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匯市大地震！美元暴跌1.85%、日元狂飆2.11%、英鎊創三年新高！下周風暴會更猛嗎？
智昇 資訊
2025-05-24 18:30:10
5月19日至5月23日當周，全球外匯市場波動劇烈，美元指數周線下跌1.85%，受特朗普最新關稅威脅及美國債務擔憂拖累，市場避險情緒顯著升溫。日元因避險需求和日本通脹數據強勁而大幅上漲，美元兌日元下跌2.11%，創4月7日以來最大周線跌幅。歐元和英鎊分別兌美元上漲1.82%和1.91%，受歐元區和英國經濟數據以及避險情緒支撐。加元和瑞郎走勢相對平穩，但也受到全球貿易緊張局勢影響。以下是對美元、日元、英鎊、歐元、加元和瑞郎的詳細回顧，涵蓋走勢、經濟數據、事件以及分析師和機構觀點。
美元（USD）
美元指數本周下跌1.85%，收於99.09，創三周最低水平。周初，美元受穆迪下調美國主權信用評級影響，市場對美國36萬億美元債務及特朗普減稅法案的擔憂加劇，導致美元全線走弱。周五，特朗普威脅對歐盟加征50%關稅及對非美國生產的蘋果、三星手機加征25%關稅，進一步引發市場拋售美元情緒。美元指數樞軸點位於99.83，支撐區間為98.877-100.893，顯示短期內仍有下行壓力。
經濟數據與事件
穆迪下調美國信用評級：上周穆迪將美國主權信用評級從AAA下調至AA1，理由是財政赤字龐大及利息成本上升，引發市場對美國債務可持續性的擔憂。
特朗普關稅威脅：特朗普威脅自6月1日起對歐盟加征50%關稅，並對蘋果、三星等手機製造商加征25%關稅，引發市場對全球貿易前景的擔憂。
美國經濟數據：市場預期5月核心PCE物價指數維持在2.6%，整體PCE預計降至2.2%。此外，4月個人消費數據預計增長0.2%，低於3月的0.7%，反映關稅不確定性對消費的抑制。
FOMC會議紀要：5月美聯儲會議紀要顯示，決策者對經濟前景不確定性增加，通脹和失業風險均上升，表明美聯儲將維持謹慎立場。
其他數據：本周將公布4月耐用品訂單、消費者信心指數、第一季度GDP二次估計及待售房屋銷售數據，均可能影響美元走勢。
分析師與機構觀點
Elias Haddad（Brown Brothers Harriman）：美元承壓的關鍵是對美國政策的信心下降，持續的貿易戰促使各國重新評估對美國的依賴。
Laura Cooper（Nuveen）：隨着關稅對經濟的壓力增加及債務負擔加重，投資者將要求更高的美債收益率，美元可能進一步承壓。
Anna Macdonald（Aubrey Capital Management）：美國公共債務水平引發的擔憂是合理的，美元的弱勢可能持續。
日元（JPY）
美元兌日元本周下跌2.11%，收於142.48，創4月7日以來最大周線跌幅。周初，美元兌日元受美元全線走弱影響跌至兩周低點，避險需求推動日元走強。日元樞軸點位於158.27，支撐阻力區間為157.29-159.33，顯示短期內仍有波動空間。
經濟數據與事件
日本4月核心通脹率：4月核心通脹率觸及兩年多來最高水平，提振市場對日本央行年底前加息的預期。
日本公債收益率：超長期日本公債收益率本周屢創新高，周五略有回落，反映市場對日本央行政策正常化的預期。
貿易戰影響：特朗普的關稅威脅為日本經濟帶來阻力，日本央行面臨食品價格上漲與外部經濟壓力的雙重挑戰。
下周數據站位：周五將公布東京地區CPI、4月工業生產初值、失業率及零售銷售數據，服務業PPI將於周二發佈，可能進一步影響日元走勢。
分析師與機構觀點
市場共識：日本通脹持續高於2%的目標，促使日本央行考慮加息25個基點。若數據繼續支持加息預期，日元可能進一步走強。
機構分析：貿易戰不確定性增強了日元的避險吸引力，若全球風險情緒惡化，日元可能延續漲勢。
