油價本周跌幅近6%！需求疲軟和中東局勢降溫，反彈機會何在？

原油市場本周處於震蕩調整的狀態，全球經濟數據和地緣政治局勢的變化成為影響市場的重要因素。根據最新的市場數據，截至周五(10月18日)北京時間16:01，布倫特原油連續合約報每桶74.44美元，略微下跌0.06%；美國西德克薩斯中質油（WTI）連續合約報每桶70.12美元，微漲0.04%。然而，即便油價在周五齣現企穩跡象，本周整體仍面臨近一個半月來的最大單周跌幅。



本周油價約下跌6%，主要是受到需求預期下調的影響。石油輸出國組織（OPEC）和國際能源署（IEA）雙雙下調了對2024年和2025年全球石油需求的預測。這種需求疲軟預期，加之美國EIA數據顯示原油和成品油庫存均下降，反映出全球能源需求端的分化與不確定性。

值得注意的是，中東地緣政治風險本周有所緩解，尤其是市場對以色列和伊朗衝突可能影響石油供應的擔憂降溫。這在一定程度上為原油市場的回落提供了一個合理的解釋。但與此相對，中國第三季度經濟增長放緩，這個全球最大石油進口國的疲軟經濟表現進一步拖累了市場的需求預期。

消息面與基本面分析
美國經濟強勁：美國近期公布的9月零售銷售數據好於市場預期，顯示出消費需求依然堅挺。這在一定程度上緩解了市場對美國經濟放緩的擔憂，且增強了市場對未來需求的樂觀預期。即便如此，投資者依然認為美聯儲在11月降息的概率高達92%。這意味着未來貨幣政策的放鬆，可能會進一步刺激需求，但短期內仍需關注潛在的經濟放緩風險。

中東地緣政治風險降溫：市場此前對以色列和伊朗衝突導致石油供應中斷的擔憂有所緩解。儘管中東地區依然緊張，但目前沒有新的實質性衝突出現，市場因此暫時淡化了供應危機的恐慌情緒。這使得近期油價的下跌沒有過度擴大。

技術面分析
從技術面來看，布倫特原油價格在此前一個交易日測試了73.90美元的支撐位后反彈，目前接近75.36美元的關鍵阻力位。市場中的隨機指標顯示，正面動能有所減弱，短期內價格或將再次測試73.90的支撐位以確認熊市趨勢的延續。如果該支撐位失守，油價可能會進一步下探至72.06美元。



但值得注意的是，如果布倫特原油價格突破75.36美元，並隨後突破75.60美元，則熊市趨勢將被打破，市場可能迎來一波反彈，進一步上漲的空間將被打開。分析師預計，今日布倫特原油的交易區間將在73.00美元的支撐位和76.00美元的阻力位之間。

分析師觀點與市場預期
IG市場策略師Yeap Jun Rong在其報告中指出，儘管本周油價總體表現疲軟，但在美國經濟數據強於預期和中國潛在需求復蘇的推動下，油價有可能逐步企穩。他特彆強調，市場參与者需要關注地緣政治局勢對供給端的潛在影響以及中國政策是否能夠有效推動需求回升。

與此同時，其他機構分析師的觀點也較為謹慎。一位知名機構分析師指出，目前油市的主要壓力來自於全球需求預期的下調，而庫存減少雖然短期內給油價提供了支撐，但這不足以扭轉長期疲軟的需求前景。該分析師認為，短期內油價可能仍將維持震蕩格局，投資者應警惕全球經濟放緩可能帶來的需求下滑風險。

未來展望
展望未來，油市走勢仍將受到幾大因素的共同作用。首先，美國經濟表現和美聯儲的政策走向將成為短期內影響市場的重要變量。若美聯儲確實在11月降息，原油需求或將得到一定程度的提振。然而，全球需求復蘇的力度仍然不確定，尤其是中國市場能否在政策刺激下回暖仍需時間觀察。

其次，地緣政治因素依然是市場的潛在威脅。儘管目前中東局勢趨於穩定，但任何突發事件都有可能打破供給的脆弱平衡，導致油價再次大幅波動。最後，技術面上，油價能否突破75.36美元的阻力位是市場關注的關鍵點位，一旦突破，該點位將為進一步上漲打開空間，否則則可能延續當前的疲軟走勢。

原油市場當前處於複雜的多重因素交織之中，短期內油價有可能在近期的低點附近震蕩整理，關鍵支撐位和阻力位的突破與否將決定未來的方向。市場參与者需緊密關注全球宏觀經濟數據的變化以及地緣政治局勢的發展，防範風險並尋找機會。

最終，油價的長期走勢將依賴於需求恢復的實際進展和供給端的穩定程度。投資者應保持謹慎，靈活應對市場的波動。