世界黃金協會：黃金市場連續第五個月出現資金流出，可能標志著觸底

世界黃金協會（WGC）的分析師表示，雖然10月對黃金市場來說是歷史性的一個月，金價創下當月收盤價格的歷史新高，但要在市場上創造一個可持續的買盤，還需要更多。

10月份，金價上漲了近7%，當月收于每盎司1997美元。自那以來，黃金一直難以守住每盎司2000美元左右的價位。



WGC的分析師在他們最新的月度評論中指出，儘管以色列和哈馬斯之間的衝突引發的地緣政治不確定性推高了投機性避險需求，但由於黃金ETF的價格走勢疲弱，長期投資者仍不願入市。

分析師們表示：『在我們看來，金價持續上漲，要麼需要政治風險持續存在或惡化，要麼需要債券收益率和美元見頂，要麼需要股市走熊，加上經濟衰退風險再度抬頭。」

雖然黃金市場需要另一個催化劑才能持續上漲至每盎司2000美元上方，但10月份的價格走勢確實顯示出，隨着市場情緒繼續轉變，黃金市場有多大的潛力。

分析師表示：「COMEX凈空頭逆轉是金價歷來可靠的正面信號，且往往引領ETF資金流動。」「有可能在包括ETF和期貨在內的大量投資的支持下，金價可能會突破自2020年年中以來的廣泛區間。」

黃金市場最薄弱的支柱仍然是黃金ETF的投資需求，但WGC表示，10月份的資金流動可能標志著市場觸底。雖然黃金市場連續第五個月出現資金流出，但與9月份相比，流出速度要慢得多。WGC表示，上個月有37噸黃金（價值20億美元）從全球黃金ETF流出。

但WGC指出，由於上個月金價上漲，其管理下的資產增加了6%。

今年到目前為止，黃金ETF的持有量已經下降了225噸，價值130億美元。

WGC的分析師表示，美聯儲的限制性貨幣政策仍是影響金價的一個關鍵因素，因為北美市場的資金流出引領着整體趨勢。根據WGC的數據，北美上市基金的黃金流出量為27.5噸，價值15億美元。

分析師表示：「10月初，美債收益率飆升，持有黃金的機會成本蓋過了地緣政治風險和當月晚些時候股市波動帶來的避險需求。由於經濟表現出奇的好，通脹仍然黏性，10年期美債收益率當月觸及5%，這是自2007年7月以來的首次。」

WGC表示，在大西洋彼岸，歐洲上市基金出現了11噸黃金流出，價值6.22億美元。分析師表示：「我們認為，隨着歐洲央行暫停其為期10個月的加息，以及該地區的通脹壓力繼續下滑，地緣政治風險和金價上漲有助於限制損失，收益率將企穩。」

亞洲市場一直是全球ETF的支柱市場，有1噸黃金流入，價值8100萬美元。分析師們表示：「1月至10月亞洲基金吸引了10億美元，這是唯一出現正資金流入的地區，主要受到中國和日本的推動。」

最後，以土耳其為首的其他市場也出現了1噸黃金的流入。

至於是什麼扭轉黃金的走勢，WGC表示，投資者可能需要看到股市下跌，才能重新激發對這種貴金屬的興趣。

分析師們稱：「盈利預期仍然相當樂觀，但股價，尤其是納指正在翻轉。在被認為是季節性最強的年中峰值期間，該指數已經下跌了10%以上。如果從峰值下跌超過20%，即『熊市』，可能會激發投資者對黃金的額外興趣，他們可能擔心，股市下跌不再值得購買。」



現貨黃金日線圖

北京時間11月8日13:10 現貨黃金 報 1967.57 美元/盎司