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美債收益率下滑施壓美元，短期繼續走低
智昇 資訊
2025-02-26 11:10:01
受短期美債收益率回落及美國經濟數據疲軟影響，美元指數周三下跌0.1%，接近11周低點。
美元指數在亞洲市場早盤下滑至106.17，接近本周一觸及的106.13低點，這是自去年12月10日以來的最低水平。市場對美國經濟增長的樂觀預期受到挑戰，使美元承壓，而避險貨幣日元則受到支撐。
美國經濟數據疲軟，市場押注美聯儲年內降息
最新數據顯示，美國2月消費者信心指數下降7點，至98.3，為2021年8月以來的最大單月跌幅，遠低於市場預期的102.5。
此外，近期零售、服務業及住房市場的表現同樣疲軟，市場對美聯儲降息的押注升溫，預計今年將有兩次25個基點的降息，最快可能在7月啟動。
「美國經濟數據整體低於預期，市場對美元的樂觀情緒正在消退，」澳大利亞國民銀行市場經濟主管Tapas Strickland表示。「同時，貿易政策的不確定性正在滲透到市場情緒之中，影響大宗商品貨幣，並推動避險貨幣升值。」
美債收益率下降，美元對避險貨幣走軟
在市場降息預期增強的背景下，兩年期美債收益率周三降至4.086%，接近周二觸及的4.074%，這是自去年11月以來的最低水平。
美國財政部長Scott Bessent指出，美國經濟的實際韌性可能不如表面數據所顯示，通脹黏性、利率波動及政府就業增長主導當前經濟結構。此外，他還表示，關稅是重要的財政收入來源。
加拿大和墨西哥貨幣受貿易擔憂情緒拖累，歐元受德國財政前景提振
與此同時，美元兌加元小幅回落，較周二創下的1.4318高點有所回落。特朗普政府確認將於3月4日如期對加拿大和墨西哥實施新的關稅措施，令加元承壓。
歐元則受到德國財政政策預期的支撐，小幅上漲接近周一創下的1.0528高點。市場對德國可能擴大財政支出的預期推動歐元走強。
不過德國選舉獲勝者Friedrich Merz表示，他不會急於改革國家債務上限規則，且暫未決定是否支持新的大規模軍費支出計劃。
編輯觀點：
短期來看，美元走勢仍受美債收益率下滑和美聯儲政策預期的影響，若市場對美國經濟增長的信心持續下滑，美元可能進一步承壓。
此外，貿易政策的不確定性可能對加元及其他商品貨幣構成壓力，未來市場關注的焦點仍是即將公布的經濟數據及政策動向，這將決定美元的進一步走向。
美元指數在亞洲市場早盤下滑至106.17，接近本周一觸及的106.13低點，這是自去年12月10日以來的最低水平。市場對美國經濟增長的樂觀預期受到挑戰，使美元承壓，而避險貨幣日元則受到支撐。
美國經濟數據疲軟，市場押注美聯儲年內降息
最新數據顯示，美國2月消費者信心指數下降7點，至98.3，為2021年8月以來的最大單月跌幅，遠低於市場預期的102.5。
此外，近期零售、服務業及住房市場的表現同樣疲軟，市場對美聯儲降息的押注升溫，預計今年將有兩次25個基點的降息，最快可能在7月啟動。
「美國經濟數據整體低於預期，市場對美元的樂觀情緒正在消退，」澳大利亞國民銀行市場經濟主管Tapas Strickland表示。「同時，貿易政策的不確定性正在滲透到市場情緒之中，影響大宗商品貨幣，並推動避險貨幣升值。」
美債收益率下降，美元對避險貨幣走軟
在市場降息預期增強的背景下，兩年期美債收益率周三降至4.086%，接近周二觸及的4.074%，這是自去年11月以來的最低水平。
美國財政部長Scott Bessent指出，美國經濟的實際韌性可能不如表面數據所顯示，通脹黏性、利率波動及政府就業增長主導當前經濟結構。此外，他還表示，關稅是重要的財政收入來源。
加拿大和墨西哥貨幣受貿易擔憂情緒拖累，歐元受德國財政前景提振
與此同時，美元兌加元小幅回落，較周二創下的1.4318高點有所回落。特朗普政府確認將於3月4日如期對加拿大和墨西哥實施新的關稅措施，令加元承壓。
歐元則受到德國財政政策預期的支撐，小幅上漲接近周一創下的1.0528高點。市場對德國可能擴大財政支出的預期推動歐元走強。
不過德國選舉獲勝者Friedrich Merz表示，他不會急於改革國家債務上限規則，且暫未決定是否支持新的大規模軍費支出計劃。
編輯觀點：
短期來看，美元走勢仍受美債收益率下滑和美聯儲政策預期的影響，若市場對美國經濟增長的信心持續下滑，美元可能進一步承壓。
此外，貿易政策的不確定性可能對加元及其他商品貨幣構成壓力，未來市場關注的焦點仍是即將公布的經濟數據及政策動向，這將決定美元的進一步走向。
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