黃金蓄勢美指承壓，周末前最大動力助黃金登上2500？

黃金市場在本周五（8月2日）迎來了顯著的上漲，價格穩定在2460美元以上，預示着本周將錄得顯著的漲幅。這一漲勢主要得益於市場對美聯儲在9月可能實施的降息措施的預期，以及中東地區緊張局勢的加劇，這兩者共同推動了投資者對黃金這一避險資產的需求。目前，市場參与者正密切關注着美國即將發佈的非農就業數據，期望從中獲得對未來經濟走向和貨幣政策的進一步線索。



非農前市場情緒
現貨金價延續了其上升趨勢，小幅上漲0.65%，接近2460美元的水平。本周迄今為止，金價已經上漲超過70美元，周漲幅達到了3%以上，顯示出市場的劇烈波動，金價在一周內的震蕩幅度接近100美元。



美元在本周五（8月2日）遭遇了下滑，市場參与者對即將發佈的美國非農就業數據表示擔憂，擔心其可能顯示出疲弱的跡象。此前，美國製造業的意外下滑已經引發了對美國經濟放緩的擔憂，這種情緒進一步提振了傳統的避險貨幣。



日元表現出強勁的勢頭，美元兌日元下跌0.3%至148.90。日元的這一漲勢延續了日本央行宣布加息后的行情，隔夜更是一度走強至148.51，這是自3月中旬以來的首次。與此同時，瑞郎兌美元也升值約0.1%，至0.8718瑞郎，早些時候曾觸及2月初以來的最強水平0.8707。

這兩種避險貨幣在本周均表現出色，位列本周表現最好的發達國家貨幣之列，日元和瑞郎分別上漲了近3%和1.1%。

美元指數也受到了影響，下跌0.15%，報104.21。

美國10年期國債收益率在隔夜交易中一度下跌14個基點至3.965%，六個月來首次跌破4%的心理關口，並在倫敦交易中延續了跌勢至3.9490%。國債收益率的下降，反過來對美元構成了壓力。

目前，市場參与者正密切關注着美國即將發佈的非農就業數據，期望從中獲得對未來經濟走向和貨幣政策的進一步線索。

今晚非農預計將給黃金帶來新動能
今晚的非農就業報告預計將新增就業崗位17.5萬個，低於上月的20.6萬個。失業率預計將維持在4.1%。這一數據的表現將直接影響市場對美聯儲政策的預期，進而影響全球金融市場的走勢。

在這份報告公布之前，市場已經經歷了一系列的波動，其中美國製造業ISM報告的低於預期表現，引發了對經濟前景的擔憂，導致投資者情緒的轉變。

美國7月製造業活動出現了8個月來的最大萎縮，ISM製造業指數下滑至46.8，這一數據不僅低於50的榮枯線，也遠低於所有經濟學家的預期。生產指標的下降和新訂單的大幅萎縮，預示着需求狀況的惡化。這不僅對製造業本身，也對整個經濟前景構成了壓力。

金融市場已經開始考慮降息50基點可能性
在ISM製造業數據公布后，市場對美聯儲9月降息的預期發生了顯著變化。據CME「美聯儲觀察」，美聯儲9月降息25個基點的概率為78%，而降息50個基點的概率上升至22%。此外，到11月累計降息50個基點的概率為29.1%，累計降息75個基點的概率為57.1%，累計降息100個基點的概率為13.8%。

鮑威爾的言論也為這一預期提供了支持。他明確表示，如果經濟數據支持，9月降息的可能性是存在的。然而，如果就業數據出現意外走弱，這可能會為美聯儲提供更大幅度降息的理由。鮑威爾強調，他不希望看到就業市場進一步降溫，如果出現更嚴重的滑坡，美聯儲將做出回應。

金融市場已經在考慮降息幅度可能超過傳統的25個基點。利率期貨市場顯示，9月降息50個基點的可能性約為25%。此外，一些分析師預計，如果勞動力市場繼續走弱，通脹保持溫和，美聯儲可能會比市場預期更快地進入寬鬆周期。

儘管如此，大多數經濟學家和美聯儲決策者預計，降息將以25個基點的幅度逐步進行。德意志銀行的經濟學家指出，鮑威爾的言論表明，美聯儲在決定降息的速度和幅度時，不再將通脹作為唯一的擔憂。

這一預期的變化，對股市、債市以及貨幣市場都產生了顯著影響。美國國債收益率的下降，反映了投資者對經濟放緩的擔憂。

分析師這麼看
ING亞太區研究主管Rob Carnell指出，市場正在尋找壞消息，任何疲軟的跡象都會被市場抓住。

瑞穗經濟學家Colin Asher表示，「市場似乎已經消化了非農就業數據會非常疲弱的因素，因此如果數據接近普遍預期，美元收益率可能會走高...」

Pantheon Macroeconomics的分析師預計美國上月新增非農就業崗位13萬個，低於市場預期。他們認為，即便今年降息100個基點，可能也不足以讓經濟保持平穩。他們預計，美聯儲首次將降息25個基點，然後在11月7日至8日和12月17日至18日的會議上將降息幅度提高至50個基點。

他們本周寫道：「我們仍然認為，美聯儲太晚才認識到勞動力市場正在降溫以及高通脹只是昨日的問題。在利率遠高於中性水平的情況下，如果像我們預期的那樣，勞動力市場數據繼續走弱，通脹保持溫和，那麼寬鬆周期可能會比市場預期的要快得多。」

Pepperstone研究主管Chris Weston也強調了非農就業報告的重要性，認為它將進一步指導投資者對美聯儲降息節奏和規模的預期。

Pepperstone市場策略師Michael Brown說："我們今天上午看到的是昨天情況的延續，即自ISM製造業數據公布以來，市場呈現出非常強烈的避險基調。就日元而言，很明顯，利差交易平倉仍在繼續，避險需求也已到位。

孟買Kedia Commodities的董事Ajay Kedia表示，如果地緣政治緊張局勢進一步升級且就業報告疲軟推高對9月降息50個基點的押注，金價可能突破2500美元大關，如果價格突破2520美元水平，那麼下一個技術目標是2570美元。

地緣政治的緊張局勢也在影響市場情緒。以色列軍方的聲明，加劇了中東地區的不穩定因素，這在一定程度上也影響了市場的風險偏好。

在這些因素的共同作用下，股票市場出現了急劇的拋售，而避險貨幣如日元和瑞士法郎則獲得了堅實的漲幅。日本日經指數的下跌，以及美國股票期貨的持續走低，都反映出市場對即將到來的非農報告的緊張預期。