各國央行需求強勁，能否推動金價突破4000美元關口？

周二（10月7日）美國時段早盤，現貨黃金繼續小幅攀升，創下3985.53美元的歷史新高。在各國央行及ETF強勁需求推動下，金價目前正面臨4000美元整數關口的心理阻力。價格走勢已開始顯現疲態，交易員正密切關注潛在的"看空收盤反轉頂部"形態——隨着今日創下更高點位，該形態的形成已完成一半。



若金價持續跌破3819.42美元的次要底部，將標志著短期動能轉向，並可能引發更深幅度的回落。

ETF資金流入與央行需求支撐金價創歷史新高

黃金市場的大幅上漲，得到了機構與散戶投資者需求激增的支撐。盛寶銀行（SaxoBank）的奧勒·漢森（OleHansen）指出，"錯失恐懼症"（FOMO）、對傳統避險資產的信任度下降，以及各國央行持續購金，是推動金價上漲的關鍵因素。中國央行已連續11個月增持黃金儲備，這一舉措表明主權層面的購金行為仍在持續。

今年以來，金價已累計上漲51%，近幾周ETF資金流入速度進一步加快。高盛集團（Goldman Sachs）上調了黃金長期目標價，預計到2026年12月金價將達到4900美元。其理由包括美元走弱以及地緣政治風險持續存在。

儘管數據發佈暫停，市場對美聯儲降息的預期仍在

目前市場預計，美聯儲今年還將實施兩次25個基點的降息——一次在下次會議上，另一次在12月。然而，美國政府當前的停擺導致包括9月非農就業報告在內的關鍵數據發佈延遲，迫使交易員依賴次級指標和美聯儲官員講話來尋找政策線索。

蒙特利爾銀行（BMO）的伊恩·林根（IanLyngen）指出，數據發佈暫停使美聯儲陷入兩難境地："這既提高了暫停降息的門檻，也限制了加快降息的合理性。"美聯儲主席鮑威爾與理事米蘭（Miran）將於本周發表講話，這可能為短期利率預期（進而為金價）提供催化因素。

美債收益率與美元守住關鍵技術位

美債收益率仍處於區間震蕩，10年期國債收益率目前略低於4.19%的50日均線。若突破該均線，可能會削弱對無收益資產黃金的部分需求。

與此同時，美元指數正試圖企穩，目前在98.026的50日均線附近徘徊。

截至目前，美債收益率與美元均未出現決定性走勢，短期內仍對金價構成支撐。

黃金價格預測：謹慎看漲，但需警惕反轉風險


（現貨黃金日圖 來源：易匯通）

從基本面來看，強勁的實物與投資需求、實際利率走軟以及地緣政治緊張局勢，仍對黃金市場構成支撐。但從技術面來看，當前形態已發出警示信號。

若金價收盤低於昨日收盤價，將完成看空反轉形態，並使市場偏向看空，3819.42美元將成為首個關鍵支撐位。

除非金價能站穩在3884.11美元上方，並明確突破4000美元關口，否則交易員應警惕上行動能耗盡的風險。