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日債收益率觸及多年高點 投資者考慮入場
智昇 資訊
2025-03-31 11:42:01
在日本央行去年轉向加息引發全球債券市場最大跌幅后，投資者正在重新考慮投資日本主權債券的策略。
他們轉變的關鍵是未來12個月債券收益率的前景，一些市場參与者預計，當收益率增長了一倍多，基準10年期借貸成本不會像財政年度那樣大幅攀升。
在不考慮匯率波動的情況下，日本債券在過去一年裡下跌了5.2%，在彭博追蹤的44個全球市場中表現最差。隨着日本央行在其他央行降息的情況下加息，這是日本主權債務連續第六年下跌，也是1990年以來跌幅最大。
瑞穗證券（Mizuho Securities Co.）的市場分析師yuriie Suzuki表示：「過去，日債收益率與美債收益率或其他海外國債收益率走勢一致。但在過去的一年裡，由於政策路徑的分歧，在美債收益率下降的時候，日債收益率卻在上升，這有很多案例。」
日債收益率的穩步上升促使太平洋投資管理公司（PIMCO）和全國農業合作社互助保險聯合會（National Mutual Insurance Federation of Agricultural Cooperatives）等投資者重新考慮對日本1138萬億日元（合7.6萬億美元）債券市場的立場。一些基金經理預計，10年期日債收益率將從上周五的1.545%升至2%。
此前，自去年3月廢除全球最近一次負利率政策以來，日本央行已加息三次。從美國到歐元區，其它央行正在放鬆貨幣政策，瑞士的利率目前低於日本。
日債收益率已觸及多年高點，10年期收益率上周升至2008年以來的最高水平。
巴克萊證券日本有限公司的日本外匯和利率策略主管Shinichiro Kadota表示：「趨勢是收益率逐漸上升，但我們已經看到去年的重大變動，所以從這個意義上說，我認為日債拋售步伐將比過去12個月溫和。」
彭博社對經濟學家和策略師進行的一項調查顯示，預計10年期日債收益率將在截至明年3月的財年結束時達到1.66%。根據彭博彙編的數據，如果這種情況發生，今天購買這些證券的投資者仍將獲得0.6%的收益。
他們轉變的關鍵是未來12個月債券收益率的前景，一些市場參与者預計，當收益率增長了一倍多，基準10年期借貸成本不會像財政年度那樣大幅攀升。
在不考慮匯率波動的情況下，日本債券在過去一年裡下跌了5.2%，在彭博追蹤的44個全球市場中表現最差。隨着日本央行在其他央行降息的情況下加息，這是日本主權債務連續第六年下跌，也是1990年以來跌幅最大。
瑞穗證券（Mizuho Securities Co.）的市場分析師yuriie Suzuki表示：「過去，日債收益率與美債收益率或其他海外國債收益率走勢一致。但在過去的一年裡，由於政策路徑的分歧，在美債收益率下降的時候，日債收益率卻在上升，這有很多案例。」
日債收益率的穩步上升促使太平洋投資管理公司（PIMCO）和全國農業合作社互助保險聯合會（National Mutual Insurance Federation of Agricultural Cooperatives）等投資者重新考慮對日本1138萬億日元（合7.6萬億美元）債券市場的立場。一些基金經理預計，10年期日債收益率將從上周五的1.545%升至2%。
此前，自去年3月廢除全球最近一次負利率政策以來，日本央行已加息三次。從美國到歐元區，其它央行正在放鬆貨幣政策，瑞士的利率目前低於日本。
日債收益率已觸及多年高點，10年期收益率上周升至2008年以來的最高水平。
巴克萊證券日本有限公司的日本外匯和利率策略主管Shinichiro Kadota表示：「趨勢是收益率逐漸上升，但我們已經看到去年的重大變動，所以從這個意義上說，我認為日債拋售步伐將比過去12個月溫和。」
彭博社對經濟學家和策略師進行的一項調查顯示，預計10年期日債收益率將在截至明年3月的財年結束時達到1.66%。根據彭博彙編的數據，如果這種情況發生，今天購買這些證券的投資者仍將獲得0.6%的收益。
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