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黃金交易提醒：美債收益率反彈令金價觸及逾一周最低，高盛維持2700目標預期
智昇 資訊
2024-07-23 07:24:24
周二（7月23日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2395.51美元/盎司附近。金價周一跌至逾一周最低2383.82美元/盎司，收報2396.26美元/盎司，美債收益率持續反彈，令金價小幅承壓，但整體波動有所縮小。交易商等待本周稍晚的更多美國經濟數據和美國美聯儲官員發言，以獲得更多有關降息時間表的信息，美國大選相關消息也牽動市場情緒
CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian稱，"我們看到今天的黃金市場很平靜"，因為 "他們正在等待民主黨總統候選人的變化對大選以及對整個國家和世界究竟意味着什麼"。
美國總統拜登周日在民主黨同僚越來越大的壓力下放棄了陷入困境的連任競選，並支持副總統哈里斯接替他成為該黨候選人，在11月大選中迎戰共和黨候選人特朗普。
目前，市場正關注將於周四公布的美國第二季度國內生產總值(GDP)數據，以及周五的個人消費支出（PCE）物價指數。
根據CME FedWatch Tool，貨幣市場已完全消化了美聯儲在9月前降息25個基點的預期。
隨着美國今年降息的可能性增加，金價上周創下每盎司2483.60美元的紀錄新高。
本交易日關注美國6月成屋銷售年化總數、美國大選和地緣局勢相關消息。
哈里斯獲得佩洛西背書，迅速強化民主黨內對其參選美國總統的支持
美國副總統哈里斯周一迅速強化了民主黨對她競選總統的支持。在拜登總統突然宣布退出競選后，她獲得了數百名全國代表的承諾，宣布籌集到了大筆資金，並獲得了民主黨高層人士的支持。
美國前眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)對哈里斯接替拜登成為民主黨總統候選人表示支持。佩洛西在2022年卸任眾議院議長一職后仍然保持着影響力。還有很多民主黨內關鍵人士也支持哈里斯。
佩羅西在說服81歲的拜登退出競選方面發揮了主導作用。人們擔心拜登的敏銳度和擊敗共和黨候選人特朗普的能力，以及他能否堅持下一個四年任期。
「懷着愛和感激，我向拜登總統致敬，他始終相信美國的可能性，並給予人們實現自我價值的機會，」84歲的佩洛西在一份聲明中稱。"我們必須團結一致，勇往直前，堅決打敗特朗普，滿腔熱情地選舉哈里斯為下一任美國總統。"
消息人士表示，哈里斯競選團隊的目標是在周三晚間之前獲得參加下月民主黨全國代表大會的近4000名代表中的大多數的承諾，從而基本鎖定提名。競選官員和盟友已經打了數百個電話，敦促代表們提名哈里斯參加11月5日的總統大選。
哈里斯競選團隊表示，在拜登宣布退選不到24小時，他們籌集了8100萬美元，這是2024年兩黨競選活動中最大的單日籌款規模。
幾乎所有曾被視為哈里斯潛在挑戰者的知名民主黨人都對她表示支持，其中包括密西根州州長Gretchen Whitmer、加利福尼亞州州長紐森(Gavin Newsom)以及肯塔基州州長Andy Beshear。
59歲的哈里斯周一稱讚拜登為國家做出的貢獻，這是她在拜登突然放棄競選連任並表達了對她的支持后首次公開露面。。
哈里斯並未具體提到她成為民主黨總統候選人主要競爭者的新身份。她稱，在上周新冠檢測呈陽性后，拜登現在感覺好多了。哈里斯周一下午前往拜登在特拉華州的競選總部，也就是現在她的競選總部。
消息人士表示，特朗普競選團隊已經為哈里斯可能成為候選人做了數周準備。特朗普團隊周一公布了一份詳盡的文件，批評了哈里斯在移民和其他問題上的記錄，指責她的議程比拜登更自由派。
