油價震蕩整理！下周原油市場將如何走？俄烏談判與全球需求的博弈

周五（2月15日），國際油價出現小幅回調，主要受到俄烏局勢緩和預期的影響。市場普遍認為，若俄烏和平談判取得實質性進展，解除對俄羅斯的制裁將大幅改善全球能源供應。然而，美國對等關稅的推遲實施為油價提供了支撐，限制了油價的下跌幅度。布倫特原油期貨收於7451美元/桶，WTI原油則下跌至70.57美元/桶。

本周，布倫特原油小幅下跌0.23%，而WTI原油則小幅下跌0.69%。儘管油價表現疲軟，但市場情緒依然較為複雜，受供需格局與全球政治動態影響較大。



市場動態分析
俄烏局勢：和平談判帶來的供需預期變化

本周最重要的市場消息之一是美國總統特朗普指示美國官員啟動俄烏和平談判。俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基均在與特朗普的單獨電話中表示了達成和平協議的意願。市場對俄烏衝突可能迎來轉機的預期升溫，若和平協議達成並解除對俄羅斯的制裁，全球能源供應面臨的壓力將顯著緩解。

國際能源署（IEA）近期在石油市場報告中提到，俄羅斯石油出口如果能夠規避新的制裁，可能仍能保持在當前水平，這將對全球石油市場產生重要影響。儘管如此，市場仍需關注俄烏局勢的進一步發展，和平協議的最終實現依然存在較大不確定性。

美國貿易政策：對等關稅的推遲為油價提供支撐

美國總統特朗普近期宣布，計劃推遲對等關稅的實施，相關報告預計將在4月1日提交。市場對此反應積極，推遲關稅的決定提升了對全球貿易前景的樂觀情緒。IG市場策略師葉俊榮指出，特朗普的關稅政策調整使市場對全球貿易環境的預期有所回暖，推動油價出現一定反彈。

不過，值得注意的是，儘管關稅推遲為市場帶來支撐，但這一政策的最終走向仍不確定，未來可能對全球油價走勢產生較大影響。

全球需求回升與供應動態：能源市場趨於平衡

摩根大通分析師指出，全球石油需求已增至1.034億桶/日（bpd），較去年同期增長140萬桶/日，尤其是出行和供暖燃料需求回升，進一步提升了石油的實際需求。與此同時，美國石油鑽井平台數量已連續三周增加，貝克休斯最新報告顯示，美國活躍鑽井平台數量本周增加2座，達到588座。鑽井平台數量的增加通常預示着未來產量的回升，且表明美國石油行業正在逐步恢復。

然而，儘管需求回升，供應方面的擔憂仍然存在。特朗普政府對伊朗施加的經濟壓力也可能在短期內限制原油供應的增長。

技術面與市場情緒：油價震蕩整理的格局
從技術面來看，布倫特原油和WTI原油近期在震蕩區間內運行，短期走勢存在較大不確定性。儘管市場對需求回升持樂觀態度，但全球供應的潛在擾動和地緣政治風險仍對油價形成壓力。技術指標方面，布倫特原油和WTI原油的價格未突破近期震蕩區間的上限，表明市場情緒仍處於觀望狀態。

下周展望
展望下周，原油市場仍將面臨多重不確定性因素的考驗。首先，俄烏和平談判能否取得實質性進展將是影響油價的重要因素。如果俄烏局勢緩和並解除對俄制裁，全球能源供應可能出現緩解，油價或受到較大壓力。

其次，特朗普政府的對等關稅政策是否繼續推遲及其對全球貿易的影響，可能繼續影響市場情緒。市場對美方貿易政策調整的預期仍較為樂觀，短期內可能為油價提供一定支撐。

另外，全球石油需求的回升趨勢預計將繼續，特別是隨着全球經濟逐步復蘇，燃油和供暖需求的增加可能會進一步推動油價上漲。然而，全球供應端的不確定性，尤其是伊朗和俄羅斯的供應問題，將對油價走勢產生持續影響。

美國鑽井平台數量的增加表明美國石油產量回升，可能在未來幾個月內對市場供給產生影響。如果美國的能源產能繼續擴張，油價可能面臨下行壓力。

總的來說，短期內原油市場可能會維持震蕩整理的格局，市場情緒將受到全球政治局勢和供需平衡的雙重影響。投資者需密切關注俄烏局勢、美國貿易政策、全球石油需求變化以及美聯儲貨幣政策的動態，以把握未來的市場機會。

總結
儘管本周原油市場經歷了輕微的回調，但油價依然受到多重因素的影響，包括俄烏局勢、美國的貿易政策、全球需求回升以及石油供應的不確定性。短期內，原油市場可能維持震蕩整理，但市場情緒的波動可能為油價提供短期機會。投資者應關注俄烏局勢進展和美方貿易政策的變化，同時結合全球石油需求回升趨勢來調整策略。