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美聯儲主席鮑威爾暗示維持耐心，債券收益率上升，市場對通脹數據保持警惕
智昇 資訊
2025-02-12 10:25:52
美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會上表示，美聯儲不急於調整利率政策，並強調美國經濟依然強勁。這一表態促使市場調整對美聯儲降息節奏的預期，導致美債收益率上升，同時也令投資者在關鍵通脹數據發佈前趨於謹慎。
美債收益率攀升，市場押注美聯儲僅降息一次
周二，美國國債收益率全線走高，市場仍然完全定價美聯儲今年僅降息一次，而2024年底時，市場曾預計2025年將有兩次降息。「市場對鮑威爾的講話反應平穩，」滙豐控股(HSBC)亞洲首席經濟學家Frederic Neumann表示，「投資者早已預期美聯儲不會輕易採取進一步降息行動，儘管政策寬鬆的大門仍未關閉。」亞太地區債券市場同樣受到影響，澳大利亞和日本的10年期國債收益率均走高，而日元連續第三日下跌，成為G10貨幣中表現最差的幣種。
市場靜待CPI數據，通脹壓力仍存
投資者的目光聚焦于即將公布的1月消費者價格指數(CPI)。市場預計，剔除食品和能源的核心CPI將上漲0.3%，這是過去六個月中第五次錄得這一增幅，顯示通脹降溫的勢頭仍然緩慢。「近期的通脹數據加上強勁的就業市場，使得美聯儲能夠保持耐心，並在3月份繼續將利率維持在4.25%-4.50%之間，」Vanguard經濟學家Josh Hirt表示。市場對降息時機的押注也發生變化。當前，交易員預計美聯儲最快將在9月降息25個基點，而上周五公布的強勁非農就業數據已經促使市場重新評估政策路徑，若即將公布的通脹數據同樣強勁，降息預期可能進一步推遲。「在就業市場依然穩健、通脹略高於美聯儲目標的情況下，投資者推遲降息預期並不令人意外，」Forex和City Index的Matthew Weller表示。全球市場呈現分化走勢。亞洲市場方面，印度盧比因央行疑似大規模干預，創下兩年來最大單日漲幅，而越南盾兌美元匯率跌至歷史最低水平。
大宗商品市場波動加劇
在大宗商品市場，原油價格在周二上漲后出現小幅回落。市場仍在關注美國對俄羅斯能源行業的制裁，其影響已經開始顯現。數據顯示，部分俄羅斯原油因運輸受限而滯留，使得亞洲買家獲得更優惠的價格。
黃金市場經歷劇烈波動，金價一度升至每盎司2,942美元的歷史新高，隨後有所回落，目前趨於穩定。
編輯觀點
鮑威爾的最新表態基本符合市場預期，但美聯儲對通脹和就業的謹慎態度使得短期內降息的可能性降低，投資者應關注即將公布的CPI數據，以判斷降息路徑是否會進一步推遲。
美債收益率攀升，市場押注美聯儲僅降息一次
周二，美國國債收益率全線走高，市場仍然完全定價美聯儲今年僅降息一次，而2024年底時，市場曾預計2025年將有兩次降息。「市場對鮑威爾的講話反應平穩，」滙豐控股(HSBC)亞洲首席經濟學家Frederic Neumann表示，「投資者早已預期美聯儲不會輕易採取進一步降息行動，儘管政策寬鬆的大門仍未關閉。」亞太地區債券市場同樣受到影響，澳大利亞和日本的10年期國債收益率均走高，而日元連續第三日下跌，成為G10貨幣中表現最差的幣種。
市場靜待CPI數據，通脹壓力仍存
投資者的目光聚焦于即將公布的1月消費者價格指數(CPI)。市場預計，剔除食品和能源的核心CPI將上漲0.3%，這是過去六個月中第五次錄得這一增幅，顯示通脹降溫的勢頭仍然緩慢。「近期的通脹數據加上強勁的就業市場，使得美聯儲能夠保持耐心，並在3月份繼續將利率維持在4.25%-4.50%之間，」Vanguard經濟學家Josh Hirt表示。市場對降息時機的押注也發生變化。當前，交易員預計美聯儲最快將在9月降息25個基點，而上周五公布的強勁非農就業數據已經促使市場重新評估政策路徑，若即將公布的通脹數據同樣強勁，降息預期可能進一步推遲。「在就業市場依然穩健、通脹略高於美聯儲目標的情況下，投資者推遲降息預期並不令人意外，」Forex和City Index的Matthew Weller表示。全球市場呈現分化走勢。亞洲市場方面，印度盧比因央行疑似大規模干預，創下兩年來最大單日漲幅，而越南盾兌美元匯率跌至歷史最低水平。
大宗商品市場波動加劇
在大宗商品市場，原油價格在周二上漲后出現小幅回落。市場仍在關注美國對俄羅斯能源行業的制裁，其影響已經開始顯現。數據顯示，部分俄羅斯原油因運輸受限而滯留，使得亞洲買家獲得更優惠的價格。
黃金市場經歷劇烈波動，金價一度升至每盎司2,942美元的歷史新高，隨後有所回落，目前趨於穩定。
編輯觀點
鮑威爾的最新表態基本符合市場預期，但美聯儲對通脹和就業的謹慎態度使得短期內降息的可能性降低，投資者應關注即將公布的CPI數據，以判斷降息路徑是否會進一步推遲。
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