現貨黃金窄幅波動，遇阻1930美元，待美聯儲6月紀要釋疑

周三(7月5日)，現貨黃金價格勉強持堅，大門波動幅度不到10美元，投資者等待美聯儲6月會議紀要出爐，從中找尋可能影響美聯儲利率政策前景的線索。

北京時間20:06，現貨黃金上浮0.05%至1926.62美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.23%至1933.9美元/盎司；美元指數上浮0.09%至103.190。


美聯儲6月會議紀要將在北京時間周四(7月6日)2:00出爐。幾乎可以肯定的是，美聯儲將在7月份恢復加息。美聯儲此前曾暗示，下半年至少在加息兩次共50個基點。

美聯儲主席鮑威爾上周在歐洲央行舉辦的中央銀行論壇上警告說，通脹率回到美聯儲2%的目標將是一個漫長的過程。鮑威爾預計，核心通脹(剔除波動較大的食品和能源價格數據)在2025年之前不會回落至2%的範圍。

鮑威爾上周還承認，高通脹能夠如此令人驚訝，重要的是政策限制力度還不夠大。當被問及美國是否可以預期此後每次會議都會加息時，鮑威爾表示，官員們尚未有意識地決定走這條路，「結果可能是這樣，也可能不是——但我不會放棄在連續會議上採取行動。」

7月份結束緊縮周期？
但根據CME的「聯儲觀察」工具，投資者目前預計美聯儲下半年僅加息一次，即7月加息25個基點，然後直至2024年降息前，利率都將保持在5.25%-5.50%區間。


值得一提的是，上周公布的美國5月PCE物價指數和本周初公布的美國6月ISM製造業採購經理人指數雙雙走弱，讓人懷疑美聯儲還有多少空間來繼續其貨幣政策緊縮周期。

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經濟學家愛德華·加德納(Edward Gardner)表示：「市場目前已經在很大程度上消化了利率繼續上升的預期。」他補充稱，在美聯儲6月會議紀要發佈后，金價可能不會出現大幅波動。

澳新銀行的經濟學家認為，美聯儲在短期內保持鷹派，金價可能會盤整。儘管如此，美聯儲很可能在2023年下半年結束加息周期，這在中長期內對金價是結構性利多。

期待非農走弱
6月份美聯儲會議紀要無疑是焦點，但市場很可能無法從中找到多少重新下調緊縮預期的暗示。真正能夠推動黃金演繹大行情的是本周晚些時候即將公布的美國6月非農就業報告。市場預計6月新增非農就業人口22.5萬，低於前值33.9萬。

美聯儲在6月份會議上維持利率不變，很大程度上是為了評估此前連續10次加息的影響。會議結束后的兩周時間里，一些美聯儲官員指出，現有緊縮措施的影響仍在不斷滲入經濟。

SGH Macro Advisors首席美國經濟學家蒂姆·杜伊(Tim Duy)表示：「美聯儲工作人員希望出現讓董事會期待已久的疲軟數據。如果實現的話，這可能會導致加息的必要性下降。」

三菱東京日聯銀行(MUFG)經濟學家報告說，在關鍵的美國就業報告公布之前，除了FOMC會議紀要，幾乎沒有潛在的市場推動因素。主要貨幣兌美元匯率也將保持在一個相對狹窄的交易區間內。

現貨黃金下看1911美元
日線上看，金價自1968美元開啟下行C浪走勢，下方支撐看向61.8%目標位1875美元。小時圖上看，金價在1930美元遇阻后回落，或重新下探1911美元，它們分別是1968美元-1893美元下行區間的50%斐波那契回檔位和23.6%斐波那契回檔位。