富估計金價有20%的可能性跌至每盎司2200美元至2600美元之間。

他說：「這意味着，我們有80%的信心認為，金價將在2025年保持現狀，甚至更高。」

道富預測的一個值得注意的方面是預期中的價格走勢範圍的擴大。Milling-Stanley解釋說，範圍擴大反映了金融市場不確定性的加劇。

他指出，雖然金價預計將在2025年走高，但投資者應該為波動性加劇做好準備。

儘管許多分析師認為，美聯儲的貨幣政策對黃金市場構成了最大的風險，但Milling-Stanley稱，這隻是更大格局中的一個小插曲。

隨着投資者對美聯儲貨幣政策的預期發生轉變，黃金在過去兩個月一直在盤整。上周，在美聯儲今年最後一次貨幣政策會議上，委員會成員暗示計劃在2025年僅降息兩次。這與他們9月份的預測形成了對比，當時他們預計將降息四次。

Milling-Stanley表示，儘管寬鬆周期放緩可能支撐美元，但過去一年黃金已被證明是一種廣泛得多的全球金融資產。他指出，美聯儲在2024年初的鷹派立場並沒有阻止金價創下歷史新高，他預計這也不會阻礙2025年的進一步上漲。

他說：「我不認為美聯儲的貨幣政策會在2025年造成黃金的持續疲軟。」他補充說，如果美聯儲明年被迫採取更強硬的立場，那可能是由於通脹上升，這將對黃金有利。

他表示：「不管美聯儲明年做什麼，在你的投資組合中持有一些黃金都是有充分的經濟理由的。」

至於黃金的最大驅動因素，Milling-Stanley預計央行需求仍將是市場上的主導力量。

他稱：「各國央行，主要是新興市場的央行，已經吸收了用戶端總需求的15%以上，這一趨勢可能會持續14年。」

與此同時，由於消費者尋求保護自己免受經濟不確定性和地緣政治不穩定的影響，Milling-Stanley預計到2025年亞洲需求強勁。


現貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間12月24日11:06 現貨黃金 報 2616.57 美元/盎司