日元進一步下行風險顯現，關鍵支撐位考驗

周三（2月26日，儘管在短期內出現反彈，但美元兌日元仍未能擺脫持續走弱的壓力，市場情緒持續偏向看空美元。日元強勢加劇了美元的下行壓力，尤其是隨着近期經濟數據的疲軟以及全球避險情緒的升溫，美元兌日元的短期走勢面臨較大的不確定性。



根據多家知名機構的分析，美元兌日元目前面臨著進一步下行的風險。美元的疲軟趨勢尚未完全得到遏制，且下行的速度可能會放緩，但總體趨勢仍傾向於繼續走弱。市場目前密切關注148.55和148.60這兩個重要支撐位的表現，如果這些支撐位被有效突破，美元兌日元可能會加速下行，測試更低的支撐區間。

市場基本面分析
美元的弱勢主要受到幾方面因素的影響。首先，美國經濟的疲軟表現對美元造成了不小的壓力。近期的美國經濟數據不盡如人意，尤其是消費者信心等數據的下降，導致市場對於美聯儲未來貨幣政策的預期出現變化。雖然市場普遍預計美聯儲可能會採取更加寬鬆的貨幣政策，但美元的走弱並未完全得到遏制。由於美元作為全球儲備貨幣，其匯率變化受到國際資本流動的高度關注，因此美元兌日元的走勢不僅受到美國國內經濟因素的影響，還會受到全球市場情緒的牽引。

其次，日元的強勢也是推動美元兌日元下行的重要因素。近期的全球避險情緒上升，投資者紛紛尋求日元等傳統避險資產作為資產配置。尤其是在俄烏局勢持續緊張、全球貿易不確定性加劇的背景下，日元的避險需求有所提升。日元的升值進一步加大了美元兌日元的下行壓力。

特朗普政府的關稅言論也增加了市場的避險情緒，這可能會導致更多資金流入日元等避險資產，進一步對美元兌日元構成壓力。市場對關稅政策的不確定性增加，推高了全球金融市場的波動性，短期內可能會加劇日元的升值。

技術面分析
美元兌日元的技術面顯示出明顯的下行風險。首先，美元在148.55一線附近遇到強支撐，但突破該支撐位的可能性逐漸增加。技術指標如MACD顯示出負向背離，這表明市場的下行動能依然較強，且尚未完全穩定。美元兌日元的走勢仍然處於一種疲軟狀態，短期內可能會出現進一步回調。

根據UOB集團的分析，美元兌日元在跌破149.45后，可能會重新測試148.55這一關鍵支撐水平。而BBH的分析則指出，若價格未能突破152.50的短期阻力，美元兌日元可能會繼續走弱，進一步測試147.70及146.85等支撐位。如果價格進一步跌破這些支撐位，美元兌日元可能會下探更深的水平，145成為一個關鍵的支撐區域。

此外，美元兌日元已經失去了200日均線的支撐，並正在接近148.60這一水平的臨時支撐。如果這一支撐位被突破，則下一波下行的目標可能會指向更低的支撐區間，147和146.85成為下行的關鍵技術水平。



未來趨勢展望
綜合來看，美元兌日元的下行風險仍然較大，市場情緒的疲弱和技術面信號的負面傾向都表明，美元可能會繼續面臨貶值壓力。儘管短期內可能會出現反彈，但從當前的技術面和基本面分析來看，美元兌日元更有可能維持震蕩下行的趨勢。

如果美元兌日元進一步跌破148.55這一支撐水平，下行趨勢可能會加速，目標可能會指向147.70甚至更低的支撐區間。相反，如果美元兌日元能夠守住這一支撐並展開反彈，那麼152.50將成為一個強勁的阻力位。在這個阻力位未被突破之前，美元兌日元的上行空間將受到限制。

總的來說，美元兌日元的走勢仍受到多個不確定因素的影響，尤其是在全球市場風險情緒和美國經濟數據的不確定性之間，投資者需要保持謹慎，密切關注美元和日元的相對走勢變化。

撰寫本文時，美元兌日元（USD/JPY）當前交投於149.503，日內上漲約0.32%。