歐元悄然蓄勢：1.13還是1.11？關鍵支阻位已現

周五（5月16日），歐元兌美元匯價在1.1200附近整理，小幅波動。周內歐洲經濟數據喜憂參半，第一季度增長數據略有下修，但工業生產數據表現強於預期，使得匯價持續在窄幅區間內波動。



基本面分析
歐元區第一季度經濟增長數據從0.4%小幅下修至0.3%，但3月工業生產數據表現強於預期，這對歐元形成部分支撐。根據ING的觀點，市場共識正在向歐洲央行今年降息兩次的預期靠攏，這也與其預測一致。

來自歐洲央行不同立場的委員，包括偏鴿派的Francois Villeroy和鷹派的Klaas Knot，均表示對美國關稅不會刺激歐元區通脹持有信心。而拉脫維亞的Martins Kazaks（偏鷹派）則表示6月降息是一個"相當可能的步驟"。這些言論為匯價提供了一定的方向性指引。

美國經濟數據顯示，美國4月生產者價格指數（PPI）年率從3月的2.7%降至2.4%，同時4月零售銷售環比增長0.1%，而每周初請失業金人數為22.9萬，與前一周和市場預期相符。這些數據反映出美國經濟溫和放緩的跡象，對美元形成一定壓力。

市場現正關注即將公布的美國4月房屋開工和營建許可數據，以及更為重要的密歇根大學5月消費者信心指數初值。消費者信心指數已連續六個月下降，若數據顯示消費者信心進一步惡化，美元可能在周末前難以獲得支撐；反之，若數據顯示明顯改善，則可能對美元估值產生相反影響。

技術面：
歐元兌美元日線圖顯示，匯價近期陷入盤整走勢，以1.1200為中心展開區間震蕩。從圖表可見，匯價已從高點1.1572回落，並在1.1260和1.1085之間形成短期交易區間。



自2月以來，匯價總體呈現上升趨勢，從1.0177的低點持續攀升至1.1572的高點，但近期動能明顯減弱。當前價格在布林帶中軌附近波動，顯示出市場猶豫不決的狀態。

MACD指標正在走弱，DIFF線(0.0014)和DEA線(0.0049)之間形成死叉，主要MACD值為-0.0069，表明短期內下行壓力增加。同時，RSI指標處於49.4020左右的中性水平，未顯示明顯的超買或超賣狀態，這進一步確認了當前的盤整格局。

目前，匯價面臨1.1260一線的阻力，若突破此位置，可能打開向1.1300測試的空間；而下方支撐位於1.1085，若匯價跌破這一區域，則可能重新考驗1.1000的心理關口。

市場情緒觀察
當前市場對歐元的情緒保持謹慎中性。交易員普遍認同歐元兌美元在1.1200附近形成了短期錨點，但偏向于測試1.1300而非1.1100，這可能與美元戰略性拋售有關。

市場對歐洲央行降息路徑的預期已趨於一致，普遍預計今年將有兩次降息，第一次可能在6月。這種預期的形成已基本被價格消化，因此匯價波動更多受到技術面因素和美國經濟數據的影響。

相對強弱指數（RSI）處於中性區域，表明市場多空力量相對均衡，短期內可能繼續維持區間震蕩走勢。從歷史模式看，這種均衡狀態通常不會持續太久，隨着關鍵經濟數據的公布和央行政策的明朗化，匯價有望在未來幾周打破當前平衡。

後市展望
短期展望：歐元兌美元短期內可能繼續在1.1085-1.1260區間內波動。從技術形態看，匯價已在此區間內形成一個對稱三角形整理，隨着三角形的收斂，突破可能在未來1-2周內發生。根據MACD指標走弱的跡象，短期內下行風險略大，但仍需等待明確的突破信號。

中期展望：根據ING的預測，歐元兌美元6月底的目標價為1.13；前提是美國經濟數據不出現顯著惡化，否則可能導致美元走強，壓制歐元上行空間。

長期展望：從長期趨勢看，歐元兌美元仍處於自2022年底以來的上升通道中，儘管上升速度已有所放緩。未來匯價走勢將主要取決於歐美兩大央行貨幣政策差異以及各自經濟體的表現。若美聯儲維持當前利率水平而歐洲央行開始降息周期，匯價可能面臨下行壓力；但若美國經濟數據持續疲軟，迫使美聯儲提前降息，則歐元可能找到更強支撐。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。