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日元突然反彈！144.50是關鍵轉折點？
智昇 資訊
2025-05-02 19:45:53
周五（5月2日）美元兌日元延續跌勢至144.50下方。當前MACD指標顯示DIFF（-1.084）與DEA（-1.514）深陷負值區域，雖柱狀圖收窄至0.862，但雙線呈空頭排列，暗示下行壓力未消。匯價已跌破200日均線（149.790）逾500基點，中期技術結構明顯偏空。
基本面：政策博弈與數據風險共振
非農前美元多頭撤退
美元指數（DXY）從周四高點99.65回落，反映市場對4月非農數據的謹慎情緒。當前13萬就業增長的預期若兌現，將強化美聯儲6月降息預期，美日利差收窄預期直接壓制匯價。值得注意的是，隔夜美國10年期國債收益率已跌破4.15%，創三周新低。
日本央行政策困境加劇
植田和男關於"特朗普關稅言論延緩加息"的表態引發連鎖反應。三井住友DS資產管理首席策略師指出："MACD雙線持續位於零軸下方，反映市場已定價日本央行至少推遲至Q3才可能調整政策。"但日元空頭需警惕：日本3月零售銷售環比增長1.2%超預期，或增強決策層對消費復蘇的信心。
技術面：關鍵位解析與動能背離
日線級別，匯價已形成"低點下移"的熊市結構，144.80-145.20構成首個阻力帶。若日內無法收復145.00（心理關口+前低轉化阻力），下行目標將指向143.20（4月16日低點）。
MACD指標雖出現底背離信號（價格新低而指標未創新低），但DIFF與DEA雙線在-1.0下方運行，顯示空頭仍主導中期趨勢。配合RSI（14）未能突破50中軸，反彈動能明顯不足。
根據LMAX交易所數據，槓桿賬戶的日元空頭平倉量連續三日增長，但商業賬戶仍在145.50上方布局對沖買盤，形成多空拉鋸格局。
後市推演：非農或成趨勢催化劑
短期關注兩個情景：
弱勢非農（15萬）：匯價或反彈至145.50-146.00區間，但MACD指標需突破-0.80方能確認空頭回補持續性。
中期需警惕兩大變數：
日本國債收益率控制政策：若10年期JGB收益率突破0.9%，可能觸發套息交易平倉；
地緣風險溢價：俄烏局勢升級或推動日元避險屬性重估，145.00下方存在空頭回補空間。
基本面：政策博弈與數據風險共振
非農前美元多頭撤退
美元指數（DXY）從周四高點99.65回落，反映市場對4月非農數據的謹慎情緒。當前13萬就業增長的預期若兌現，將強化美聯儲6月降息預期，美日利差收窄預期直接壓制匯價。值得注意的是，隔夜美國10年期國債收益率已跌破4.15%，創三周新低。
日本央行政策困境加劇
植田和男關於"特朗普關稅言論延緩加息"的表態引發連鎖反應。三井住友DS資產管理首席策略師指出："MACD雙線持續位於零軸下方，反映市場已定價日本央行至少推遲至Q3才可能調整政策。"但日元空頭需警惕：日本3月零售銷售環比增長1.2%超預期，或增強決策層對消費復蘇的信心。
技術面：關鍵位解析與動能背離
日線級別，匯價已形成"低點下移"的熊市結構，144.80-145.20構成首個阻力帶。若日內無法收復145.00（心理關口+前低轉化阻力），下行目標將指向143.20（4月16日低點）。
MACD指標雖出現底背離信號（價格新低而指標未創新低），但DIFF與DEA雙線在-1.0下方運行，顯示空頭仍主導中期趨勢。配合RSI（14）未能突破50中軸，反彈動能明顯不足。
根據LMAX交易所數據，槓桿賬戶的日元空頭平倉量連續三日增長，但商業賬戶仍在145.50上方布局對沖買盤，形成多空拉鋸格局。
後市推演：非農或成趨勢催化劑
短期關注兩個情景：
弱勢非農（15萬）：匯價或反彈至145.50-146.00區間，但MACD指標需突破-0.80方能確認空頭回補持續性。
中期需警惕兩大變數：
日本國債收益率控制政策：若10年期JGB收益率突破0.9%，可能觸發套息交易平倉；
地緣風險溢價：俄烏局勢升級或推動日元避險屬性重估，145.00下方存在空頭回補空間。
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