美PPI超預期!黃金跳水反彈波動17美元，美指沖高回落

周二(5月14日)公布的數據顯示，美國4月PPI年率2.20%，符合預期，較前值上升，核心CPI年率2.4%，符合預期，持平於前值。而核心PPI月率錄得0.50%，大幅超出預期和前值(均為0.2%)。

美國4月生產者價格指數月率漲幅高於預期，因服務和商品成本強勁上漲，表明第二季度初通脹仍處於高位。在去年大部分時間放緩后，由於國內需求強勁，第一季度通脹飆升。經濟學家曾樂觀地認為，隨着勞動力市場降溫，本季度物價將恢復下降趨勢。金融市場預計美聯儲將在9月份開始其寬鬆周期，不過一些經濟學家認為，首次降息可能在7月份。將於明晚公布的消費者價格指數(CPI)可能為外界期待已久的降息時機提供新的線索。

市場反應
PPI數據公布后，交易員減少對美聯儲9月降息的押注。美國10年期國債收益率升至5月3日以來新高，2年期收益率升至5月2日以來新高。

PPI數據公布后，美元指數短線上揚約30點，最高觸及105.4796，現回吐部分漲幅，報105.1652。

現貨黃金短線下挫7美元，最低觸及2337.04，收復部分跌幅，回到2340美元關口上方，報2344.60美元/盎司。

(現貨黃金5分鐘走勢圖 來源：易匯通)


(美元指數5分鐘走勢圖 來源：易匯通)
美元兌日元USD/JPY在美國4月PPI數據公布后最高漲至156.78，現回落至156.58。

美國股指期貨在PPI數據公布後轉跌，道指期貨跌0.1%，標普500指數期貨跌0.2%，納斯達克100指數期貨跌0.3%。

歐元區國債收益率在美國PPI數據公布后升至兩周高點。德國10年期國債收益率上漲4個基點至2.551%，數據公布前為2.53%；2年期收益率上漲2個基點至2.972%，數據公布前為2.96%。

分析師這麼看：
海外分析師Adam Button表示，市場對PPI月率做出了反應，但這個火熱的數據完全是由於3月份的數據被下修了。如果你把這些因素都剔除，就會發現其實與預期相差無幾，這也反映在了年率上。可以說PPI數據有一點加速，但這主要是大宗商品價格上升，石油價格本月有所回落。

Bespoke Investment Group表示,4 月份PPI數據顯示，環比數據高於預期。這是壞消息， 不過，從同比來看，數據更接近預期，因為3月份的報告在總體和核心基礎上均下調至-0.1%。

周二的PPI數據被稱為CPI數據的前哨，市場更為關注的是周三晚間將公布的CPI數據。CPI數據的走勢將決定美聯儲的利率行動。

管理資產5620億美元的全球基金經理的調查發現，82%的人預計美聯儲將在下半年首次降息，而 78%的人表示未來12個月不太可能出現經濟衰退。

BMO Capital Markets駐紐約的美國利率策略主管Ian Lyngen表示，從現在到年底，CPI對於美聯儲的重要性怎麼強調都不為過。就是這個數據，要麼證實通脹的最後一英里將非常艱難，要麼標志著去年下半年通脹趨於放緩的趨勢恢復。」

值得注意的是，雖然通脹通常會支撐金價走高，但通脹壓力的預期見頂和潛在下降，或將限制貴金屬的上漲空間。

OANDA亞太區高級市場分析師Kelvin Wong認為，若黃金能守在2320-2330美元區間上方，這將是短期看漲的積極信號。他指出，若CPI數據表現疲軟，黃金有可能在短期內測試歷史最高水平。然而，金價當前受到滯脹風險的支撐，這在一定程度上忽視了持有黃金的較高成本。