黃金還能漲？避險情緒升溫，但美聯儲政策成多頭「攔路虎」

周二（11月19日），黃金價格維持偏強態勢，截至歐洲早盤交易時段，現貨黃金徘徊在2620美元附近，稍低於隔夜觸及的一周高點。本周以來，地緣政治風險持續推動避險情緒，但市場對於美聯儲鴿派政策預期的降溫抑制了金價進一步上行空間。



市場背景：避險情緒與政策預期交織
俄烏局勢升級，加劇了市場對地緣局勢惡化的擔憂。此外，中東局勢仍未見緩和，這兩大地緣政治風險成為黃金避險屬性的主要推動力。然而，與此同時，美聯儲的政策路徑預期對黃金構成了不小的壓力。

美聯儲主席鮑威爾及多位聯儲官員近期表態謹慎，暗示短期內不會進一步加大降息力度。市場已從前期對激進政策寬鬆的預期中回調，這導致美債收益率維持高位，對無息資產黃金構成一定拖累。

最新行情與技術面分析
在技術面上，黃金價格自上周跌破100日簡單移動均線（SMA）后迅速企穩，並反彈突破了23.6%斐波那契回撤位（對應于歷史高點以來的回調走勢），目前守穩2600美元水平。技術指標顯示，金價儘管短期有反彈動力，但上行空間可能受到2634-2635美元區間的強阻力壓制，這一位置同時也是38.2%斐波那契回撤水平所在。

若突破上述阻力區間，短期內可能引發多頭回補，推動金價進一步測試2655-2657美元的壓力區間，甚至挑戰2665美元的更高目標。然而，下方2600美元仍是關鍵支撐，一旦跌破，空頭可能藉機擴大攻勢，金價將面臨下探2569美元甚至2550美元的風險。



消息面：美聯儲與經濟數據關注點
美聯儲近期的政策預期對黃金市場產生顯著影響。一方面，美聯儲高官們對降息的謹慎態度支撐了美元走勢，使得美元從年內高點調整后依然維持強勢。另一方面，美國房地產數據及今日堪薩斯聯儲主席的講話將成為市場關注的焦點，投資者試圖從中窺探美聯儲未來政策的更多信號。

此外，本周五將公布的美國製造業和服務業PMI數據，也可能為市場提供更多經濟動能信號。特別是在特朗普新一屆政府即將上任之際，市場對其潛在擴張性經濟政策的反應成為關鍵。這些政策可能推高通脹預期，從而限制美聯儲進一步寬鬆的空間。

機構觀點：短期反彈存變數
知名機構認為，目前黃金價格反彈主要受避險情緒推動，但美聯儲政策預期依舊限制多頭信心。在操作策略上，他們強調，「金價若能持續站穩2600美元以上，可能進一步吸引技術性買盤。然而，若跌破此水平，多頭應謹慎規避短線風險。」

技術分析師指出，Oscillator指標顯示日線級別的金價仍處於恢復中，但尚未形成明確的上行趨勢信號，短期仍需關注關鍵支撐與阻力位的爭奪。

總結：重點關注政策與數據
總體來看，黃金市場當前處於避險情緒與政策預期的拉鋸中，短期內走勢可能繼續震蕩。儘管地緣局勢為金價提供了支撐，但美聯儲鴿派預期的降溫對多頭構成掣肘。市場參与者需密切關注本周經濟數據及美聯儲官員講話，尤其是2600美元的技術性支撐表現，以及2635美元阻力的突破情況，這將決定金價是否能夠繼續反彈。

未來幾日的關鍵事件包括美國經濟數據發佈及美聯儲動態，建議投資者保持關注，同時警惕市場情緒的突發變化對價格波動的影響。