歐元跌穿通道中軌后反彈！1.1600頸線成「救命稻草」，五浪下跌終結要反彈？

周三歐洲交易時段，歐元兌美元延續承壓態勢，繼周二下跌約0.5%后，匯率繼續下探一度跌至1.1600附近跌幅-0.44%，目前反彈至1.1635附近，跌幅收窄至-0.18%。從技術面邏輯來看，短期內賣方大概率仍將主導市場節奏。歐洲央行穆勒表態下午表示當前通脹水平已處於我們的目標區間內，削弱了短期加息的可能。除此之外當前壓制歐元走勢的因素總結如下。



法國政治局勢未能提供明確指引
周三早間，法國即將卸任總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼表示，其對年底前達成預算協議持樂觀預期，這一表態有效緩解了市場對法國提前大選的擔憂情緒。

勒科爾尼在與保守派及中右翼政黨會晤後向記者透露：「各方均有共識，希望在今年12月31日前敲定法國年度預算方案。」儘管該消息面進展在一定程度上幫助歐元守住當前價位，但截至目前，尚未出現能夠支撐歐元開啟穩定反彈的明確信號。

歐元區國債收益率走低，法國與德國10年期國債利差收窄至85個基點，市場繼續關注法國政治進展

德國數據不盡如人意拖累歐元
德國8月工業產出下降4.3%，遠遜於預期下降1%。德國經濟部：德國失業率今年預計將升至6.3%，隨後在2026年降至6.2%，2027年進一步降至6.0%。將2025年德國經濟增長預期從此前的0%上調至0.2%。預計2026年德國GDP將增長1.3%，2027年將增長1.4%

地緣政治擾動壓制歐元
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德指出，任何動用被凍結俄資產以支持烏克蘭的方案，均須嚴格遵循國際法框架。目前，歐盟委員會提議動用1700億歐元被凍結的資產，將其投資于由歐盟成員國擔保的零息歐盟債券，並將由此產生的資金以賠償貸款形式提供給烏克蘭。

拉加德強調，所有相關操作必須完全符合國際規則，以維護歐元的國際聲譽及對投資者的吸引力；此外，該決策還需獲得所有持有俄羅斯資產的相關方一致同意。

奧地利政府對歐盟委員會的上述提議表示支持，但目前仍在等待具體法律文本以開展合規審查。

歐盟委員會認為，已找到兼顧「避免資產沒收」與「支持烏克蘭」的可行方案。為向烏克蘭提供賠償貸款，歐盟委員會正考慮調整相關的制裁機制——當前制裁措施每六個月更新一次，這一周期或難以保障貸款的長期穩定性。同時，歐盟方面也在探討是否有可能突破「全體一致同意」的決策原則，以推動方案落地。

同時近期無人機事件在歐洲持續發酵，丹麥、德國稱在各自國家發現無人機。10月2日比利時軍事基地上空不明無人機事件就此事歐盟委員會主席馮德萊恩表態：目前，比利時國防部正在就此事件展開調查。無人機事件是當前各類威脅持續升級過程中，一個令人擔憂的趨勢性信號。無人機事件及領空侵犯行為，本質是旨在分裂歐盟、削弱對烏克蘭支持的系統性行動。

歐洲正面臨「混合衝突」的直接挑戰。我們必須明確追究相關行為責任，絕不能迴避這一核心問題

美國方面：
周二，美元指數呈現全面走強態勢，儘管美國撥款法案投票再度失敗，但市場對此消息予以忽視，最終推動歐元兌美元匯率進一步下行。

美國參議院多數黨領袖約翰·圖恩明確表示，將反覆提交同一版撥款法案，這一立場預示短期內達成預算協議的可能性極低。與此同時，據報道，美國白宮行政管理和預算局已發佈備忘錄，明確指出75萬名被迫休假的聯邦工作人員無法獲得補發工資的保障。

儘管美國政府停擺引發的不確定性對美元的負面影響正逐步消退，但需注意的是，若停擺局面持續時間過長，導致關鍵經濟數據發佈不斷推遲，投資者或會對進一步押注美元上漲持謹慎態度，進而抑制美元升勢。

技術分析：
歐元兌美元近兩日跌破下降通道中軌，同時跌破上升趨勢線，空頭得到了宣洩，匯價在1.1600上方受到8月6日破底翻頸線支撐后反彈，同時匯價自9月17日高點的1.1918起完成了簡單的五浪下跌，歐元有望依託1.1600頸線開啟震蕩反彈。但整體下跌格局仍然未改變，反彈的壓力位位於圖中橘黃色上升趨勢線。


（歐元兌美元日線圖，來源:易匯通）

北京時間20:55，歐元兌美元現報1.1633/34。