美聯儲會發出9月降息信號嗎？

在6月的最近一次會議上，美聯儲似乎比預期更加強硬，將其對年底前降息的預期從3次下調0.25個基點下調至1次。儘管如此，5月份低於預期的CPI數據並沒有讓市場參与者相信政策制定者的意圖。



從那以後，6月份的就業報告顯示勞動力市場進一步疲軟，而6月份的CPI數據也低於預期，促使包括鮑威爾主席在內的幾位官員指出，這些數據增強了他們的信心，即價格壓力將持續保持在低位。鮑威爾還表示，他們不會等到通脹率達到2%才降息。

投資者的押注是否過於鴿派？

所有這些進展都促使投資者充分消化了9月份降息25個基點的預期，並在今年年底前降息兩次以上。聯邦基金期貨顯示，第三次降息的可能性高達80%，價格已經完全反映在1月份的降息中。

儘管製造業重新陷入收縮，但7月PMI預覽值顯示商業活動進一步改善，第二季度GDP首次預估顯示經濟表現遠好於第一季度，因此投資者的降息押注可能過於溫和。

美聯儲會議等待新的線索

市場參与者對美聯儲未來行動方針看法的下一個考驗可能是下周的美聯儲政策會議。這將是一個沒有最新經濟預測的會議，因此，考慮到本次會議預計不會有政策行動，焦點可能會落在聲明和鮑威爾主席的會議上，以暗示和線索表明9月降息是否確實是板上釘釘的事情，以及他們之後的計劃。

紐約聯邦儲備銀行前總裁杜德利今年稍早曾主張升息，但他已改變主意，杜德利周三指出，美聯儲最好在下周的會議上降息。儘管杜德利已不再是委員會成員，但他180度的大轉變可能在某種程度上表明，7月份的會議可能比6月份的會議更傾向於鴿派。

話雖如此，即使鮑威爾及其同僚表現得更為溫和，為9月降息打開大門，或許還暗示12月將再次降息，美元也不太可能大幅下跌，因為這種情況已經被市場完全消化了。如果有絲毫跡象表明今年第二次降息並非板上釘釘，而且可能取決於即將公布的數據，那麼美元實際上可能會反彈。

歐元/美元可能重拾跌勢


（歐元/美元日圖 來源：易匯通）

如果上行風險成為現實，歐元/美元可能會面臨新的壓力，空頭可能會瞄準1.0760一線。如果在該區域找不到買家，跌破1.0760可能會促使匯價向1.0665附近延伸，該區域在6月14日和26日曾充當關鍵支撐位。

如果想要歐元/美元前景轉為看漲，可能需要一個決定性的高於1.0945的收盤價為條件。如果行情繼續走高，這可能會鼓勵買家挑戰1.0980的阻力位，該阻力位以3月8日的高點為標誌，向上突破該關口后可能會向1月2日的高點1.1045前進。

北京時間17:36，歐元/美元報1.0832，跌幅0.20%。