現貨黃金回落，美元續反彈，待鮑威爾證實這些論調

周一(6月19日)，現貨黃金在美元繼續反彈的壓力下回落，但由於恰逢美國休市，市場交易清淡。投資者在美聯儲政策制定者發表鷹派言論後繼續評估未來利率路徑。

北京時間19:49，現貨黃金下跌0.44%至1948.75美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.50%至1960.8美元/盎司；美元指數上浮0.12%至102.429。


聯邦公開市場委員會(FOMC)上周暫停加息，但7月份大概率重新加息。投資者現在等待美聯儲主席鮑威爾周三(6月21日)和周四(6月22日)先後在國會發表的證詞，以獲取有關未來美聯儲利率路徑的進一步線索。黃金在此之前預計將繼續圍繞1950美元震蕩盤整。

值得注意的是，美國5月通脹數據描繪了一幅有趣的畫面，消費者價格指數(CPI)值持續下降，預測表明6月份將進一步下降。毫無疑問，利率上升正在影響價格走勢，CPI下降可能對黃金市場來說是個好兆頭。

最新的消費者價格指數顯示，美國5月總體通脹放緩，但不包括食品和能源的核心通脹價格繼續以令美聯儲官員感到擔憂。5月份僱主繼續快速增加工作崗位，4月份職位空缺數量攀升。

核心通脹沒啥動靜，應避免通脹捲土重來
里士滿聯儲主席巴爾金上周五(6月16日)在馬里蘭州的一次演講中表示：「我想重申，2%的通脹率是我們的目標，我仍然希望相信這樣一個可信的說法，即需求放緩會使通脹率相對較快地回到該目標。如果即將到來的數據不支持這一敘事，我很樂意做得更多。」

巴爾金警告說，過早放鬆政策將是一個代價高昂的錯誤，「……70年代的經驗提供了一個明確的教訓：如果過早放棄抑制通脹，通脹會捲土重來，需要美聯儲採取更多措施，造成更大損害。這不是我想冒的風險。」

美聯儲理事沃勒上周五(6月16日)在挪威表示：「通貨膨脹並沒有發生變化，可能需要採取更多的緊縮政策才能降低通貨膨脹率。」此外，美聯儲在向國會提交的最新貨幣政策報告中表示，美國服務業關鍵部分的通脹「仍然居高不下，沒有出現緩和跡象」。

沃勒表示，自去年達到峰值以來，總體通脹率已「減半」，我們看到政策利率對部分經濟產生了一些影響。但在過去八九個月中，不包括食品和能源的價格幾乎沒有變化。「這讓我感到不安，勞動力市場仍然強勁，核心通脹沒啥動靜，可能需要更多的緊縮措施才會走低。」

芝加哥聯儲主席古爾斯比上周五(6月16日)在接受採訪時表示，暫停加息將讓官員有時間評估他們的政策如何影響經濟。「我認為這是一次偵察任務，現在暫停一下，在下一次衝上山之前先了解一下範圍。」

上述幾位美聯儲政策制定者暗示，央行可能不得不進一步提高利率，以緩解某些行業並未顯示出明顯緩解跡象的價格壓力。這幫助美元指數脫離上周五錄得的5月12日以來低位102關口，並限制了金價反彈。


應繼續數據導向
美聯儲上周五在向美國國會提交的半年度貨幣政策報告中稱，美國通脹率遠高於目標，勞動力市場仍然非常緊張。美聯儲還表示，始於3月份的多家銀行倒閉引發的美國信貸狀況收緊可能會拖累經濟增長，進一步收緊政策的程度將取決於即將公布的數據。

美聯儲表示：「聯邦公開市場委員會(FOMC)將根據即將公布的數據及其對經濟活動和通脹前景的影響，通過進一步收緊政策的程度來決策，這可能適合於使通脹率隨着時間的推移回到2%。」

美聯儲還稱：「有證據表明，最近銀行業的壓力引發對存款外流和融資成本上升的相關擔憂，導致一些銀行收緊貸款，並且預計一些銀行的貸款收緊標準和條款超出了它們在沒有銀行業壓力的情況下本應報告的水準。」

華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示：「從歷史上看，黃金價格在美聯儲緊縮周期結束時可能表現出色。雖然持有黃金的機會成本已經上升，但我們認為在某個階段看到實際收益率走低的時間應該不會太長，這可能會支撐金價。」

現貨黃金下看1941美元
小時圖上看，金價短線跌破1951美元，並有望進一步下探1941美元，它們分別是1925美元-1968美元上行區間的38.2%斐波那契回檔位和61.8%斐波那契回檔位。