歐洲央行在注意到近期通脹下降的情況下,維持利率在現有水平,結束了長期的加息周期,歐元隨之下跌。
外匯市場的參与者對維持利率不變的決定做好了充分的準備,但他們迫切地希望知道,是在12月還是在2024年初有加息的可能性。
歐洲央行表示,它對目前的通脹水平不滿意,並隨時準備再次加息,特別是數據出人意料地朝着令人不快的方向發展的話。
再一次,這一信息是在意料之中的,因為歐洲央行現在就表示已經贏得了與通脹的鬥爭還為時過早。
但歐元兌英鎊、美元和其他主要貨幣從早些時候的高點回落,這表明市場的某些部分出現了「鴿派」。
我們注意到,一些分析人士認為,所附聲明中的下面一行在這方面很重要:「9月份通脹明顯下降,包括由於強勁的基數效應,而且大多數潛在通脹指標繼續緩解。」
Vanda Research的宏觀策略師Viraj Patel表示:「歐洲央行更久更高的利率是『政黨路線』,但他們承認9月份通脹明顯下降。這看起來不僅是歐洲央行的最後一次加息,而且是我們在2024年首次降息的倒計時。」
德意志銀行的首席歐洲經濟學家Mark Wall問道:「自2022年夏季以來,歐洲央行首次沒有進一步加息。歐洲央行表示,耐心現在是關鍵,只有在足夠長的時間內維持利率在當前的限制性水平,才能確保通脹將回到目標水平。問題是,多久才算足夠長?」
對於外匯市場來說,央行在2024年降息的問題至關重要,我們可以預期,那些屬於「提前降息」的貨幣將面臨壓力。
歐元區經濟繼續惡化,10月份的PMI初值顯示,經濟放緩的幅度大過市場和歐洲央行自己的預期。
長期債券收益率上升不僅是美國的現象,歐洲央行也在經歷這種現象,它提高了資金成本,幫助歐洲央行收緊環境、控制通脹。
ING Bank的宏觀經濟全球主管Carsten Brzeski表示:「除非歐元區經濟在未來幾周奇迹般反彈,否則我們預計,今天溫和地暫停加息最終將被視為加息周期的結束。」
歐洲央行將繼續抵制降息預期,這應該防止歐元在12月14日的利率決定之前免受任何明顯疲軟的影響。由於要發佈新的經濟預測,利率決定的意義將更加重大。
現在,焦點再次落在即將發佈的數據上,它們將堅定市場對歐洲央行政策走向的看法,並決定歐元在年底前的走勢。
歐元兌美元日線圖
北京時間10月27日15:25 歐元兌美元 報 1.0561/62