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美元暴跌3.5%，歐元創16年奇迹，降息懸念如何改寫匯市？
智昇 資訊
2025-03-09 10:53:14
本周全球外匯市場在多重經濟數據與政策信號的劇烈碰撞下呈現顯著分化。美國2月就業數據意外疲軟（非農新增15.1萬，低於預期的16萬；失業率升至4.1%），疊加薪資增長放緩（環比0.3%），引發市場對美聯儲降息預期的急劇升溫。美元指數應聲暴跌3.5%，創2022年11月以來最差單周表現。反觀歐元，在德國財政改革預期及美元走弱的雙重推動下，歐元兌美元狂飆4.5%，創16年來最大周漲幅，一度觸及四個月高點1.0888。此外，日元雖一度跌至五個月低位，但避險需求支撐其企穩；加元與英鎊則受制於自身經濟因素，波動相對有限。美聯儲主席鮑威爾「無需倉促降息」的鷹派表態雖短暫緩和市場情緒，但未能扭轉美元頹勢。貿易政策不確定性（如特朗普加征關稅）與通脹前景的分歧，進一步加劇了市場的多空博弈。
各主要貨幣對走勢復盤與技術分析
1. 美元指數（USDX）
走勢回顧：美元指數本周連續跌破104、103.80關鍵支撐，周五收於103.81，創11月初以來新低。美國就業數據疲軟與降息預期（利率期貨定價年內三次降息）成為拋售導火索。
技術分析：
日線圖顯示，美元指數跌破所有關鍵均線（MA55、MA100、MA200），形成空頭排列，MACD指標在零軸下方持續放量，DIFF與DEA線發散下行，RSI觸及30超賣區域但未見反彈動能。
關鍵支撐位：103.00（心理關口）、102.50（2023年低點）；阻力位：104.50（短期均線壓制）。
下周展望：若美國通脹數據進一步疲軟，美元或下探102.50；但超賣后的技術性反彈風險需警惕。
2. 歐元兌美元（EUR/USD）
走勢回顧：歐元兌美元本周強勢突破1.08阻力，最高觸及1.0888，周漲4.5%，創2008年以來最佳表現。德國財政改革預期及美元拋壓提供雙重推力。
技術分析：
日線圖中，價格站穩MA55、MA100、MA200上方，均線呈多頭排列，MACD紅柱持續擴張，RSI逼近70超買區域但未現背離。
關鍵阻力位：1.0950（斐波那契擴展位）、1.1000（心理關口）；支撐位：1.0800（突破後轉支撐）。
下周展望：歐元或延續強勢，但需警惕1.0950附近獲利回吐壓力，若突破1.10將打開上行空間。
3. 美元兌日元（USD/JPY）
走勢回顧：美元兌日元一度跌至146.94（五個月低點），但避險買盤支撐其反彈至147.99，周線持平。日本央行政策按兵不動削弱日元動能。
技術分析：
日線圖顯示，價格在146-149區間寬幅震蕩，均線系統（MA55、MA100）纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
支撐位：146.50（前低）、146.00（心理關口）；阻力位：148.50（均線壓制）、149.00（前期高點）。
下周展望：美元弱勢與日元避險屬性或令匯價維持震蕩，突破149需美元反彈或日央行干預信號。
4. 英鎊兌美元（GBP/USD）
走勢回顧：英鎊兌美元跟隨歐元走強，但受英國經濟數據疲軟（服務業PMI不及預期）限制，周內漲幅相對溫和。
技術分析：
日線圖中，價格站穩MA55上方，MACD金叉后紅柱溫和放量，RSI升至60中性偏強區域。
阻力位：1.2950（前高）、1.3000（心理關口）；支撐位：1.2800（MA55支撐）。
下周展望：若英國通脹數據超預期，英鎊或挑戰1.2950；但脫歐遺留風險或限制上行空間。
5. 美元兌加元（USD/CAD）
走勢回顧：美元兌加元逆勢上漲0.4%至1.4362，受益於油價回調（WTI周跌2%）及加拿大央行偏鴿表態。