英鎊（GBP）
英鎊兌美元本周上漲1.91%，收於1.3533，創五周最大周線漲幅。周三，英鎊在1.3392至1.3440區間內波動，倫敦時段一度觸及1.3468高點。周五，英鎊攀升至三年多高點，受英國經濟數據及避險情緒支撐。
經濟數據與事件
英國國債收益率：英國10年期國債收益率升至18周高位，因預算壓力加劇。30年期國債收益率升至六周高位。
英國5月PMI數據：服務業PMI錄得50.2，略高於預期50.0；製造業PMI為45.1，低於預期46.0，顯示經濟復蘇乏力。
CBI製造業訂單餘額：5月製造業訂單餘額降至-30，為2025年1月以來最低。
市場事件：特朗普的關稅威脅引發避險情緒，英鎊作為非美元貨幣受到一定支撐。
分析師與機構觀點
市場分析：英鎊兌美元的上漲部分得益於避險資金流入，但英國經濟復蘇疲軟可能限制進一步漲幅。
機構觀點：英國預算壓力及經濟數據疲軟可能對英鎊構成長期壓力，但短期內避險情緒可能繼續支撐英鎊。
歐元（EUR）
歐元兌美元本周上漲1.82%，收於1.1363，創六周最大周線漲幅。周三，歐元因德國PMI數據疲軟短暫走弱，但隨後受避險情緒推動反彈。歐元兌日元跌至兩周低點161.80，兌英鎊和加元分別跌至0.8420和1.5663。
經濟數據與事件
德國PMI數據：5月綜合產出指數降至48.6，服務業PMI降至30個月低點47.2，製造業PMI升至33個月高點48.8。
德國Ifo商業景氣指數：從4月的86.9升至5月的87.5，略高於預期87.4。
歐元區PMI：5月綜合產出指數從4月的50.4降至49.5，服務業PMI低於預期48.9。
歐洲央行政策預期：市場預期6月可能降息，央行官員暗示需進一步寬鬆以應對通脹下行風險。
下周數據站位：周二的經濟景氣指標及周五的德國初步CPI數據可能影響歐元走勢。
分析師與機構觀點
市場分析：歐元區經濟數據疲軟及降息預期對歐元構成壓力，但避險情緒暫時支撐歐元兌美元上漲。
機構觀點：特朗普關稅威脅可能進一步拖累歐元區經濟，歐元短期內可能因避險需求而波動。
加元（CAD）
美元兌加元本周走勢相對平穩，樞軸點位於1.4374，支撐阻力區間為1.4265-1.4481。加元受到特朗普關稅戰的影響，因加拿大三分之二的出口面向美國，市場對加元前景持謹慎態度。
經濟數據與事件
加拿大經濟數據：市場預期第一季度GDP增長0.2%，低於第四季度的0.6%，反映關稅戰對經濟的拖累。
貿易戰影響：特朗普對加拿大和墨西哥的關稅政策導致3月出口可能下滑，儘管2月企業提前出口帶來一定提振。
加拿大央行政策：市場預計6月降息概率為30%，若GDP數據不及預期，可能進一步推高降息預期。
下周數據站位：周五的GDP報告及4月PPI和原材料價格數據將為加元走勢提供指引。
分析師與機構觀點
市場分析：加拿大經濟受關稅戰影響較大，若GDP數據疲軟，加元可能進一步承壓。
機構觀點：加拿大央行可能因經濟放緩而加快降息步伐，加元短期內可能保持弱勢。
瑞郎（CHF）
美元兌瑞郎本周下跌1.91%，收於0.9330，反映美元全線走弱及瑞郎的避險屬性增強。瑞郎在避險情緒推動下表現穩健，但整體波動有限。
經濟數據與事件
全球避險情緒：特朗普關稅威脅及美國債務擔憂增強了瑞郎的避險吸引力。
瑞士經濟數據：本周缺乏重大數據發佈，但市場預期瑞郎將繼續受避險需求支撐。
分析師與機構觀點
市場分析：瑞郎作為傳統避險貨幣，在全球貿易緊張局勢下表現穩健，短期內可能繼續受益於避險資金流入。
機構觀點：瑞郎的漲勢可能受限於瑞士央行對貨幣升值的干預，需關注全球風險情緒變化。
