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植田看好消費前景，日本央行「瘦身」計劃穩步推進
智昇 資訊
2025-03-13 14:32:59
日本央行行長植田和男周四（3月13日）對消費前景表示樂觀，並重申將縮減央行「過大」的資產負債表，表明日本央行仍在努力使經濟擺脫貨幣刺激政策。儘管美國總統特朗普的關稅政策引發貿易戰風險，日本央行仍堅持對經濟溫和復蘇的預測。植田的講話還透露，日本央行可能在5月討論加息，並繼續推進量化緊縮（QT）計劃。
消費前景與通脹預期
植田和男表示，隨着進口成本驅動的通脹放緩，工資穩步增長，實際薪資和消費將逐漸改善。這一樂觀預期支持了日本央行對經濟溫和復蘇的判斷。儘管消費一直是日本經濟的薄弱環節，但近期大公司與工會的工資談判結果顯示，工資增長可能擴大範圍，從而支撐消費並推動通脹率持久保持在2%的目標附近。
貨幣政策與加息預期
消息人士透露，日本央行將在下周的政策會議上維持利率穩定，但可能最快在5月討論加息。接受路透調查的經濟學家預計，日本央行可能在第三季度加息25個基點至0.75%，最有可能在7月實施。這一加息預期可能對日元構成支撐，因為更高的利率通常會吸引外資流入，推高日元匯率。
量化緊縮計劃與資產負債表「瘦身」
日本央行自去年結束大規模刺激計劃后，於1月將短期利率上調至0.5%，並開始實施量化緊縮（QT）計劃，目標是到2026年初將每月購債規模減半至3萬億日元。植田表示，日本央行的資產負債表規模「過大」，將繼續縮減購債規模。這一計劃可能對日元產生複雜影響：一方面，縮減購債可能推高日本債券收益率，吸引外資流入，支撐日元；另一方面，市場對緊縮政策的反應可能增加波動性。
未來挑戰與市場關注
儘管日本央行對消費和工資增長持樂觀態度，但全球經濟不確定性（如貿易戰風險）仍可能對日本經濟構成挑戰。此外，日本央行將於6月對其量化緊縮計劃進行中期評估，市場將密切關注其縮減購債的具體路徑。植田和男表示，央行將參考其他國家的經驗，逐步確定資產負債表的理想規模。
總結
植田和男對消費前景的樂觀表態以及日本央行的「瘦身」計劃，顯示出日本經濟正逐步擺脫貨幣刺激政策。加息預期和量化緊縮計劃可能對日元構成支撐，但市場波動性和貿易戰風險仍是不確定因素。未來，日本央行的政策走向及其對經濟的影響將繼續成為市場關注的焦點，投資者需密切關注相關動態以判斷日元的潛在走勢。
北京時間14:32，美元兌日元現報147.63/64。
消費前景與通脹預期
植田和男表示，隨着進口成本驅動的通脹放緩，工資穩步增長，實際薪資和消費將逐漸改善。這一樂觀預期支持了日本央行對經濟溫和復蘇的判斷。儘管消費一直是日本經濟的薄弱環節，但近期大公司與工會的工資談判結果顯示，工資增長可能擴大範圍，從而支撐消費並推動通脹率持久保持在2%的目標附近。
貨幣政策與加息預期
消息人士透露，日本央行將在下周的政策會議上維持利率穩定，但可能最快在5月討論加息。接受路透調查的經濟學家預計，日本央行可能在第三季度加息25個基點至0.75%，最有可能在7月實施。這一加息預期可能對日元構成支撐，因為更高的利率通常會吸引外資流入，推高日元匯率。
量化緊縮計劃與資產負債表「瘦身」
日本央行自去年結束大規模刺激計劃后，於1月將短期利率上調至0.5%，並開始實施量化緊縮（QT）計劃，目標是到2026年初將每月購債規模減半至3萬億日元。植田表示，日本央行的資產負債表規模「過大」，將繼續縮減購債規模。這一計劃可能對日元產生複雜影響：一方面，縮減購債可能推高日本債券收益率，吸引外資流入，支撐日元；另一方面，市場對緊縮政策的反應可能增加波動性。
未來挑戰與市場關注
儘管日本央行對消費和工資增長持樂觀態度，但全球經濟不確定性（如貿易戰風險）仍可能對日本經濟構成挑戰。此外，日本央行將於6月對其量化緊縮計劃進行中期評估，市場將密切關注其縮減購債的具體路徑。植田和男表示，央行將參考其他國家的經驗，逐步確定資產負債表的理想規模。
總結
植田和男對消費前景的樂觀表態以及日本央行的「瘦身」計劃，顯示出日本經濟正逐步擺脫貨幣刺激政策。加息預期和量化緊縮計劃可能對日元構成支撐，但市場波動性和貿易戰風險仍是不確定因素。未來，日本央行的政策走向及其對經濟的影響將繼續成為市場關注的焦點，投資者需密切關注相關動態以判斷日元的潛在走勢。
北京時間14:32，美元兌日元現報147.63/64。
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