特朗普競選團隊稱，哈里斯贊成取締美國移民與海關執法局(USICE)並使越境合法化，支持 "綠色新政"(Green New Deal)，還支持政府的電動汽車議程，並鼓勵 "減少警務預算"的努力。
美債收益率小漲，拜登退選後市場評估美國總統競選的不確定性
美國公債收益率周一小幅上漲，市場評估美國總統選舉的不確定性，此前拜登總統放棄競選連任。
Sage Advisory聯席首席投資官Thomas Urano表示："這一直是籠罩在市場上空的一個大問號；美國公債市場上的很多人已經為拜登退選做準備了。對於利率結構和期限結構並沒有出現某種巨大的動蕩，我並不感到非常驚訝。"
"更重要的是，美聯儲在這裏扮演着相當明確的角色，因為我們已經有了一個堅定的看法，即通脹正朝着他們的方向演變，增長有點減速，所以美聯儲在不久的將來做出一些調整的大門是敞開的，因此這是真正引起公債市場關注的另一件事。"
凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann寫道："總體而言，這些走勢仍暗示，在大多數情況下，投資者將特朗普的第一任期視為對潛在的第二任期預期的最佳指引。換句話說，就是公債收益率上升，美元走強，股票市場總體上處於建設性環境。"
7月收益率有所下降，數據顯示出美國勞動力市場放緩和通脹緩解的跡象，強化了對美聯儲今年降息的預期。
美國10年期公債收益率 周一上漲2.1個基點，至4.26%，日線錄得三連陽。
（10年期美債收益率日線圖，來源：易匯通）
美聯儲定於7月底召開下一次政策會議，根據芝商所FedWatch工具，市場認為美聯儲屆時降息至少25個基點的可能性很小，但普遍預期將在9月會議上降息。
投資者將關注周四的第二季度國內生產總值(GDP)報告和周五的6月個人消費支出（PCE）物價指數數據，以尋找有關美聯儲利率路徑的線索。
市場參与者還關注下周至關重要的美聯儲和日本央行貨幣政策會議。美聯儲可能會發出在9月的下一次會議上準備啟動寬鬆周期的信號，而日本央行則可能開始加息。
2021年9月，在通脹率連續三個月超過美聯儲2%目標后，美聯儲職員及決策官員改變了對通脹較為被動的態度，開始用「高企」(elevated)來形容通脹。
當年5月、6月和7月，美聯儲用來設定通脹目標的個人消費支出(PCE)物價指數漲幅突破4%后，才提出通脹高企的描述。儘管PCE物價指數目前已降至2.6% ，而且似乎仍在走低，但負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策聲明中至今仍保留着這一描述。
美聯儲下周的政策會議可能會最終刪除這個描述。如果真是這樣，這將是迄今為止最強烈?的信號，表明央行計劃最早在 9 月降息，並展開其貨幣政策周期的寬鬆階段。
高盛維持金價明年達到2700美元的預測，料中國央行的黃金儲備需求將持續
高盛表示，由於價格敏感性和近期價格飆升，中國的黃金需求目前呈周期性疲軟態勢，但包括中國在內的新興市場央行可能會繼續頻繁購買黃金，無論是否披露。
本月早些時候，官方數據顯示，中國央行 6 月份連續第二個月沒有購買黃金以增加儲備。
高盛分析師在一份報告中說，中國市場對價格特別敏感，他們預計上海金價下跌10%將使中國實物黃金需求增加16%。
黃金3-7月反彈，現貨金價格在7月17日創下2,483.60美元的歷史新高，受助於地緣政治和經濟不確定性推動的避險需求，以及央行的持續買盤。
"儘管近期的價格飆升對周期性需求造成了壓力，但結構性變化使得中國的結構性黃金需求基本保持不變，因為信心下降和利率下調對需求的提振基本抵消了國內生產總值(GDP)增長趨勢下降帶來的衝擊，"高盛說。
該行預計黃金多頭頭寸潛力巨大，並重申對 2025 年每盎司 2700 美元的金價預測，原因是中央政府堅定購買黃金、美國可能降息以及地緣政治緊張局勢。
