美元/日元短線回調或蓄勢待發，資金外逃令市場波動加劇

周三（5月7日），美元兌日元北美時段交投於143上方。當前市場聚焦美聯儲利率決議后的前瞻指引以及美方代表團與其他經濟體的貿易溝通前景。



基本面分析
儘管權益市場短期因磋商重啟的可能性表現出一定樂觀情緒，但多家主流媒體報道顯示相關信息來源不一，白宮內部溝通機制仍顯混亂。特朗普團隊慣常依賴部門間博弈推動政策執行，這種「內部競爭機制」在實際操作中造成政策一致性缺失，從而影響市場對美方立場的判斷力。花旗指出，當前狀態下美國代表團或缺乏明確目標，且實際可操作權力有限，因此在磋商中處於被動。

分析人士分歧明顯，有人認為存在90天暫停的可能，也有人預期關稅可能回撤至50%甚至20%。這表明市場預期仍極為模糊。此外，美聯儲將在凌晨公布利率決議，儘管市場普遍預期維持利率不變，但貨幣政策措辭或對短期匯價構成驅動因素。美聯儲此前對通脹的判斷出現偏差，而當前關於關稅的通脹傳導效應尚無定論，這為美元未來走勢蒙上陰影。美元流動性變化與政策模糊預期疊加，成為壓制匯價進一步上行的重要因素。

技術面分析師解讀：
從日線圖觀察，美元兌日元當前仍位於中期下降趨勢中。60日均線約在145.0附近，為當前反彈的強壓區域。若不能有效站上該水平，匯價將繼續面臨回落壓力。



MACD指標方面，DIFF線與DEA線自低位逐步靠攏，多頭動能有所修復但仍不強，處於反彈初期階段；RSI指標維持在45上方，未進入強勢區。綜合判斷，當前技術面顯示匯價處於整理蓄勢階段，未形成有效突破，短期或存在回撤需求。

若後續不能出現放量陽線帶動價格站上145.5關口，則匯價大概率繼續維持144–143區間震蕩。

市場情緒觀察
目前市場情緒較為複雜。一方面，部分交易員押注美方重新啟動談判，認為政策不確定性將隨着會議召開而有所緩解；另一方面，從資本市場角度看，市場對美元中長期貶值趨勢的擔憂日益加重，尤其是Eurizon SLJ報告提出的「2.5萬億美元資金回撤」觀點，一旦兌現或將對美元構成實質性打壓。

與此同時，美聯儲政策方向模糊、對通脹判斷反覆，使得市場對其前瞻信任度下降。日元作為避險貨幣受益明顯，一旦風險事件落地，其買盤動能可能再度加強。當前市場情緒總體傾向震蕩偏空。

後市展望
從短期來看，美元兌日元匯價如不能站穩145.5關口，則反彈行情或告一段落，價格將可能測試143.00與141.650兩個關鍵支撐位。特別是若美聯儲政策措辭繼續偏鴿，則匯價可能進一步走低，短期走勢偏空。

中長期方面，若部分國家持續減持美元儲備，加之貿易相關消息未能取得實質進展，則美元作為儲備貨幣的吸引力將進一步下降。美元兌日元或進入中長期震蕩下行區間。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。