英鎊面臨諸多利好有望續漲，機構警告仍面臨一障礙

3月21日，三菱日聯的分析師表示，英鎊是2023年表現最好的發達市場貨幣，儘管全球銀行業面臨壓力，但英鎊可能會進一步上漲。高盛等投行上調英國經濟增長預期，英國和歐盟達成北愛爾蘭協議，這些都是利好英鎊的因素。但是，英國央行對待加息不熱情，可能是英鎊上漲面臨的障礙。英國央行將在3月23日舉行利率決議，市場認為加息25個基點是個意外。



進入3月份時，英鎊在2023年的表現一般，但由於投資者對全球銀行業的壓力感到恐懼，最近幾天英鎊有所上升。

多家投行看漲英鎊
三菱日聯全球市場EMEA研究主管Derek Halpenny表示:「在這種環境下，美國和歐洲規模大得多的銀行業可能會幫助英鎊走強，因為投資者對英國銀行業避免任何糟糕意外事件的信心高於美國或歐元區。」

德意志銀行策略師Shreyas Gopal表示:「英鎊是今年迄今為止表現最好的發達國家貨幣，我們仍持建設性態度。」他還稱:「上周，英鎊與美國股市的短期相關性短暫降至負值，達到疫情開始以來的最低點，而過去幾周，英鎊被證明是G10所有貨幣中風險最不敏感的。」

高盛的貨幣分析師表示，隨着他們上調對英國經濟的預測，並考慮到一個更穩定的政治環境，英鎊相對於歐元和美元的地位看起來更好。高盛經濟學家Kamakshya Trivedi表示:「在我們看來，英鎊特殊疲軟的趨勢已經逆轉。」他補充稱:「天然氣價格下跌緩解了幾個獨特的壓力，因為我們的經濟學家不再預計會出現技術性衰退，而財政壓力的減弱為增加支出、降低債務創造了空間。」

德意志銀行策略師Shreyas Gopal表示，「能源價格的大幅下跌和實際收益率的改善」有助於英國的外部地位，這對英鎊有利。

高盛表示，他們「繼續上調」對英國經濟增長的預測，原因是有跡象顯示，英國經濟恢復了活力，能源導致的通脹有所下降。

英國政局趨穩和空頭頭寸削減也利好英鎊
此外，英國的政治氣候似乎也起到了提振英鎊的作用。

在蘇納克的領導下，英國政府設法避免了任何重大丑聞，而與歐盟外交努力在有爭議的北愛爾蘭問題上達成了一項協議，分析人士表示，該協議應能改善與英國最大貿易夥伴的關係。

與此同時，德意志銀行的分析發現，英鎊最近表現優異，很大程度上是投資者對英鎊進一步走軟押注的解除。

Gopal表示:「英鎊反彈背後的更大因素可能是倉位壓縮，這可能是由於英鎊曾被用作投資更高beta貨幣的交易被平倉所致。」

交易員承諾的數據顯示，截至3月初，英鎊的凈空頭頭寸已經維持了幾個月。

英國央行可能是英鎊上漲的一個障礙
不過，高盛分析師與許多同行聯合警告稱，英國央行可能仍將是英鎊進一步升值的潛在障礙。

事實證明，英國央行之前的加息幅度不如預期，或者雖然實行加息，但警告稱不需要加息太多。英國央行對加息有點不情不願。

悲觀的GDP增長預測往往與樂觀的通脹預測結合在一起，向投資者傳達了一個信息，即英國央行未來加息規模不會超過市場預期。因此，人們普遍預期3月23日加息后英鎊將走軟。

德意志銀行表示，市場已經降低了加息預期，周四加息25個基點將是一個意外，最終可能有助於英鎊。

德意志銀行經濟學家預計，英國央行將進行最後一次加息(25個基點)。



英鎊兌美元日線圖

北京時間3月22日15:32，英鎊兌美元報1.2252/56