對沖基金經理：我會做多黃金，美國面臨潛在的「明斯基時刻」

對美國政府目前的財政赤字和兩位總統候選人所承諾的增加支出提出警告的知名人士越來越多，一位受人尊敬的億萬富翁對沖基金經理最近表示，債券價格上漲可能迫使政府在大選后採取意想不到的行動。



保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）周二表示：「除非我們認真對待支出問題，否則我們很快就會破產。」

這位Tudor Investment的創始人兼首席投資長擔心，如果美國繼續入不敷出，債券市場可能會出現大規模拋售，從而導致利率飆升。

瓊斯質疑道，「問題是：在這次選舉之後，美國和美國債券市場會出現明斯基時刻嗎？我們會不會出現明斯基時刻，人們突然意識到，他們所談論的在財政上是不可能的？」

為了幫助抵消赤字，政府不得不出售美國國債，而隨着全球投資者越來越意識到美國債務的快速增長，對美國國債的需求正在減弱，這意味着需要提高收益率來刺激更多需求。

然而，鑒於美國聯邦債務目前超過35.7萬億美元，利率的任何上升只會使問題複雜化，因為政府將被迫出售更多公債以支付償債成本，從而進一步擴大赤字。

瓊斯指出，特朗普和拜登政府的預算赤字都在增加，這使他說特朗普和副總統卡瑪拉·哈里斯在預算方面「最不適合他們面前的工作」。他還表達了對通脹再次上升的擔憂，特別是如果特朗普獲勝並實施他的關稅計劃的話。

他說，「條條大路通通脹，我做多黃金，我認為大宗商品的持有量太低，所以我做多大宗商品。我認為大多數年輕人通過納斯達克（Nasdaq）找到對沖通脹的方法，這也是一個很好的方法。我可能想要一籃子黃金、大宗商品和納斯達克（Nasdaq）之類的東西，我想要零固定收益資產。」

至於政府如何解決這個問題，瓊斯說，唯一的辦法是「用通貨膨脹來消除債務」。

他表示，「擺脫這種局面的策略是通過通脹來擺脫困境…利率低於通脹，名義增長率高於通脹，這就是降低債務與GDP之比的方法，」他補充稱美聯儲應繼續降息，「從歷史上看，每個文明的出路都是通過通貨膨脹來消除債務。」

最近，紐約聯邦儲備銀行表示，美國消費者在未來12個月的平均通脹預期約為3%，明顯高於美聯儲首選的每年2%的通脹目標。

根據瓊斯的說法，美國政府支出的增加和即將到來的減稅使這一目標遙不可及。這導致他警告說，除非減少支出，否則美國將走上進一步赤字的道路。他指出，美國國債已增加到國內生產總值（GDP）的100%，25年來增長了60%。

瓊斯說，實現削減開支的一些方法包括允許特朗普第一任期的減稅政策到期，或者大幅削減聯邦勞動力。