日元跌至1986年以來的最低水平，日本當局可能很快再次干預

周三（6月26日）紐約時段，美元/日元匯率盤中上漲至160.632，漲幅0.61%，突破了4月份導致政府干預市場的水平。歐元/日元匯率也漲至歷史最高水平。今年以來，美元/日元匯率上漲了12%以上。



日本財務省副大臣兼貨幣局長神田正人(Masato Kanda)周三說，官員們正以高度的緊迫感關注外匯市場，並將在必要時採取適當措施。他形容日元最近的波動是「快速的」和「單邊的」，但是避免評論日元波動是否過度。在他發表上述言論后，日元擴大了跌幅。

日本的借貸成本仍接近於零，而美國的利率之間存在巨大差距，儘管各方試圖遏制日元下跌，但這種差距一直給日元帶來壓力。下一個重要時刻可能會出現在周五美聯儲備受青睞的美國通脹指標上，這是貨幣政策前景的關鍵。

富國銀行(Wells Fargo)宏觀策略師埃里克納爾遜(Erik Nelson)表示：「財政部近日的言論表明，人們的擔憂有所加劇。他預計，官員們將堅持美元/日元升破165才會入市，這個水平是當局新的「底線」。

日本在最近幾輪干預中花費了創紀錄的9.8萬億日元(611億美元)，這關係到很多事情。花旗集團(Citigroup)估計，日本有2000億至3000億美元的彈藥來資助任何活動，這將需要出售其現金儲備中的美元和其他貨幣，甚至是世界各地的政府債券，以購買日元。

隨着日本央行(BoJ)貨幣政策正常化，任何干預更多的是「減緩日元找到最終底部的過程」。

瑞穗證券美國宏觀策略主管表示，「他們遇到的問題是，他們干預的方向不對。他們的儲備有限，他們不可能花費數千億美元來捍衛貨幣。」本周到目前為止，東京官員的反應僅限於口頭警告。

日本財政部長鈴木俊一表示，他們正在密切關注市場的發展，並將採取一切必要的措施。貨幣局長神田周一警告說，如果有必要，當局隨時準備干預。

紐約Brown Brothers Harriman & Co .的全球市場策略主管Win Thin表示，「如果160點上方的走勢開始混亂，他們可能會出手干預買入，直到日本央行變得更加強硬，美元兌日元的上行是阻力最小的路徑。161左右或略高於161仍然是最有可能干預的閾值。」

日本此前支持其貨幣市場的行動引起了海外的關注，美國財政部上周將日本加入了其外匯行為的「監控名單」。

儘管美國沒有將日本貼上匯率操縱國的標籤，但華盛頓的官員表示「在大型、自由交易的外匯市場，只有在非常特殊的情況下，經過適當的事先磋商，才應該進行干預。」

不過，美國周五公布的數據可能會減輕日元的部分壓力。經濟學家預測，PCE核心通脹率(一種排除波動較大的食品和能源類別的指標)將會放緩，這可能會支持美聯儲今年降低借貸成本的理由。


（美元/日元日圖 來源：易匯通）

許多策略師說，市場波動性仍然相對較低，這使得當局目前很難進入市場。本月大部分時間，美元兌日元的一個月隱含波動率一直徘徊在9%以下，較4月底的12.4%大幅下降。

西班牙畢爾巴鄂銀行外匯策略主管加西亞(Roberto Cobo Garcia)表示，「鑒於季度末的美元需求以及波動性環境仍受到抑制的事實，日本當局可能會再等一會兒再進行干預。如果他們要再次介入，波動性需要加大。」

北京時間01:13，美元/日元報160.659/671，漲幅0.62%。