空頭能量尚存，CPI數據會繼續壓低美元嗎？

周一（6月9日），美元指數（DXY）美市盤前維持在99.00附近震蕩。上周五美國公布強於預期的非農就業報告，短線刺激美元反彈，惟因數據內部細節不佳，美元反彈力度受限。



基本面分析
上周五美國非農就業數據（NFP）優於預期，引發美元短線買盤。然而，前兩個月的就業數據被大幅下修（合計下調95000），令市場對數據質量提出質疑。更重要的是，本周美國將迎來5月CPI和PPI等關鍵通脹數據，市場預期核心CPI同比增速將溫和反彈至3.5%左右，或影響美聯儲下周議息立場。

此外，本周美國將發行逾千億美元國債，財政供給壓力疊加赤字擴大預期，或對利率曲線造成干擾，增加市場波動性。

技術面：
當前美元指數日線圖顯示，匯價維持低位整理，短期趨勢偏弱但略顯企穩跡象。K線連續多日收于布林中軌下方，整體呈現橫盤趨勢，尚未出現明確的方向性突破。



布林帶結構：布林帶呈現明顯縮口，布林中軌位於99.83，當前價格99.04略低於中軌，顯示波動率壓縮階段臨近結束，技術上存在方向性突破的預期。上軌阻力在101.50，下軌支撐則為98.17。

關鍵支撐與阻力：當前下方支撐位於98.35和97.90兩個低點；上方阻力位於99.80（21日均線）和100.20（50日均線），前者為當前區間頂部壓力，後者為重要心理關口。

MACD指標：MACD柱狀圖收窄，快慢線貼近零軸，顯示當前動能中性偏弱，暫未形成明確的多空方向信號。

整體來看，技術面尚未確認突破方向，交易員關注匯價是否能有效突破100關口或跌破98.35支撐，以確認新一輪趨勢。

市場情緒觀察
近期市場情緒總體偏中性，儘管NFP數據提振短線美元，但市場對數據可持續性保持懷疑態度。

美元指數今年以來累計回調近10%，短期雖有技術反彈，但整體空頭情緒仍未完全消退。期貨市場中，美元凈空頭持倉依然居高不下，暗示投機力量傾向逢高沽空。

同時，隨着全球權益市場頻創高點，波動率回落、市場追逐收益意願增強，部分高息貨幣（如拉美貨幣）吸引力上升，也削弱了美元的相對優勢。

後市展望
短期展望：若本周CPI數據繼續溫和反彈，則美元指數或繼續震蕩下行，交易員關注98.35支撐能否守住。反之，若數據強勁，美元有望挑戰100.20上方阻力。

長期展望：結構性壓力依舊偏向美元貶值，財政赤字與政策不確定性將抑制美元長期吸引力。分析認為若後續通脹維持溫和，美聯儲年內繼續按兵不動，則美元指數可能逐步向90-95區間回歸。