技術分析：
日線圖顯示，價格在1.43-1.44區間震蕩，MA55與MA100纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
阻力位：1.4450（前高）、1.4500（整數位）；支撐位：1.4300（周內低點）。
下周展望：若原油價格反彈（關注OPEC+會議），加元或重獲支撐，匯價可能下探1.43。
關鍵經濟數據與事件影響
美國2月非農就業數據：新增崗位與薪資增速雙降，強化降息預期，美元遭拋售。
美聯儲政策信號：鮑威爾強調「無需倉促降息」，但市場仍定價6月首次降息，政策路徑分歧加劇波動。
特朗普關稅政策：對墨西哥、加拿大及中國加征關稅，推遲部分措施但保留不確定性，企業信心受挫。
歐元區財政改革：德國計劃擴大財政刺激，提振歐元區增長預期，推動歐元走強。
機構與分析師觀點
CIFC Asset Management董事總經理Natalia Lojevsky：「薪資增速放緩緩解美聯儲通脹擔憂，但貿易政策對經濟的連鎖反應仍需評估。」
BMO Capital Markets首席經濟學家Scott Anderson：「就業數據暗示經濟降溫，但未至衰退，美聯儲或維持觀望。」
高盛報告：「歐元漲勢可能過度，若德國改革細節不及預期，1.10關口將面臨強阻力。」
下周走勢推演與策略
美元指數：弱勢格局難改，關注103支撐，跌破則下看102.50；反彈需通脹數據意外強勁或鮑威爾鷹派轉向。
歐元兌美元：多頭趨勢延續，1.0950為關鍵阻力，突破後上看1.10；回調支撐1.08。
美元兌日元：146-149區間震蕩，避險情緒升溫或推動日元走強。
英鎊與加元：英鎊關注1.2950突破，加元需原油反彈助力。
本周匯市核心邏輯圍繞「美國經濟降溫→降息預期升溫→美元拋售」展開，歐元憑藉政策利好與技術突破成為最大贏家。然而，市場對美聯儲政策路徑的分歧、特朗普貿易政策的反覆，以及地緣風險（如中東局勢）仍為潛在變數。下周重點關注美國CPI數據、歐央行利率決議及OPEC+產量會議。
附表：主要貨幣對下周關鍵位預測
貨幣對支撐位阻力位趨勢預期美元指數103.00、102.50104.50弱勢下行EUR/USD1.08001.0950、1.1000強勢上行USD/JPY146.50、146.00148.50、149.00區間震蕩GBP/USD1.28001.2950、1.3000溫和上行
各主要貨幣對走勢復盤與技術分析
1. 美元指數（USDX）
走勢回顧：美元指數本周連續跌破104、103.80關鍵支撐，周五收於103.81，創11月初以來新低。美國就業數據疲軟與降息預期（利率期貨定價年內三次降息）成為拋售導火索。
技術分析：
日線圖顯示，美元指數跌破所有關鍵均線（MA55、MA100、MA200），形成空頭排列，MACD指標在零軸下方持續放量，DIFF與DEA線發散下行，RSI觸及30超賣區域但未見反彈動能。
關鍵支撐位：103.00（心理關口）、102.50（2023年低點）；阻力位：104.50（短期均線壓制）。
下周展望：若美國通脹數據進一步疲軟，美元或下探102.50；但超賣后的技術性反彈風險需警惕。
2. 歐元兌美元（EUR/USD）
走勢回顧：歐元兌美元本周強勢突破1.08阻力，最高觸及1.0888，周漲4.5%，創2008年以來最佳表現。德國財政改革預期及美元拋壓提供雙重推力。
技術分析：
日線圖中，價格站穩MA55、MA100、MA200上方，均線呈多頭排列，MACD紅柱持續擴張，RSI逼近70超買區域但未現背離。
關鍵阻力位：1.0950（斐波那契擴展位）、1.1000（心理關口）；支撐位：1.0800（突破後轉支撐）。
下周展望：歐元或延續強勢，但需警惕1.0950附近獲利回吐壓力，若突破1.10將打開上行空間。