不過，"我們發現，對價格特別敏感的中國市場正在消化價格漲勢，這表明黃金達到 2700 美元目標的時間可能晚於我們 2024 年年底的基線預測。"
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:21，現貨黃金現報2395.37美元/盎司。
CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian稱，"我們看到今天的黃金市場很平靜"，因為 "他們正在等待民主黨總統候選人的變化對大選以及對整個國家和世界究竟意味着什麼"。
美國總統拜登周日在民主黨同僚越來越大的壓力下放棄了陷入困境的連任競選，並支持副總統哈里斯接替他成為該黨候選人，在11月大選中迎戰共和黨候選人特朗普。
目前，市場正關注將於周四公布的美國第二季度國內生產總值(GDP)數據，以及周五的個人消費支出（PCE）物價指數。
根據CME FedWatch Tool，貨幣市場已完全消化了美聯儲在9月前降息25個基點的預期。
隨着美國今年降息的可能性增加，金價上周創下每盎司2483.60美元的紀錄新高。
本交易日關注美國6月成屋銷售年化總數、美國大選和地緣局勢相關消息。
哈里斯獲得佩洛西背書，迅速強化民主黨內對其參選美國總統的支持
美國副總統哈里斯周一迅速強化了民主黨對她競選總統的支持。在拜登總統突然宣布退出競選后，她獲得了數百名全國代表的承諾，宣布籌集到了大筆資金，並獲得了民主黨高層人士的支持。
美國前眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)對哈里斯接替拜登成為民主黨總統候選人表示支持。佩洛西在2022年卸任眾議院議長一職后仍然保持着影響力。還有很多民主黨內關鍵人士也支持哈里斯。
佩羅西在說服81歲的拜登退出競選方面發揮了主導作用。人們擔心拜登的敏銳度和擊敗共和黨候選人特朗普的能力，以及他能否堅持下一個四年任期。
「懷着愛和感激，我向拜登總統致敬，他始終相信美國的可能性，並給予人們實現自我價值的機會，」84歲的佩洛西在一份聲明中稱。"我們必須團結一致，勇往直前，堅決打敗特朗普，滿腔熱情地選舉哈里斯為下一任美國總統。"
消息人士表示，哈里斯競選團隊的目標是在周三晚間之前獲得參加下月民主黨全國代表大會的近4000名代表中的大多數的承諾，從而基本鎖定提名。競選官員和盟友已經打了數百個電話，敦促代表們提名哈里斯參加11月5日的總統大選。
哈里斯競選團隊表示，在拜登宣布退選不到24小時，他們籌集了8100萬美元，這是2024年兩黨競選活動中最大的單日籌款規模。
幾乎所有曾被視為哈里斯潛在挑戰者的知名民主黨人都對她表示支持，其中包括密西根州州長Gretchen Whitmer、加利福尼亞州州長紐森(Gavin Newsom)以及肯塔基州州長Andy Beshear。
59歲的哈里斯周一稱讚拜登為國家做出的貢獻，這是她在拜登突然放棄競選連任並表達了對她的支持后首次公開露面。。
哈里斯並未具體提到她成為民主黨總統候選人主要競爭者的新身份。她稱，在上周新冠檢測呈陽性后，拜登現在感覺好多了。哈里斯周一下午前往拜登在特拉華州的競選總部，也就是現在她的競選總部。
消息人士表示，特朗普競選團隊已經為哈里斯可能成為候選人做了數周準備。特朗普團隊周一公布了一份詳盡的文件，批評了哈里斯在移民和其他問題上的記錄，指責她的議程比拜登更自由派。
特朗普競選團隊稱，哈里斯贊成取締美國移民與海關執法局(USICE)並使越境合法化，支持 "綠色新政"(Green New Deal)，還支持政府的電動汽車議程，並鼓勵 "減少警務預算"的努力。
美債收益率小漲，拜登退選後市場評估美國總統競選的不確定性
美國公債收益率周一小幅上漲，市場評估美國總統選舉的不確定性，此前拜登總統放棄競選連任。
