鮑威爾傑克遜霍爾講話或保持謹慎，儘可能採取中間立場！

北京時間8月25日(周五)22:05，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話，這是本周金融市場關注的焦點。



自2018年接任美聯儲主席一職以來，鮑威爾一直利用他在傑克遜霍爾的年度演講來推動政策議程，這些議程從政策舞台的一端延伸到另一端。今年，許多人預計鮑威爾將改變立場。

隨着美國通貨膨脹減速和經濟基礎仍然穩固，鮑威爾可能會覺得不太需要引導公眾和金融市場，而是更多地採取現有貨幣政策的姿態。

SMBC日興證券美國首席經濟學家Joseph LaVorgna表示:「我只是認為，他會儘可能地採取中間立場。這給了他更多的選擇餘地。他不想讓自己陷入這樣或那樣的困境。」

儘管市場預期鮑威爾會謹慎行事，但周四市場還是迎來了令人不快的意外，美國股市遭到拋售，美國國債收益率攀升。

不過，華爾街一天的波動，不太可能動搖鮑威爾傳遞其預期信息的決心。

LaVorgna表示：「我不知道他需要表現得多強硬，因為根據定義，基金利率明顯處於限制性區間，而且市場最終接受了美聯儲自己的預測，即到明年中期或下半年左右才會降息。」

他補充說:「因此，美聯儲似乎不必反對市場預期即將出台寬鬆政策的說法，過去12個月的大部分時間基本上都是這樣。」

事實上，市場似乎終於接受了這樣一種觀點，即美聯儲在對抗通脹方面立場堅定，在看到更多令人信服的證據表明最近一系列有關價格的利好消息起作用之前，美聯儲不會開始後退。

然而，鮑威爾需要向市場保證，美聯儲不會重蹈過去在通脹問題上的覆轍，同時也不會過於施壓，使經濟陷入現在看來可以避免的衰退。

鮑威爾領導的美聯儲主要傾向於維持利率不變，儘管明年可能會降息。

然美聯儲現在可能傾向於暗示它已基本贏得了通脹戰爭，但許多市場參与者認為這將是不明智的。

Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha表示:「你知道，在這個時候打出任務完成的大旗，那你就是瘋了，他不會這麼做，但我認為他也沒有必要讓鷹派感到意外。」

華爾街的一些人認為，鮑威爾可能會談到他對未來幾個月利率走向的看法，而不是未來幾個月，而是更長期的利率走向。具體來說，他們正在尋找既不是限制性也不是刺激性的自然利率水平的指導。

事實上，人們普遍預計鮑威爾將避免就任何事情做出任何重大決定。

道富(State Street)美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone表示，鮑威爾的評估可能會更加悲觀。投資者應該期待鮑威爾主席更加強硬的言論，即美聯儲比以往任何時候都更致力於戰勝通貨膨脹。

綜合以上消息，若鮑威爾如專家預測的那樣，在傑克遜霍爾講話保持謹慎，儘可能採取中間立場，其對美元指數的影響可能有限。



美元指數日線圖

北京時間8月25日11:01，美元指數報104.20