銀行業績隨經濟穩中向俏

在香港上市的三家非中資銀行近期陸續發布了2023年中期業績，每每有理想表現，顯然與疫情受控後經濟漸次複常有關。銀行業更受惠於經濟回穩使以信貸為主的資產素質有改善，加息和息差擴寬更對行業提升經營回報。此乃值得留意的板塊。

先談實際業績表現。最惹人注目的，該是(1)彙豐控股(00005)：股東應占溢利於20223年上半年達169.66億美元，同比增長1.13倍，較2022年賺82.89億美元升13.92%的表現更佳。(2)恒生銀行(00011)股東應占溢利於2023年中期達98.27億港元同比增加79.%，相對於去年上半年賺87.61億元減少46%，業績亦有很大改善。(3)渣打集團(02888)法定股東應占溢利於2023年中期達21.28億美元，同比增加20.%，而稅前溢利33.23億元，其中香港市場10.2億元增1.7倍。

三大銀行的業績均理想，同時受惠於多個正麵因素，特彆是(一)經濟漸穩和好轉，使以信貸為主的資產素質有明顯改善，其中彙控非直接經營中有(i)撥回與計劃出售法國零售銀行業務相關減值損失21.3億美元，上年則無此項回撥；(ii)收賺英國矽穀銀行所得收益有15.07億美元，加上(iii)有其他營業收益1.48億美元，非上年有虧損2.18億美元。此為該集團的營業利潤200.74億美元同比增加1.73倍，和稅前利潤216.57億美元亦升1.48倍之因。(iv)預期信貸損失及其他信貸減值變動，出現的13.45億美元虧損同比增加23.75%，在淨利息業務快速發展中，屬可以接受的變異。

恒生銀行預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前內達19.24億港元，不僅同比回落8%和跌幅收窄6個百分點，更較對上的一個半年即2022年下半年大幅減少66%。渣貸款減值支出1.7億美元，比2022年中期減少9,200萬美元或35%。

至於基本業務的發展和回報，亦普見理想，其中：渣打集團的(二)淨利息收入47.77億美元同比增長29.3%，遠高於上年中期所升的2%，乃因(1)淨息差1.67%大增35個基點的支持，而(2)貸款餘額2,901億美元同比減少7%，比上年所減3%多減4個百分點，反使信貸減值支出減少。恒生銀行淨利息收益率擴闊62個基點2.09%，而淨息差則增加31個基點至1.72%，是為其淨利息收入151.91億元同比增加42.4%之因。

但(三)淨服務費業務的表現則差強人意，如恒生此項的收入26.66億港元同比減少3.%，理由為來自證券經紀相關服務的收入減少12%，與2023年上半年香港股市交投下跌一致。來自零售投資基金的收入與去年同期比較大致持平。信貸融通服務費收入減少 17%，乃由於貸款需求疲弱。貿易融資活動減少，進出口服務費收入因此下跌33%。

再看較為具體的(四)結構性業務業績，彙控的幾個主要業務經調整稅前利潤都不錯：(1)財富管理人銀行業務賺85.92億美元，同比增增加2.45倍，而上年同期則減少21.46%；(2)工商金融業務79.39億美元同比增加1.31倍，升幅遠多於上年的11.42%；(3)環球銀行及資本市場經調整稅前利潤35.8億美元亦增33.08%，扭轉2022年上半年減少10%之況；而(4)企業中心賺15.46億美元，上年則有虧損2.07億美元。

但以美國為主的環球經濟發展仍不大穩定，麵對的高息等問題的壓力不輕，加上俄烏的地緣政局相當混亂，故銀行業的經營和回報前景隻能夠是審慎觀之。