美聯儲「觀望」特朗普政策影響，降息決策仍存不確定性

美聯儲暫緩降息，關注特朗普政策的經濟影響
芝加哥聯邦儲備銀行主席Austan Goolsbee周一在接受芝加哥公共電視台（WTTW）採訪時表示，美聯儲當前正在等待並觀察特朗普政府新政策的影響，並在獲得更清晰的經濟數據后，才會決定下一步行動。

「目前存在大量不確定性，市場『塵埃四起』，在美聯儲能夠繼續降息之前，我們需要等待這些不確定因素逐步明朗。」—Austan Goolsbee

他指出，近期美國政府在關稅、移民、稅收、財政支出削減及聯邦僱員裁員等方面的政策變化，可能會對經濟增長、就業市場和通脹產生複雜影響，因此，美聯儲不會貿然行動。

特朗普政策增加市場不確定性，通脹路徑難測
特朗普政府近期宣布的一系列經濟政策，增加了市場的不確定性。其中，最受關注的包括：

1.關稅政策：特朗普計劃對進口商品徵收更高的關稅，這可能會推高物價並影響供應鏈。

2.稅收調整：新一輪稅收政策可能影響企業投資及消費者支出。

3.政府支出削減：財政緊縮可能影響經濟增長。

4.移民政策：嚴格的移民政策可能加劇勞動力市場緊張，推高工資成本。

5.聯邦僱員裁員：大規模精簡聯邦政府人力資源，可能影響公共服務及經濟信心。

這些政策可能帶來相互矛盾的經濟影響，既可能推高通脹，也可能抑制需求，這使得美聯儲難以判斷貨幣政策的最佳方向。

市場預期美聯儲7月降息，但政策路徑仍不確定
儘管市場普遍認為美聯儲可能在7月啟動降息，但Goolsbee的表態表明，美聯儲內部對於降息的時機和必要性仍存在分歧。

目前，市場認為若特朗普的政策導致經濟增長放緩，美聯儲可能會加快降息步伐；但如果通脹壓力持續存在，美聯儲可能會推遲寬鬆政策。

美元與黃金市場反應：避險需求推動金價走高，美元走勢受制於政策不確定性
在美聯儲仍保持謹慎、特朗普政府加劇政策不確定性的背景下，美元與黃金市場出現分化走勢。

美元方面：由於特朗普的關稅政策和財政削減可能對美國經濟增長造成負面影響，市場避險情緒升溫，美元受到一定支撐，但同時市場也在權衡美聯儲的潛在降息路徑。如果未來數據進一步惡化，美聯儲釋放更明確的寬鬆信號，美元可能承壓。

黃金方面：由於市場避險情緒升溫，黃金價格已接近歷史高點。投資者對全球經濟不確定性以及美聯儲降息預期的增強，使得黃金成為熱門避險資產。此外，若美聯儲最終降息，實際利率下行，也將進一步推升黃金的吸引力。

目前，市場的焦點仍是美聯儲未來幾個月的經濟數據和特朗普政府的政策落地情況，美元和黃金的走勢可能繼續受到這些因素的主導。

編輯觀點：
Goolsbee的表態表明，美聯儲對當前經濟環境持謹慎態度，不會因市場預期而急於降息。特朗普的政策組合帶來了複雜的經濟影響，既可能推升通脹，也可能抑制增長，這讓美聯儲的決策變得更加棘手。

短期來看，美聯儲將在未來幾個月密切關注經濟數據，尤其是通脹、就業市場和消費支出，以決定是否在7月啟動降息。