3. 美元兌日元（USD/JPY）
走勢回顧：美元兌日元一度跌至146.94（五個月低點），但避險買盤支撐其反彈至147.99，周線持平。日本央行政策按兵不動削弱日元動能。
技術分析：
日線圖顯示，價格在146-149區間寬幅震蕩，均線系統（MA55、MA100）纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
支撐位：146.50（前低）、146.00（心理關口）；阻力位：148.50（均線壓制）、149.00（前期高點）。
下周展望：美元弱勢與日元避險屬性或令匯價維持震蕩，突破149需美元反彈或日央行干預信號。
4. 英鎊兌美元（GBP/USD）
走勢回顧：英鎊兌美元跟隨歐元走強，但受英國經濟數據疲軟（服務業PMI不及預期）限制，周內漲幅相對溫和。
技術分析：
日線圖中，價格站穩MA55上方，MACD金叉后紅柱溫和放量，RSI升至60中性偏強區域。
阻力位：1.2950（前高）、1.3000（心理關口）；支撐位：1.2800（MA55支撐）。
下周展望：若英國通脹數據超預期，英鎊或挑戰1.2950；但脫歐遺留風險或限制上行空間。
5. 美元兌加元（USD/CAD）
走勢回顧：美元兌加元逆勢上漲0.4%至1.4362，受益於油價回調（WTI周跌2%）及加拿大央行偏鴿表態。
技術分析：
日線圖顯示，價格在1.43-1.44區間震蕩，MA55與MA100纏繞走平，MACD貼近零軸，RSI中性。
阻力位：1.4450（前高）、1.4500（整數位）；支撐位：1.4300（周內低點）。
下周展望：若原油價格反彈（關注OPEC+會議），加元或重獲支撐，匯價可能下探1.43。
關鍵經濟數據與事件影響
美國2月非農就業數據：新增崗位與薪資增速雙降，強化降息預期，美元遭拋售。
美聯儲政策信號：鮑威爾強調「無需倉促降息」，但市場仍定價6月首次降息，政策路徑分歧加劇波動。
特朗普關稅政策：對墨西哥、加拿大及中國加征關稅，推遲部分措施但保留不確定性，企業信心受挫。
歐元區財政改革：德國計劃擴大財政刺激，提振歐元區增長預期，推動歐元走強。
機構與分析師觀點
CIFC Asset Management董事總經理Natalia Lojevsky：「薪資增速放緩緩解美聯儲通脹擔憂，但貿易政策對經濟的連鎖反應仍需評估。」
BMO Capital Markets首席經濟學家Scott Anderson：「就業數據暗示經濟降溫，但未至衰退，美聯儲或維持觀望。」
高盛報告：「歐元漲勢可能過度，若德國改革細節不及預期，1.10關口將面臨強阻力。」
下周走勢推演與策略
美元指數：弱勢格局難改，關注103支撐，跌破則下看102.50；反彈需通脹數據意外強勁或鮑威爾鷹派轉向。
歐元兌美元：多頭趨勢延續，1.0950為關鍵阻力，突破後上看1.10；回調支撐1.08。
美元兌日元：146-149區間震蕩，避險情緒升溫或推動日元走強。
英鎊與加元：英鎊關注1.2950突破，加元需原油反彈助力。
本周匯市核心邏輯圍繞「美國經濟降溫→降息預期升溫→美元拋售」展開，歐元憑藉政策利好與技術突破成為最大贏家。然而，市場對美聯儲政策路徑的分歧、特朗普貿易政策的反覆，以及地緣風險（如中東局勢）仍為潛在變數。下周重點關注美國CPI數據、歐央行利率決議及OPEC+產量會議。
附表：主要貨幣對下周關鍵位預測
貨幣對支撐位阻力位趨勢預期美元指數103.00、102.50104.50弱勢下行EUR/USD1.08001.0950、1.1000強勢上行USD/JPY146.50、146.00148.50、149.00區間震蕩GBP/USD1.28001.2950、1.3000溫和上行
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