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日本經濟回暖支撐日元，美元兌日元面臨考驗
智昇 資訊
2025-07-01 22:09:13
周二（7月1日），美元兌日元（USD/JPY）匯價日內延續下行趨勢，盤中一度跌至143關口下方，為近半月最低水平。消息面上，美元承壓主要源於美聯儲立場轉鴿與美財政不確定性施壓，而日元則在基本面支持下獲得避險買盤提振。
美元疲軟成為當前外匯市場主旋律。隨着美國經濟增長動能放緩、市場對9月降息預期持續升溫，交易員對美元的風險偏好明顯減弱。與此同時，美方要求日本進一步開放農產品和汽車市場的談判陷入僵局，令雙邊關係緊張升級。
儘管如此，日本經濟再平衡跡象初現，大型製造企業信心指數升至13，超出市場預期，反映企業信心溫和改善。日本央行官員則延續謹慎語調，強調在通脹未達標前不會倉促加息，這令市場對日元的政策預期保持穩定。
技術面：
從日線圖上看，匯價當前處於布林帶中軌與下軌之間，正在測試關鍵支撐帶區域。布林下軌位於142.710一線，日內低點靠近該位置。分析認為141.500為核心支撐位，若後續有效跌破該位，則可能打開新一輪下行空間。
MACD指標方面，快慢線已經出現死叉結構，且MACD柱狀圖呈現放大下行趨勢，說明空頭動能逐步增強。RSI指數目前位於42.2附近，尚未進入超賣區，但已接近技術性反轉的臨界點。
分析認為價格上方阻力集中在145.000一線，該位同時也是前期多個高點的重疊區域，短線構成重要壓力帶。若價格無法站穩該位，則趨勢仍偏空運行。
市場情緒觀察
當前市場情緒明顯偏向謹慎，美元疲軟背景下，部分交易員轉向日元進行風險對沖。儘管美日經貿爭端升溫，但市場並未大幅拋售日元，反映交易員對日元政策穩定性和避險屬性的認可。
與此同時，美國即將公布的ADP與非農就業報告成為本周最大不確定性來源，市場傾向在數據發佈前減少持倉，增強觀望氣氛，短線情緒整體偏弱。
後市展望
短期展望
從技術結構來看，匯價目前運行至關鍵支撐帶區域，分析認為若141.50未被有效擊穿，短期內或出現技術性反彈。
長期展望
從長期視角出發，美元兌日元中期趨勢仍取決於美日利差變化。分析認為，若日本國內通脹持續溫和上行，政策立場趨向正常化，則可能形成結構性拐點。若配合美聯儲下半年轉向降息節奏，則匯價中長期將面臨結構性下行風險。
美元疲軟成為當前外匯市場主旋律。隨着美國經濟增長動能放緩、市場對9月降息預期持續升溫，交易員對美元的風險偏好明顯減弱。與此同時，美方要求日本進一步開放農產品和汽車市場的談判陷入僵局，令雙邊關係緊張升級。
儘管如此，日本經濟再平衡跡象初現，大型製造企業信心指數升至13，超出市場預期，反映企業信心溫和改善。日本央行官員則延續謹慎語調，強調在通脹未達標前不會倉促加息，這令市場對日元的政策預期保持穩定。
技術面：
從日線圖上看，匯價當前處於布林帶中軌與下軌之間，正在測試關鍵支撐帶區域。布林下軌位於142.710一線，日內低點靠近該位置。分析認為141.500為核心支撐位，若後續有效跌破該位，則可能打開新一輪下行空間。
MACD指標方面，快慢線已經出現死叉結構，且MACD柱狀圖呈現放大下行趨勢，說明空頭動能逐步增強。RSI指數目前位於42.2附近，尚未進入超賣區，但已接近技術性反轉的臨界點。
分析認為價格上方阻力集中在145.000一線，該位同時也是前期多個高點的重疊區域，短線構成重要壓力帶。若價格無法站穩該位，則趨勢仍偏空運行。
市場情緒觀察
當前市場情緒明顯偏向謹慎，美元疲軟背景下，部分交易員轉向日元進行風險對沖。儘管美日經貿爭端升溫，但市場並未大幅拋售日元，反映交易員對日元政策穩定性和避險屬性的認可。
與此同時，美國即將公布的ADP與非農就業報告成為本周最大不確定性來源，市場傾向在數據發佈前減少持倉，增強觀望氣氛，短線情緒整體偏弱。
後市展望
短期展望
從技術結構來看，匯價目前運行至關鍵支撐帶區域，分析認為若141.50未被有效擊穿，短期內或出現技術性反彈。
長期展望
從長期視角出發，美元兌日元中期趨勢仍取決於美日利差變化。分析認為，若日本國內通脹持續溫和上行，政策立場趨向正常化，則可能形成結構性拐點。若配合美聯儲下半年轉向降息節奏，則匯價中長期將面臨結構性下行風險。
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