美元指數持續疲軟！106.52成為關鍵生死線？能否突破阻力開啟反彈？

周三（2月26日），美元指數（DXY）在周三微幅上漲，但整體走勢疲軟，維持在年內低點附近，交投於106.50附近。美元的疲軟主要受到美國國債收益率下降的壓制，且市場對美聯儲降息的預期不斷升溫。尤其是在特朗普關稅言論再度引發市場對全球經濟和美國經濟增長前景的擔憂的情況下，投資者紛紛將資金轉移至避險資產，削弱了美元的吸引力。



目前市場正在消化特朗普將在3月初實施新的關稅政策的消息，而美聯儲降息的預期也成為了美元下行的重要推手。市場對美聯儲降息的預期不斷增強，尤其是在美國和其他主要國家的利差縮小的情況下，美元的優勢逐步被削弱。

基本面分析
當前的美元疲軟並非單一因素所致。首先，特朗普關稅言論引發的市場避險情緒對美元產生了不利影響。預計在3月4日開始的關稅措施將對墨西哥、加拿大和中國等國家造成一定衝擊，這一系列的關稅威脅為市場帶來了不確定性，令投資者對美元的信心受到影響。

此外，美聯儲降息的預期持續升溫，成為拖累美元的另一個重要因素。根據CME的FedWatch工具顯示，市場對美聯儲降息的預期不斷攀升，目前已經定價為2025年將有兩次降息的可能。這一預期的形成與美國國債收益率的下降密切相關，尤其是10年期美國國債收益率從上周的4.574%跌至4.30%左右，進一步加劇了美元的下行壓力。

美聯儲的目標是通過降息來刺激經濟增長，尤其是隨着PCE數據的發佈臨近，市場對於美國經濟前景的看法開始出現分歧。雖然美國經濟仍然保持一定增長，但隨着全球經濟的不確定性增加以及利率水平的調整，市場對美元的需求逐步下降。

技術面分析
從技術面來看，美元指數（DXY）當前面臨著重要的支撐和阻力區間。近期，美元指數從年內高點大幅回落，並試圖反彈至106.52附近。然而，美元的回升勢頭並不強勁，反彈至這一水平后又受到較強的技術性阻力，未能突破。技術分析顯示，若美元指數未能有效突破106.52的阻力位，可能會再次回落，尋找下方支撐。

目前，美元指數的下行目標集中在106.00附近，這一價位被認為是較為關鍵的支撐區域。如果美元指數未能維持在此支撐上方，市場可能會進一步回調至105.89或105.33區域，這也是近期價格回調的潛在支撐區間。

在上行方面，如果美元指數能夠突破106.52並突破100日簡單移動平均線（SMA）的技術阻力，那麼進一步上行至107.35甚至107.96的可能性將增加。尤其是美國國債收益率若出現反彈，可能為美元提供一定支撐，推動指數回升。

然而，鑒於美元指數近期的整體疲軟和市場對美聯儲降息的預期，短期內突破107.00的難度較大。技術面上的修正性反彈可能會受限，美元指數依然面臨下行風險。



未來趨勢展望
未來幾個月，美元指數的走勢將受到多個因素的共同影響。首先，特朗普關稅政策的實施可能繼續對全球經濟和美元產生影響，尤其是在與主要貿易夥伴國的關係不確定的情況下。其次，美聯儲是否會採取降息措施，以及市場對於降息預期的反應，將是美元走勢的關鍵因素。

技術面來看，若美元指數未能突破106.52的阻力位，可能會繼續回撤至105.89或105.33等支撐區間。市場的波動性可能會增加，特別是在特朗普關稅言論和美聯儲貨幣政策預期的雙重作用下，美元短期內可能難以恢復強勁漲勢。

總的來說，美元指數在短期內面臨較大壓力，市場情緒較為謹慎，投資者需關注即將發佈的PCE數據和美聯儲官員的言論，以進一步判斷未來的走勢。