Sage Advisory聯席首席投資官Thomas Urano表示："這一直是籠罩在市場上空的一個大問號；美國公債市場上的很多人已經為拜登退選做準備了。對於利率結構和期限結構並沒有出現某種巨大的動蕩，我並不感到非常驚訝。"
"更重要的是，美聯儲在這裏扮演着相當明確的角色，因為我們已經有了一個堅定的看法，即通脹正朝着他們的方向演變，增長有點減速，所以美聯儲在不久的將來做出一些調整的大門是敞開的，因此這是真正引起公債市場關注的另一件事。"
凱投宏觀副首席市場經濟學家Jonas Goltermann寫道："總體而言，這些走勢仍暗示，在大多數情況下，投資者將特朗普的第一任期視為對潛在的第二任期預期的最佳指引。換句話說，就是公債收益率上升，美元走強，股票市場總體上處於建設性環境。"
7月收益率有所下降，數據顯示出美國勞動力市場放緩和通脹緩解的跡象，強化了對美聯儲今年降息的預期。
美國10年期公債收益率 周一上漲2.1個基點，至4.26%，日線錄得三連陽。
（10年期美債收益率日線圖，來源：易匯通）
美聯儲定於7月底召開下一次政策會議，根據芝商所FedWatch工具，市場認為美聯儲屆時降息至少25個基點的可能性很小，但普遍預期將在9月會議上降息。
投資者將關注周四的第二季度國內生產總值(GDP)報告和周五的6月個人消費支出（PCE）物價指數數據，以尋找有關美聯儲利率路徑的線索。
市場參与者還關注下周至關重要的美聯儲和日本央行貨幣政策會議。美聯儲可能會發出在9月的下一次會議上準備啟動寬鬆周期的信號，而日本央行則可能開始加息。
2021年9月，在通脹率連續三個月超過美聯儲2%目標后，美聯儲職員及決策官員改變了對通脹較為被動的態度，開始用「高企」(elevated)來形容通脹。
當年5月、6月和7月，美聯儲用來設定通脹目標的個人消費支出(PCE)物價指數漲幅突破4%后，才提出通脹高企的描述。儘管PCE物價指數目前已降至2.6% ，而且似乎仍在走低，但負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)的政策聲明中至今仍保留着這一描述。
美聯儲下周的政策會議可能會最終刪除這個描述。如果真是這樣，這將是迄今為止最強烈?的信號，表明央行計劃最早在 9 月降息，並展開其貨幣政策周期的寬鬆階段。
高盛維持金價明年達到2700美元的預測，料中國央行的黃金儲備需求將持續
高盛表示，由於價格敏感性和近期價格飆升，中國的黃金需求目前呈周期性疲軟態勢，但包括中國在內的新興市場央行可能會繼續頻繁購買黃金，無論是否披露。
本月早些時候，官方數據顯示，中國央行 6 月份連續第二個月沒有購買黃金以增加儲備。
高盛分析師在一份報告中說，中國市場對價格特別敏感，他們預計上海金價下跌10%將使中國實物黃金需求增加16%。
黃金3-7月反彈，現貨金價格在7月17日創下2,483.60美元的歷史新高，受助於地緣政治和經濟不確定性推動的避險需求，以及央行的持續買盤。
"儘管近期的價格飆升對周期性需求造成了壓力，但結構性變化使得中國的結構性黃金需求基本保持不變，因為信心下降和利率下調對需求的提振基本抵消了國內生產總值(GDP)增長趨勢下降帶來的衝擊，"高盛說。
該行預計黃金多頭頭寸潛力巨大，並重申對 2025 年每盎司 2700 美元的金價預測，原因是中央政府堅定購買黃金、美國可能降息以及地緣政治緊張局勢。
不過，"我們發現，對價格特別敏感的中國市場正在消化價格漲勢，這表明黃金達到 2700 美元目標的時間可能晚於我們 2024 年年底的基線預測。"
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間07:21，現貨黃金現報2395.37美元/盎司。
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