紀要顯示美聯儲官員就利率走向存分歧，市場押注5月是最後一次加息

周四凌晨公布的5月會議紀要顯示，美聯儲官員在上次會議上就利率走向存在分歧，一些成員認為有必要進一步加息，而另一些成員則預計經濟增長放緩將消除進一步收緊的必要性。

儘管美聯儲加息25個基點的決定是一致通過的，但會議紀要反映出各方對下一步應該採取的舉措存在分歧，傾向於採取不那麼激進的政策。



最後，負責制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）投票決定，從會後聲明中刪除一個關鍵措辭，即「進一步收緊政策可能是合適的」。

美聯儲現在似乎正在轉向一種更加依賴數據的方法，按照此法，無數因素將決定加息周期是否繼續。

會議紀要稱：「與會者普遍表示，不確定政策再收緊多少可能是合適的。許多與會者關注的是在這次會議后保留選擇權的必要性。」

從本質上講，這場討論可以歸結為兩種情況：「一些」成員的主張認為，在降低通脹方面的進展「慢得令人無法接受」，有必要進一步加息；其他人的觀點得到了「幾名」FOMC成員的支持，他們認為經濟增長放緩，「這次會議后可能沒有必要進一步收緊政策」。

會議紀要沒有指明個別成員的身份，也沒有用具體數字來量化「一些」或「幾個」。不過，用美聯儲的話說，「一些」被認為比「幾個」多。會議記錄指出，成員們一致認為，相對於美聯儲的目標，通脹「大幅上升」。

在會議紀要公布之際，官員們就美聯儲應該何去何從發表了迥然不同的公開聲明。

根據期貨市場評估，市場預計5月份的加息將是本輪加息周期的最後一次，美聯儲可能會在年底前降息約25個基點。這一預期是基於這樣一種假設，即在通脹下降接近美聯儲2%的目標時，經濟將放緩，可能陷入衰退。

然而，幾乎所有官員都懷疑今年降息的可能性，甚至完全不以為然。

最近，美聯儲理事沃勒在周三的一次講話中表示，雖然數據還沒有為6月份的利率決定提供明確的理由，但他傾向於認為，需要更多的加息來降低頑固的高通脹。

沃勒說：「我預計未來幾個月的數據不會明確表明，我們已經達到了終端利率。」他指的是加息的終點。「我不支持停止加息，除非我們有明確的證據表明，通脹正在朝着我們2%的目標下降。但我們應該在6月份的會議上加息還是跳過，將取決於未來三周的數據。」

美聯儲主席鮑威爾上周發表了看法，幾乎沒有跡象表明他在考慮降息，但他表示，銀行業問題可能會否定加息的必要性。

經濟報告顯示，儘管通脹仍遠高於美聯儲的目標，但有望正在下降。以美聯儲首選的PCE指數（不包括食品和能源）衡量的核心通脹在3月份同比增長4.6%，幾個月來一直徘徊在這一水平附近。

熙熙攘攘的勞動力市場保持了對價格的壓力，3.4%的失業率與上世紀50年代的低點聯繫在一起。工資也一直在上漲，4月份同比上漲4.4%。美聯儲前主席Bernanke本周發表的一份研究報告稱，這一趨勢代表着他的前同事們的通脹鬥爭進入了下一階段。

至於更廣泛的經濟，標普全球的PMI在5月份觸及13個月的高點，這表明，儘管經濟衰退可能在今年晚些時候出現，但目前幾乎沒有收縮的跡象。亞特蘭大聯儲追蹤經濟數據的GDPNow顯示，第二季度的年化增長率為2.9%。