原油期貨價格可能繼續上漲，沙特的利潤正受到打擊

周二（11月5日）歐盤時段，WTI原油價格連續第二天上漲，進一步受益於于歐佩克+石油生產正常化的推遲。由於熱帶風暴「拉斐爾」（Rafael）正向石油鑽井平台移動，美國墨西哥灣地區可能出現中斷，每天可能減產170萬桶，供應也可能減少。



與此同時，沙特最大的國有石油生產公司沙特阿美公司公布季度利潤下降15%，這增加了沙特阿拉伯敦促歐佩克+在限制供應方面採取更多措施的可能性。

隨着美國公民前往投票站投票，美元指數（DXY）正在橫盤交易。到周三，市場將知道副總統哈里斯還是前總統特朗普將成為下一任總統。如果沒有明確的贏家，可能會出現100多起法庭案件和訴訟，這種情況可能會使美國陷入數周或數月的政治不確定性。

OPEC+減產延遲提供了支撐

在最近的一項決定中，歐佩克+將12月份的產量增加推遲了一個月，旨在應對需求疲軟和非歐佩克國家供應增長。在利比亞恢復生產的刺激下，歐佩克的產量有所增加，儘管伊拉克遵守了歐佩克+的限制，但這一延遲緩解了部分增長。推遲生產表明，在需求前景疲軟的情況下，歐佩克+承諾穩定價格，為交易員評估2024年的供應趨勢提供了支持。

美國大選加劇市場不確定性

美國總統大選引發了石油市場的動蕩。特朗普的勝利可能會提振國內能源行業，推動有利於鑽探的政策，這可能會提高美國的產量，並對全球油價構成下行壓力。相反，哈里斯領導的政府可能會支持清潔能源政策，減少國內對石油的依賴，並可能收緊供應。除了美國大選，美聯儲本周的政策決定也可能通過美元走強影響油價，進而影響全球大宗商品價格。

創紀錄的對沖反映出高度謹慎

由於對沖活動激增，10月份石油期貨和期權交易創下歷史新高。受地緣政治緊張局勢和2025年悲觀前景的推動，洲際交易所（ICE）和芝加哥商品交易所（CME）的交易量均達到峰值。Aegis Hedging指出，生產商越來越多地鎖定價格，以在不確定的市場中管理風險。隨着期權市場活動增加，重點仍然是在市場波動中管理風險敞口。

市場預測：近期樂觀謹慎

近期前景謹慎看漲，技術指標和OPEC+行動提供了支撐。然而，美國大選結果、地緣政治緊張局勢和美聯儲政策可能帶來波動，因此需要謹慎的風險管理。

技術分析


（WTI原油日圖 來源：易匯通）

原油價格可能進一步上漲，因為沙特的利潤和收入正受到打擊。隨着季度收益下降15%，這個石油大國的能源部一定敲響了警鐘。沙特阿拉伯可以利用其在歐佩克+中的影響力，通過限制產量來推高油價，以彌補因油價下跌而造成的損失。

上行方面，100日移動均線和幾條關鍵線的強力技術位74.40美元是下一個重大阻力。距200日移動均線76.85美元仍有相當遠的距離，不過如果中東緊張局勢再次升溫，該水平可能會被測試。

下行方面，55日移動均線在70.90美元，這應該能夠抵禦任何拋售壓力。如果價格持續下行，交易者需要關注67.12美元的更低水平，這是2023年5月和6月價格的支撐水平。如果這一水平被跌破，2024年迄今的低點64.75美元將受到考驗，隨後是2023年以來的低點64.38美元。

北京時間19:49，WTI原油報71.72美元每桶，漲幅0.35%。