本周外匯市場的主要看點在於美元全線下跌，受到特朗普關稅威脅及美國債務擔憂的拖累。日元因避險需求和日本通脹數據強勁而大幅走強，歐元和英鎊在避險情緒及區域數據支撐下上漲，加元和瑞郎則受到貿易戰影響而波動有限。經濟數據方面，美國核心PCE、加拿大GDP、日本東京CPI等數據備受關注，特朗普的關稅政策及美聯儲會議紀要成為市場焦點。展望未來，全球貿易緊張局勢、央行政策預期及避險情緒將繼續主導外匯市場走勢，投資者需密切關注相關數據和事件進展。
美元（USD）
美元指數本周下跌1.85%，收於99.09，創三周最低水平。周初，美元受穆迪下調美國主權信用評級影響，市場對美國36萬億美元債務及特朗普減稅法案的擔憂加劇，導致美元全線走弱。周五，特朗普威脅對歐盟加征50%關稅及對非美國生產的蘋果、三星手機加征25%關稅，進一步引發市場拋售美元情緒。美元指數樞軸點位於99.83，支撐區間為98.877-100.893，顯示短期內仍有下行壓力。
經濟數據與事件
穆迪下調美國信用評級：上周穆迪將美國主權信用評級從AAA下調至AA1，理由是財政赤字龐大及利息成本上升，引發市場對美國債務可持續性的擔憂。
特朗普關稅威脅：特朗普威脅自6月1日起對歐盟加征50%關稅，並對蘋果、三星等手機製造商加征25%關稅，引發市場對全球貿易前景的擔憂。
美國經濟數據：市場預期5月核心PCE物價指數維持在2.6%，整體PCE預計降至2.2%。此外，4月個人消費數據預計增長0.2%，低於3月的0.7%，反映關稅不確定性對消費的抑制。
FOMC會議紀要：5月美聯儲會議紀要顯示，決策者對經濟前景不確定性增加，通脹和失業風險均上升，表明美聯儲將維持謹慎立場。
其他數據：本周將公布4月耐用品訂單、消費者信心指數、第一季度GDP二次估計及待售房屋銷售數據，均可能影響美元走勢。
分析師與機構觀點
Elias Haddad（Brown Brothers Harriman）：美元承壓的關鍵是對美國政策的信心下降，持續的貿易戰促使各國重新評估對美國的依賴。
Laura Cooper（Nuveen）：隨着關稅對經濟的壓力增加及債務負擔加重，投資者將要求更高的美債收益率，美元可能進一步承壓。
Anna Macdonald（Aubrey Capital Management）：美國公共債務水平引發的擔憂是合理的，美元的弱勢可能持續。
日元（JPY）
美元兌日元本周下跌2.11%，收於142.48，創4月7日以來最大周線跌幅。周初，美元兌日元受美元全線走弱影響跌至兩周低點，避險需求推動日元走強。日元樞軸點位於158.27，支撐阻力區間為157.29-159.33，顯示短期內仍有波動空間。
經濟數據與事件
日本4月核心通脹率：4月核心通脹率觸及兩年多來最高水平，提振市場對日本央行年底前加息的預期。
日本公債收益率：超長期日本公債收益率本周屢創新高，周五略有回落，反映市場對日本央行政策正常化的預期。
貿易戰影響：特朗普的關稅威脅為日本經濟帶來阻力，日本央行面臨食品價格上漲與外部經濟壓力的雙重挑戰。
下周數據站位：周五將公布東京地區CPI、4月工業生產初值、失業率及零售銷售數據，服務業PPI將於周二發佈，可能進一步影響日元走勢。
分析師與機構觀點
市場共識：日本通脹持續高於2%的目標，促使日本央行考慮加息25個基點。若數據繼續支持加息預期，日元可能進一步走強。
機構分析：貿易戰不確定性增強了日元的避險吸引力，若全球風險情緒惡化，日元可能延續漲勢。
英鎊（GBP）
英鎊兌美元本周上漲1.91%，收於1.3533，創五周最大周線漲幅。周三，英鎊在1.3392至1.3440區間內波動，倫敦時段一度觸及1.3468高點。周五，英鎊攀升至三年多高點，受英國經濟數據及避險情緒支撐。
經濟數據與事件
英國國債收益率：英國10年期國債收益率升至18周高位，因預算壓力加劇。30年期國債收益率升至六周高位。
