COT持倉報告：美元凈空頭觸及紀錄高位，加元與歐元獲青睞

每周COT報告顯示了大型投機者和資管公司在芝加哥商品交易所期貨市場中的持倉情況，可作為市場分析的情緒指標。以下是美國商品交易委員會發佈的截至6月10日周二的COT持倉數據。該報告的發佈日與其記錄的交易員實際持倉之間存在3天的滯後期。該報告在周五發佈，但其中只有至周二的數據。就公布時間而言，它更適合長線交易者。



美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新的《交易員持倉報告》（COT）顯示，資產管理公司將美元凈空頭敞口推至紀錄高位。大型投機者也加大了對澳元的看空倉位，而加元和紐元的凈空頭敞口則有所下降。此外，英鎊仍是投機者的心頭好，白銀的空頭倉位被大幅削減。

美元空頭主導，澳元情緒惡化，歐元與加元獲看漲動力

美元（USD）：資產管理公司對美元指數期貨的凈空頭敞口達到紀錄高位。
歐元（EUR）：大型投機者的凈多頭敞口增加了10,200手合約。
英鎊（GBP）：凈多頭敞口上升16,400手合約，總空頭減少9,000手（-13.2%），多頭增加7,400手（7%）。
日元（JPY）：凈多頭敞口減少6,500手合約。
澳元（AUD）：凈空頭敞口增加6,800手合約，總空頭增加7,200手（7.8%），多頭本周持平。
加元（CAD）：凈多頭敞口上升15,300手合約，總多頭增加2,400手（6.4%），空頭減少14,300手（-11.3%）。
瑞郎（CHF）：上周總多頭敞口增加29%，空頭減少8%。
黃金（GC）：大型投機者和管理基金的凈多頭敞口幾乎沒有變化。
白銀（SI）：大型投機者將總空頭敞口削減17,900手（-11.4%）。
原油（WTI）：總多頭增加24,000手合約，主要因空頭回補，總多頭減少2,700手（-12.6%）。

美元持倉分析（IMM數據）

資產管理公司對美元指數的凈空頭敞口達到-8,200手的紀錄高位。美元指數也創下2022年3月以來的最低周收盤價。從整體美元期貨持倉來看，交易員上周凈空頭為-166億美元，較前一周增加39億美元。


（美元指數日圖 來源：易匯通）

近幾周有分析認為美元拋售可能迎來反彈，但除非交易員跟進，否則任何反彈可能受限，除非出現合適的看漲催化劑。

歐元/美元持倉

儘管大型投機者上周將歐元/美元期貨的凈多頭敞口增加了10,200手，但資產管理公司削減了273手。儘管資產管理公司的看漲敞口仍高於大型投機者，但尚未達到情緒極端，且做空意願較低。此外，大型投機者對歐元/美元期貨的凈多頭敞口呈上升趨勢，這表明歐元短期內不太可能逆轉下跌，美元指數也不太可能上漲。

歐元/美元期貨持倉：大型投機者凈多頭敞口上升，資產管理公司小幅削減。看漲情緒仍高企，無極端空頭持倉，暗示歐元下行風險有限。

瑞郎/美元持倉

上周交易員對瑞郎的凈敞口出現明顯分歧：大型投機者將凈空頭敞口減少4,800手，而資產管理公司增加了5,600手。儘管兩者實際相互抵消，但需考慮大局。

由於避險需求，大型投機者持續削減空頭敞口，而資產管理公司因負利率預期增加持倉。瑞士央行（SNB）預計本周將降息25個基點至0%，目前尚不清楚是否會釋放進一步降息信號，但隔夜指數掉期市場（OIS）仍處於負值，暗示可能繼續降息。因此，若避險需求減弱，大型投機者可能最終增加對瑞郎的凈空頭敞口。

瑞士央行利率決議前，資產管理公司與大型投機者的凈敞口分歧，總空頭高企而多頭低迷。

商品貨幣持倉（澳元、加元、紐元）

主要商品貨幣的持倉近幾周出現分化：加元和紐元的凈空頭敞口下降，而澳元的凈空頭敞口上升。

新西蘭聯儲（RBNZ）已接近寬鬆周期的終點利率，這使得紐元在美元走弱的環境中表現優於澳元。加拿大央行（BOC）也在6月初連續第二次維持利率不變，高通脹數據表明該行可能更接近終點利率。

然而，針對澳元的做空押注仍在增加，上周凈空頭敞口上升，因總空頭增加且總多頭減少。澳元/美元每次嘗試突破0.65美元時均遇阻，這也暗示澳元可能接近轉折點。近期數據顯示通脹和增長放緩，若本周就業數據略疲軟，可能進一步打壓澳元/美元，因市場押注澳洲聯儲（RBA）將在7月降息。