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日本核心通脹加速使央行利率路徑複雜化，加息或推遲至7月或更晚
智昇 資訊
2025-04-18 13:17:22
周五（4月18日）公布的數據顯示，由於食品成本持續上漲，日本3月核心通脹加速，使日本央行權衡上升的物價壓力與美國關稅上調帶來的經濟風險的任務複雜化。
日本央行下周將召開政策會議。由於美國總統特朗普的高額關稅籠罩經濟前景，屆時日本央行將維持利率在0.5%不變，並下調其經濟增長預期。
政府數據顯示，3月份包括石油產品但不包括新鮮食品價格的核心CPI同比上漲3.2%，符合市場預測中值，高於2月份的3%。
核心通脹現在已經連續三年超過了日本央行每月2%的目標水平，這表明隨着企業繼續轉嫁原材料和勞動力成本的上漲，價格壓力越來越大。
剔除新鮮食品和燃料成本影響的一個指數來衡量的通脹也從2月份的2.6%提高至3月份的2.9%。日本央行將該指數作為一個更廣泛的價格趨勢指標而密切關注。
家庭面臨著包括汽油、酒店賬單和巧克力在內的一系列商品價格上漲。3月份米價同比上漲92.5%。
3月份服務價格同比上漲1.4%，遠低於商品價格5.6%的漲幅，這表明近期通脹上升主要是由原材料成本高企推動的。
Norinchukin研究所的首席經濟學家Takeshi Minami表示：「由於全球惡劣天氣和進口食品成本上升，食品價格暫時將保持高位。」
他說：「但特朗普的關稅可能會損害國內外經濟，這是日本央行必須仔細審查的。我們認為，日本央行下一次加息將推遲到7月或更晚的可能性越來越大。」
生活成本上升對消費的打擊，將使政策制定者更加頭疼，他們正在努力量化美國提高關稅帶來的潛在損害。關稅可能會破壞日本依賴出口型經濟的溫和復蘇。
日本財務大臣周四表示：「美國最近的關稅措施影響了各個行業，並加劇了不確定性。」這是日本政府在兩國開始貿易談判之際發出的最強烈警告。「我們非常擔心它們可能會影響日本經濟，以及全球經濟。」
居高不下的食品價格和不斷上漲的薪資使消費者通脹保持在日本央行2%的目標水平之上，並支撐了市場預期，即央行將繼續從目前的0.5%加息。
但特朗普的關稅計劃震動了金融市場，引發了全球經濟衰退的擔憂，使日本央行能否繼續加息變得不那麼明朗。
日本央行行長植田和男周四表示央行將繼續加息，但將對美國關稅帶來的經濟不確定性急劇上升保持警惕。
儘管華盛頓宣布對進口到美國的商品徵收全面關稅的計劃推遲90天，但它仍維持對鋁、鋼鐵和汽車徵收的25%關稅，並對進口商品徵稅10%。
日本央行下周將召開政策會議。由於美國總統特朗普的高額關稅籠罩經濟前景，屆時日本央行將維持利率在0.5%不變，並下調其經濟增長預期。
政府數據顯示，3月份包括石油產品但不包括新鮮食品價格的核心CPI同比上漲3.2%，符合市場預測中值，高於2月份的3%。
核心通脹現在已經連續三年超過了日本央行每月2%的目標水平，這表明隨着企業繼續轉嫁原材料和勞動力成本的上漲，價格壓力越來越大。
剔除新鮮食品和燃料成本影響的一個指數來衡量的通脹也從2月份的2.6%提高至3月份的2.9%。日本央行將該指數作為一個更廣泛的價格趨勢指標而密切關注。
家庭面臨著包括汽油、酒店賬單和巧克力在內的一系列商品價格上漲。3月份米價同比上漲92.5%。
3月份服務價格同比上漲1.4%，遠低於商品價格5.6%的漲幅，這表明近期通脹上升主要是由原材料成本高企推動的。
Norinchukin研究所的首席經濟學家Takeshi Minami表示：「由於全球惡劣天氣和進口食品成本上升，食品價格暫時將保持高位。」
他說：「但特朗普的關稅可能會損害國內外經濟，這是日本央行必須仔細審查的。我們認為，日本央行下一次加息將推遲到7月或更晚的可能性越來越大。」
生活成本上升對消費的打擊，將使政策制定者更加頭疼，他們正在努力量化美國提高關稅帶來的潛在損害。關稅可能會破壞日本依賴出口型經濟的溫和復蘇。
日本財務大臣周四表示：「美國最近的關稅措施影響了各個行業，並加劇了不確定性。」這是日本政府在兩國開始貿易談判之際發出的最強烈警告。「我們非常擔心它們可能會影響日本經濟，以及全球經濟。」
居高不下的食品價格和不斷上漲的薪資使消費者通脹保持在日本央行2%的目標水平之上，並支撐了市場預期，即央行將繼續從目前的0.5%加息。
但特朗普的關稅計劃震動了金融市場，引發了全球經濟衰退的擔憂，使日本央行能否繼續加息變得不那麼明朗。
日本央行行長植田和男周四表示央行將繼續加息，但將對美國關稅帶來的經濟不確定性急劇上升保持警惕。
儘管華盛頓宣布對進口到美國的商品徵收全面關稅的計劃推遲90天，但它仍維持對鋁、鋼鐵和汽車徵收的25%關稅，並對進口商品徵稅10%。
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