英國5月PMI數據：服務業PMI錄得50.2，略高於預期50.0；製造業PMI為45.1，低於預期46.0，顯示經濟復蘇乏力。
CBI製造業訂單餘額：5月製造業訂單餘額降至-30，為2025年1月以來最低。
市場事件：特朗普的關稅威脅引發避險情緒，英鎊作為非美元貨幣受到一定支撐。
分析師與機構觀點
市場分析：英鎊兌美元的上漲部分得益於避險資金流入，但英國經濟復蘇疲軟可能限制進一步漲幅。
機構觀點：英國預算壓力及經濟數據疲軟可能對英鎊構成長期壓力，但短期內避險情緒可能繼續支撐英鎊。
歐元（EUR）
歐元兌美元本周上漲1.82%，收於1.1363，創六周最大周線漲幅。周三，歐元因德國PMI數據疲軟短暫走弱，但隨後受避險情緒推動反彈。歐元兌日元跌至兩周低點161.80，兌英鎊和加元分別跌至0.8420和1.5663。
經濟數據與事件
德國PMI數據：5月綜合產出指數降至48.6，服務業PMI降至30個月低點47.2，製造業PMI升至33個月高點48.8。
德國Ifo商業景氣指數：從4月的86.9升至5月的87.5，略高於預期87.4。
歐元區PMI：5月綜合產出指數從4月的50.4降至49.5，服務業PMI低於預期48.9。
歐洲央行政策預期：市場預期6月可能降息，央行官員暗示需進一步寬鬆以應對通脹下行風險。
下周數據站位：周二的經濟景氣指標及周五的德國初步CPI數據可能影響歐元走勢。
分析師與機構觀點
市場分析：歐元區經濟數據疲軟及降息預期對歐元構成壓力，但避險情緒暫時支撐歐元兌美元上漲。
機構觀點：特朗普關稅威脅可能進一步拖累歐元區經濟，歐元短期內可能因避險需求而波動。
加元（CAD）
美元兌加元本周走勢相對平穩，樞軸點位於1.4374，支撐阻力區間為1.4265-1.4481。加元受到特朗普關稅戰的影響，因加拿大三分之二的出口面向美國，市場對加元前景持謹慎態度。
經濟數據與事件
加拿大經濟數據：市場預期第一季度GDP增長0.2%，低於第四季度的0.6%，反映關稅戰對經濟的拖累。
貿易戰影響：特朗普對加拿大和墨西哥的關稅政策導致3月出口可能下滑，儘管2月企業提前出口帶來一定提振。
加拿大央行政策：市場預計6月降息概率為30%，若GDP數據不及預期，可能進一步推高降息預期。
下周數據站位：周五的GDP報告及4月PPI和原材料價格數據將為加元走勢提供指引。
分析師與機構觀點
市場分析：加拿大經濟受關稅戰影響較大，若GDP數據疲軟，加元可能進一步承壓。
機構觀點：加拿大央行可能因經濟放緩而加快降息步伐，加元短期內可能保持弱勢。
瑞郎（CHF）
美元兌瑞郎本周下跌1.91%，收於0.9330，反映美元全線走弱及瑞郎的避險屬性增強。瑞郎在避險情緒推動下表現穩健，但整體波動有限。
經濟數據與事件
全球避險情緒：特朗普關稅威脅及美國債務擔憂增強了瑞郎的避險吸引力。
瑞士經濟數據：本周缺乏重大數據發佈，但市場預期瑞郎將繼續受避險需求支撐。
分析師與機構觀點
市場分析：瑞郎作為傳統避險貨幣，在全球貿易緊張局勢下表現穩健，短期內可能繼續受益於避險資金流入。
機構觀點：瑞郎的漲勢可能受限於瑞士央行對貨幣升值的干預，需關注全球風險情緒變化。
本周外匯市場的主要看點在於美元全線下跌，受到特朗普關稅威脅及美國債務擔憂的拖累。日元因避險需求和日本通脹數據強勁而大幅走強，歐元和英鎊在避險情緒及區域數據支撐下上漲，加元和瑞郎則受到貿易戰影響而波動有限。經濟數據方面，美國核心PCE、加拿大GDP、日本東京CPI等數據備受關注，特朗普的關稅政策及美聯儲會議紀要成為市場焦點。展望未來，全球貿易緊張局勢、央行政策預期及避險情緒將繼續主導外匯市場走勢，投資者需密切關注相關數據和事件進展。
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