原油市場動蕩：需求調整、地緣與市場信心的三重考驗

周一(8月19日)，原油市場走軟，全球原油市場的需求調整令市場信心承壓；於此同時，投資者關注中東停火談判談判的進展，這可能降低供應風險。



截至北京時間15:52，布倫特原油期貨LCOc1下跌0.42美元或0.53%，至每桶79.26美元。美國西德克薩斯中質油(WTI)期貨CLc1下跌0.44美元，跌幅0.6%5，至每桶75.05美元。

全球原油市場的需求調整正在成為影響油價的關鍵因素。根據國際能源署（IEA）的分析，隨着能源危機促使多國加速向清潔能源經濟的轉變，以及電動汽車、能源效率和其他清潔能源相關技術的進步，預計未來5年世界石油需求增長將放緩至近乎停滯，全球石油需求將在2030年前達到峰值 。這一轉變不僅預示着石油需求的潛在下降，也反映了全球能源結構的重大調整。

同時，全球經濟的弱復蘇態勢也對石油需求產生影響。2024年上半年，全球製造業PMI雖有回升，但7月再度回落至萎縮區間，表明經濟活動放緩可能對石油需求造成壓力 。此外，美國作為全球重要的石油消費國，其經濟復蘇的不確定性以及對石油消費的影響，進一步加劇了市場對全球原油需求的擔憂。

然而，值得注意的是，儘管存在需求調整的可能性，但全球石油供給的增長預計將保持穩定。根據IEA的數據，2023年全球上游油氣投資預計增加，這將有助於確保滿足未來幾年的預測需求 。同時，非「歐佩克+」產油國，特別是美國、巴西和圭亞那，預計將主導中期產能擴張計劃，進一步平衡市場供需。

地緣政治的緊張局勢對原油市場的影響不容忽視。中東停火談判的進展成為市場關注的焦點，任何降低供應風險的信號都可能對油價產生影響。美國國務卿布林肯的中東之行，儘管遭遇了挑戰，但其努力推動加沙停火的行動，無疑對市場情緒產生了一定的穩定作用。

技術面分析
從技術角度來看，WTI原油期貨價格上周五跌破76.86美元水平，確認了雙重頂形態的完成，並在日內基礎上受到預期的下跌壓力。分析師預計，看跌趨勢將在接下來的交易時段繼續佔主導地位，目標首先是75.00美元，進一步可能延伸至74.00美元和73.60美元區域。然而，若價格突破76.86美元並保持在其上方，下跌情景將停止，價格有望重新推高。



布倫特原油期貨價格也呈現出類似的看跌趨勢。價格在圖表上出現的雙重頂形態跌破頸線附近徘徊，預計在接下來的交易時段將面臨下跌壓力，目標首先是跌破78.80美元，為進一步下跌至77.00美元打開道路。EMA50下方移動的支撐，預示着日內和短期基礎上將呈現看跌趨勢。然而，突破80.65美元將停止預期的下跌，並可能推動價格開始新的看漲波動。



知名機構的分析師們普遍認為，儘管當前市場存在需求放緩的擔憂，但中東緊張局勢和俄烏戰爭升級帶來的供應風險，仍在一定程度上支撐着市場。分析師們強調，市場參与者應密切關注地緣政治動態，以及任何可能影響供需平衡的新變化。