美元繼續領跑，歐元為何跌勢難止？下周非農數據能否引爆新一輪波動？

本周全球匯市繼續展現出波動性，美元在本周內有所下跌，但依然有望創下一個月來最強勁的周度表現，整體維持強勢；歐元和英鎊則受到歐洲經濟前景疲弱的拖累，歐元區的增長前景暗淡使得歐元大幅下跌；日元則繼續在美日利差擴大中承壓。隨着美國非農數據的臨近，市場情緒將在下周迎來更為關鍵的波動，尤其是美聯儲的政策預期與經濟數據將繼續影響美元走勢。



本周市場概述
截至本周五，美元指數（DXY）一度觸及109.54的兩年高點，但最終小幅回落至108.91，較周初上漲了約0.85%。儘管美元在本周略有回調，但整體依然呈現出較為強勢的走勢。美國經濟的表現繼續優於其他主要經濟體，穩健的勞動力市場和頑固的高通脹推動美國公債收益率上升，從而刺激了對美元的需求。此外，市場普遍預期2025年美聯儲將繼續維持相對較高的利率水平，並且美國政府的減稅和關稅政策也為美元提供了支撐。



歐元則面臨較為複雜的局面。本周，歐元兌美元觸及26個月來的低點，跌幅接近1.2%。歐元區經濟前景依然不明朗，尤其是受歐洲央行可能比美聯儲更大幅降息的預期影響，歐元的跌勢持續。法國的預算戰和德國大選等不確定因素也加劇了市場對歐元的擔憂。



英鎊兌美元本周下跌約1.2%，盤中一度跌破1.2500關口，創下自2024年4月以來的最大周線跌幅。儘管英鎊有所回升，但英國經濟數據依然疲弱，市場對英國經濟前景的擔憂不斷加劇。未來幾天，英國零售銷售數據和英格蘭銀行的貨幣政策動向可能會成為影響英鎊走勢的重要因素。



美元兌日元在本周出現下跌，收於157.11，較12月觸及的五個月高位158.09有所回落。日本央行對於進一步加息的謹慎態度使得日元繼續承壓，且在美日之間利差不斷擴大的背景下，日元的弱勢恐將持續。



下周前瞻
下周，全球匯市的焦點將轉向美國非農就業數據（NFP）的發佈，市場預期美國勞動力市場將繼續強勁，進一步支持美元的強勢。預計這份數據將為2025年第一季度的美國經濟增速提供重要參考，同時也可能影響美聯儲的貨幣政策預期。若非農數據超預期，美元有望維持強勢並繼續挑戰近期的高點。

歐元區的經濟數據將繼續受到關注，尤其是德國和歐元區的HCOB通脹數據，預計這兩項數據會出現小幅上行。儘管如此，市場對歐元的悲觀看法仍然佔主導地位，歐元兌美元有可能在接下來的幾周內繼續維持弱勢。隨着歐洲央行降息預期加劇，歐元面臨更大下行壓力。

英鎊的走勢仍將受到英國經濟數據的制約。下周二發佈的英國BRC同店零售銷售數據和英格蘭銀行的貨幣政策聲明可能會為市場提供新的指引。鑒於英國經濟增長乏力以及政策不確定性，英鎊在短期內可能難以擺脫下行壓力。

澳元本周找到支撐，尤其是在0.6200附近。下周初，澳大利亞的採購經理人指數（PMI）和零售銷售數據將是市場關注的重點。若澳洲經濟數據強勁，澳元可能會迎來短期反彈，但中國CPI數據可能會增加市場的波動性，進一步影響澳元的走勢。

日元方面，由於日本央行近期政策持續偏鴿，美元兌日元的走勢依然受美日利差擴大的影響。儘管本周日元有所回落，但日本經濟數據的發佈較少，市場更多將聚焦于下個月的日本央行會議。日元的弱勢可能會延續，尤其是美國經濟表現強勁的背景下。

未來趨勢展望
從短期來看，美元的強勢可能會繼續主導市場，尤其是在非農數據發佈后，市場對美聯儲政策的預期可能進一步支撐美元。若美國經濟數據繼續超預期，美元有望維持強勢並向更高的價格水平邁進。與此同時，歐元、英鎊以及日元的弱勢可能將持續，尤其是在經濟增長疲軟和央行政策預期的壓力下。

下周的關鍵數據將是美國非農就業報告和歐元區的通脹數據，這些都可能成為市場的重要推動因素。市場情緒的波動將加劇，尤其是在面臨不確定經濟前景和央行政策調整時，投資者需保持高度警覺，靈活應對市場變化。

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