歐元兌美元可能跌至平價？機構各執一詞

歐元兌美元可能跌至平價，這一觀點正得到越來越多分析師的支持。但是，也有分析人士認為這種看法過於誇大。



傑富瑞等機構預測歐元兌美元跌至平價
傑富瑞全球外匯主管W.Brad Bechtel表示，賣方研究員正在全面提升美元的評級，歐元兌美元的預期獲得了最多的關注，許多分析師預測歐元兌美元將達到平價。歐元兌美元自10月起進入下行趨勢，而11月5日特朗普及共和黨的意外表現則加劇了跌勢。

同時，德國的執政聯盟已經解體，歐洲最大的經濟體將面臨在2月大選之前的政治不確定性。

凱投宏觀的首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham表示，如果特朗普落實其針對歐洲汽車的稅收政策，德國企業的出口可能會大幅減少，加深該行業的危機，為經濟增長添加另一重阻力。

德意志銀行全球外匯研究聯席主管George Saravelos表示，總的來看，如果特朗普的議程完全實施並迅速推進，歐元兌美元可能跌破平價至0.95，甚至更低。

凱投宏觀的高級市場經濟學家James Reilly稱：「自特朗普勝選以來，歐元的表現比大多數貨幣更為疲軟，我們懷疑這種情況不會很快好轉。鑒於歐洲央行的寬鬆措施也將超過投資者的預期，我們預計到2025年底，歐元兌美元將滑向平價。」

德意志銀行的Saravelos補充道，歐元兌美元跌至0.95是超級回調，需要美元升至歷史高位，超過沃爾克時期(1979年至1987年)的高位。更平衡的狀況是歐元兌美元僅跌至平價，美元回到歷史高點，但不會創新高。

Saravelos表示，特朗普進入第二任期后擁有更多經驗，渴望迅速兌現其政策議程，這意味着他將迅速推動自己主張的落實。

高盛首席外匯策略師Robin Brooks表示，當下美元的上漲幾乎完全符合2016年大選后的走勢。這目前是由財政寬鬆預期對增長的影響、以及利率差異驅動的典型美元走勢。



（2016年與2024年美國大選后美元指數走勢比較）

有機構持反對意見
然而，其他分析人士對此並不認同，認為現在談論歐元兌美元的平價為時尚早。法國農業信貸銀行的G10外匯策略主管Valentin Marinov表示，歐元兌美元平價還早，由於特朗普的勝選以及美國國會「紅色橫掃」的可能性，法國農業信貸銀行目前下調了對歐元兌美元匯價的預測，認為存在下行風險。

然而，一些原因可能阻止這種情況發生，包括市場已對歐元區和美國的相對利率政策前景做出了重大調整。Marinov指出，投資者削減了一部分對美聯儲寬鬆的押注，同時也預期歐洲央行將更激進地降息，這表明歐元兌美元的許多下行因素已被市場消化。

Marinov還解釋道，若歐元進一步走弱且歐盟對美國採取應對措施，也可能導致歐元區進口通脹上升，從而放緩歐洲央行的寬鬆進程。

此外，如果特朗普成功實現其結束烏克蘭戰爭的目標，可能會為歐元區帶來潛在提振。在法國農業信貸銀行看來，所有這些因素都表明，歐元兌美元的跌幅將更加溫和。



（歐元兌美元日線圖，來源易匯通）

北京時間11月14日，歐元兌美元報