黃金市場分析：美國非農數據好壞參半 黃金持續高位震蕩

周五（9月6日），現貨金收盤在每盎司2516.36美元，基本與前一個交易日收盤價持平。盤中稍早還曾一度高觸及2529.04美元水平。周五公布的美國就業報告喜憂參半，令市場對美聯儲本月晚些時候降息的幅度產生分歧，黃金因此出現沖高回落的高位持續震蕩表現。



美國勞工部報告顯示，8月非農就業崗位增加14.2萬個，路透調查經濟學家預計為16萬個。7月增幅下修至8.9萬個。不過，失業率為4.2%，符合預期，低於一個月前的4.3%。花旗研究北美大宗商品主管Aakash Doshi表示，黃金交易商對於美聯儲9月18日是降息50個基點還是25個基點，仍存在很大的爭議，金價也正在對此做出反應。爭議的焦點在於周五非農報告中對6、7月份的非農就業數據都做了大幅的下修，惹起市場認為美國經濟陷入衰退的徵兆逐漸明顯起來。但根據CME FedWatch Tool聯邦觀察工具顯示，交易員目前認為本月降息25個基點的幾率為73%，降息50個基點的幾率為27%。說明美聯儲本月降息50個基點的成數不大。但無論如何，美聯儲9月拉開降息大幕、美元高利率周期將會逆轉或是不爭的事實。紐約聯儲總裁威廉姆斯表示，很快降息將有助於保持就業市場的平衡。美聯儲理事沃勒也表示，開始一系列降息行動的"時機已經到來"，並稱對降息的幅度和步伐持開放態度。本周還將有美國 CPI 報告公布，這是美聯儲9月17日至18日政策會議前的最終通脹報告，可能會影響美聯儲降息的押注。如果最終更多價格壓力降溫的跡象呈現，則會加強對美國降息幅度加大的押注，這對零收益的黃金來說或將是一個可喜的發展契機。但也需要防範通脹意外強勁，將會造成黃金回調壓力增長局面的浮現。



技術層面上，從日線圖來觀察，黃金仍處於寬幅震蕩中，上方關鍵阻力水平仍是歷史紀錄高位2,532美元，下方的強支撐則是上周到過的低位2,473 美元。技術指標方面，短線則似乎不太有利於黃金多頭，似有頂背離跡象產生。一旦上述的高位震蕩區域低位2473美元跌穿，則需當心黃金進入一段回落調整行情之中。上方唯有突破紀錄高位2532美元，才有望繼續向更高峰攀登。

中國銀行廣東省分行王剛
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