澳大利亞通脹意外持穩，強化降息決策但澳元承壓

澳大利亞1月通脹持穩，降息路徑存不確定性
核心通脹維持穩定，支撐RBA降息決策
澳大利亞統計局（ABS）周三公布的數據顯示，1月消費者價格指數（CPI）同比上漲 2.5%，略低於經濟學家預期的 2.6%，與12月持平。這表明澳大利亞整體通脹壓力未顯著加劇，進一步強化了 RBA 在上周將現金利率下調至 4.1% 的決定。

ABS 指出，1月通脹增速放緩主要受 房租及新住宅價格 增速下降的推動。

然而，衡量核心通脹的 修正均值（trimmed mean） 指標則略微上升，1月同比增長 2.8%，高於12月的 2.7%。這表明，儘管通脹整體回落，但部分商品和服務價格仍保持較強韌性。

政府支出與消費復蘇或挑戰降通脹趨勢

儘管通脹有所降溫，但部分因素可能使物價降速放緩，包括 政府支出增長、稅收減免以及補貼政策等。

政府成本抑制措施 在短期內對物價形成壓制，但未來能否持續仍存在不確定性。

政府選舉前財政支出增加，為爭取選票，主要政黨紛紛承諾加大財政支持，可能推高物價水平。

近期數據顯示消費者支出回暖，這可能進一步增強經濟活力，並加劇通脹壓力。

RBA對未來降息保持謹慎態度
面對上述不確定性，RBA 行長 米歇爾·布洛克（Michele Bullock） 在降息后表態謹慎，未明確承諾進一步放鬆政策。

在接受採訪時，RBA 副行長 安德魯·豪瑟（Andrew Hauser） 也強調，單月通脹數據不足以決定進一步降息。

「任何單一數據都不會觸發降息或其他政策調整，我們只在季度數據公布后才能獲得完整的通脹走勢。」 —— RBA 副行長豪瑟

RBA 的核心目標是將通脹穩定在 2%-3%，目前 2.5% 的水平雖然處於目標範圍內，但仍需持續觀察趨勢變化。

分項數據解讀：食品和住房仍是主要通脹推動力
1月報告顯示，食品與非酒精飲料 價格同比上漲 3.3%，而 酒類與煙草 價格上漲 6.4%，仍是通脹的主要推動力。

住房方面，房租價格同比上漲 5.8%，低於12月的 6.2%，這與主要城市的租賃市場空置率上升有關。而 新住宅價格上漲 2%，較去年12月的 2.3% 進一步放緩，創下自2021年6月以來最低增速。

澳元短線承壓，市場關注RBA下一步行動
受1月通脹數據低於預期影響，市場對 RBA 未來可能進一步降息的預期升溫，導致澳元對美元承壓。

在數據公布后，澳元兌美元短線下跌0.17%，，表明市場對未來政策路徑仍存疑慮。

由於全球經濟增長放緩，市場對澳大利亞出口商品（如鐵礦石、天然氣等）需求下降，進一步削弱澳元走勢。

美聯儲政策與外部因素影響澳元走勢
除了國內因素外，澳元還受到 美聯儲政策及全球市場風險偏好 影響。近期美聯儲官員的鷹派表態使美元走強，進一步加劇澳元下行壓力。

如果美聯儲推遲降息，澳元可能繼續承壓，因為利率差將使美元更具吸引力。

特朗普政府的貿易政策及地緣政治風險 可能加大市場避險情緒，令資金流向美元等避險資產，進一步不利於澳元。

編輯觀點：
澳大利亞1月通脹數據表明整體物價壓力受控，支撐了 RBA 的降息決策。然而，未來政府支出增加、消費者需求回暖等因素可能對通脹放緩構成挑戰。

與此同時，受降息預期及美聯儲政策影響，澳元短期走勢承壓，市場需密切關注未來經濟數據及全球市場變化，以判斷澳元的下一步方向。