通脹成經濟主要威脅，美國經濟學家提出新型金本位制

一位經濟學家表示，金銀大量流入美國，再加上美國黃金儲備貨幣化的討論，可能會對消費者、美國和全球經濟產生更為廣泛的影響。

Bayreuth大學的經濟學名譽教授、《BOOM & BUST REPORT》出版人Thorsten Polleit表示，隨着銀行建立儲備以對沖關稅風險，實物金銀大量湧入美國，這並不奇怪。他補充說，儘管對金銀徵收關稅的風險很低，但銀行和投資者不得不積極主動，這已經足夠了。



不過，Polleit表示，考慮到長期影響，美國的金銀儲備不斷增加，加上政府重新關注其自身的儲備，可能會提高人們的預期，即這兩種貴金屬與美元一起被承認為貨幣。

他補充說，使用金銀與美元一起作為硬通貨可能解決通脹問題，通脹已成為經濟的主要威脅。但他補充說，在這種情況下，金銀價格將不得不大幅上漲，以適應美國經濟的規模。

Polleit解釋說，美國債務不可持續的增長已經把美聯儲和法定貨幣推到了極限。

他表示：「展望未來，美聯儲不能再像過去那樣靈活行事。例如，如果發生危機，美聯儲可以打開閘門，注入新的資金來支持經濟。它不能再這樣做了，因為這會推高通脹。我們開始意識到，美聯儲不能再來救援了。」

Polleit表示，美聯儲拯救美國經濟的措施嚴重錯誤地定價了市場上的風險。他指出，較高風險公司債券的收益率遠低於長期平均水平。B級公司債和美債之間的收益率信用差距目前為1.45%，為1979年年中以來的最低點。

Polleit表示，這些市場風險必須重新合理定價，這不是一件容易的事，這也是許多投資者轉向黃金的原因之一。

他說：「我認為，隨着政府繼續削減開支並改善美國政府信貸前景，情況可能會變得相當混亂。企業債務將重新定價，而在某處擁有避險資產的想法很快就把黃金提上了日程。」

一種新型的金本位制可能是解決方案。

Polleit指出，傳統的金本位制將給全球經濟帶來通縮問題，因為信貸支出將受限於全球黃金產量。但他補充說，還有另一種解決辦法。

他表示：「美國政府可以允許或鼓勵貨幣自由市場，這可能會改變美國的法定貨幣體系，將其轉變為一個更健全的制度。在我們生活的世界里，就技術而言，這很容易做到。」

他指出，在數千年的歷史中，黃金一次又一次地證明了它的價值。今年以來，黃金一直是全球貨幣市場的主導力量，兌所有主要貨幣都創下了新高。

Polleit解釋說，貨幣自由市場將使美國政府能夠支持其國內經濟，並使消費者能夠保護自己免受不斷上升的通脹的影響。他補充說，隨着時間的推移，他期望看到市場達到平衡。

他說：「如果政府緩慢地、逐步地發展這種新制度，那麼美聯儲就必須降低通脹，因為如果它保持像地獄一樣的通脹，人們就湧向更好的貨幣，美聯儲將失去市場份額。」

Polleit稱，他也認為擁抱硬通貨不會帶來任何主權風險。他補充說，貨幣並不是一個國家的決定性因素。

他說：「無論消費者使用的是加拿大楓葉還是美國鷹牌，黃金仍然只是黃金。那個人會因為他們使用的黃金而不那麼美國嗎？一個國家的地位不會因為其貨幣而降低。」

這番言論之際，美國政府正在仔細考慮自己的黃金儲備。本月早些時候，財政部長Scott Bessent表示，隨着政府探索建立主權財富基金，他正在尋求「將美國資產負債表上的資產端貨幣化」。

許多分析人士猜測，這可能意味着美國政府將按市值計價其黃金儲備（自1972年以來一直按每盎司42美元計價）。財政部黃金儲備的重估可能會增加政府的資產近8000億美元。

本周，官員們表示支持對美聯儲和Fort Knox進行審計，以確保政府所有黃金都在那裡。

在另一項政府黃金計劃中，白宮經濟顧問委員會主席提名人Stephen Miran建議，美國政府可以出售其黃金，並用所得購買其他貨幣。這將削弱美元，給予美國貿易優勢。

拋售美國黃金儲備還會影響新興市場央行的儲備，這些央行過去三年一直在以創紀錄的速度積累黃金。

與此同時，去年被提名為美聯儲可能人選的Judy Shelton主張政府發行以黃金支付的債券。

Polleit表示，長期金價將不得不走高，因為政府可能會將其儲備貨幣化。但他表示，短期內金價可能會繼續波動。

他說：「我認為你不想追逐價格，但鑒於目前的形勢，金銀顯然處於牛市。所以，不要被短期波動分散注意力。」