華泰期貨：美債規模持續上升，潛在風險不容忽視

■ 貴金屬市場分析

期貨行情：

10月18日，滬金主力合約開於465.04元/克，收於467.94元/克，較前一交易日收盤上漲1.14%。當日成交量為116,649手，持倉量為152,948手。

昨日夜盤滬金主力合約開於470.00元/克，收於470.38元/克，較昨日午後收盤上漲0.92%。

10月18日，滬銀主力合約開於5,820元/千克，收於5,855元/千克，較前一交易日收盤上漲0.83%。當日成交量為506,123手，持倉量為481,075手。

昨日夜盤滬銀主力合約開於5,872元/千克，收於5,825元/千克，較昨日午後收盤下降0.29%。



隔夜諮詢：

昨日，美國方面與地產相關的數據好壞參半。不過目前美國方面所面臨的較大的問題是，隨着投資者對美國政府33.5萬億美元巨額債務的擔憂加劇，倘若美國方面繼續提升利率，則還息的壓力將會持續上升，同時由於目前在債務上限達成協議后，財政部繼續大規模髮型債券，但此後對於債券的承接則是存在較大風險，如美國財政部數據顯示，中國在8月減持164億美元美債，為連續第5個月減持。不排除美聯儲將會再度開啟QE以購買美債，因此在這樣的背景下，貴金屬仍然建議以逢低買入為主。

基本面

上個交易日（10月18）上金所黃金成交量為7,998千克，較前一交易日上漲20.85%。白銀成交量為461,550千克，較前一交易日上漲48.02%。上期所黃金庫存為3,390千克，較前一交易日下降33千克。白銀庫存則是較前一交易日上漲14,577千克至1,089,167千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為848.24噸，較前一交易日下降7.21噸。白銀SLV ETF持倉為13,795.05噸，較前一交易日下降31.35噸。

上個交易日（10月18日），滬深300指數較前一交易日下降0.79%，電子元件板塊較前一交易日下降1.24%。光伏板塊較前一交易日下降2.04%。

■ 策略

黃金：謹慎偏多

白銀：謹慎偏多

套利：多外盤 空內盤

金銀比價：暫緩

期權：暫緩

■ 風險

美元以及美債收益率持續走高

加息尾端流動性風險飆升

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