白銀盈利窗口漸開：上行勢頭考驗關鍵阻力位

周五（3月28日），銀價（XAG/USD）于歐洲交易時段攀升至2024年10月底以來最高水平，目前交投於34.40美元附近。多頭交易員正在等待美國個人消費支出(PCE)價格指數公布，以獲取美聯儲降息路徑的線索，然後再考慮建立新的倉位。



基本面分析
銀價自2025年初以來表現強勁，多頭勢頭明顯。市場正密切關注即將公布的美國PCE數據，該數據被視為美聯儲首選的通脹衡量指標，可能對未來利率政策產生重大影響。

利率差異直接影響資本流動和貴金屬價格。美聯儲降息預期已成為支撐銀價上漲的關鍵因素之一。隨着美國通脹逐步降低，市場預期美聯儲可能在未來幾個月內開始降息周期，這通常對非收益資產如白銀形成支撐。

經濟數據解讀對理解銀價走勢至關重要。例如，較弱的就業數據可能增強市場對美聯儲提前降息的預期，進而支撐銀價。相反，強勁的經濟數據可能推遲降息時間，對銀價形成壓力。

技術面分析師解讀：
從60分鐘圖表觀察，銀價呈現明顯的上升通道結構，價格運行軌跡清晰。MACD指標顯示DIFF值為0.132，DEA為0.146，MACD值為-0.029，指標處於高位震蕩狀態。RSI指標讀數為60.043，處於中性偏強區域但尚未達到超買水平。CCI指標值為60.163，同樣表明市場處於中性偏強態勢。



這一組合技術指標表明，白銀短期內維持強勢但動能略有減弱。價格目前在34.50美元附近遇到阻力，與布林帶上軌34.679接近。上方34.85區域代表去年10月創下的高點，構成關鍵阻力。

從240分鐘時間框架看，銀價形成更加堅實的上升通道，斜率更為陡峭但趨勢更加穩固。MACD指標顯示DIFF值0.251，DEA為0.171，MACD值為0.159，呈現明顯的多頭信號。RSI指標讀數接近70，顯示接近超買但仍有上升空間。該圖表中顯示的上升通道上軌位於34.650區域，當前成為短期關鍵阻力。



布林帶指標在兩個時間框架下均呈現擴張狀態，中軌隨價格上升，表明趨勢強勁。上軌與下軌之間的區間在4小時圖表上顯示為34.520至32.726，波幅較大，說明市場波動性增強。

後市展望

多頭前景：從技術角度看，強勁的上漲勢頭以及各時間框架下技術指標的多頭排列，支持銀價繼續走高的預期。若價格能夠突破34.85美元區域的高點阻力，將打開通往35.50美元甚至36.00美元的上行空間。

空頭風險：儘管技術面整體偏向多頭，但RSI指標接近超買區域提醒市場潛在回調風險。短期支撐首先在34.00美元整數關口，隨後是33.50美元區域。若跌破33.00美元心理支撐位，可能引發更深度的技術性回調，測試32.65美元附近的上周低點。

年內白銀價格的強勁表現已使其成為表現最佳的貴金屬之一。從長期角度看，若美聯儲開始降息周期，白銀有望繼續受益於利率下行環境，但任何超出預期的通脹數據或鷹派央行言論都可能導致短期回調。市場波動性預計將伴隨重要經濟數據發佈而增加。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。