美元強勢四周連漲，下周美聯儲官員密集發聲或引發匯市新波動，聚焦澳洲聯儲決議

美元周五走強，連續第四周上漲。最新一輪經濟數據顯示4月進口物價反彈，而5月消費者信心仍然低迷，因對總統特朗普貿易政策影響的擔憂加劇。



美國勞工部稱，進口物價在3月份下降0.4%之後，上個月上漲了0.1%，原因是資本貨物成本的飆升超過了能源價格的下降。接受路透訪查的經濟學家此前預測，不包括關稅在內的進口物價將下降0.4%。

密西根大學消費者調查顯示，本月消費者信心指數從4月終值52.2的降至50.8，低於預估的53.4。此外，消費者的 12 個月通脹預期從 6.5%飆升至 7.3%，為 1981 年 11 月以來的最高水平。該數據公布后，美元開始走強。

周一，關稅暫停90天，緩解了市場對全球經濟衰退的擔憂，此後美元在本周開始時大漲超過1%，但部分由於不溫不火的經濟數據，美元在周中一直呈走低趨勢。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數上漲0.36%，報101.13，美元本周上漲約 0.7%，創下約兩個半月以來的最大單周漲幅。

Monex USA交易主觀Juan Perez說："貿易無法擺脫動蕩的想法繼續影響着人們對美元的長期信心。"

倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據顯示，由於貿易緊張局勢出現緩和跡象，市場已經調低了美聯儲今年降息的預期，認為該央行在9月份會議上首次降息至少25個基點的可能性為67.1%。此前的看法是可能在 7 月份就開始降息。


美聯儲官員最近的評論表明，聯儲在調整政策之前需要更多數據來確定關稅聲明對物價和經濟的影響。

歐元兌美元跌0.37%，報1.1146美元，歐元本周下跌 0.9%，創下2月初以來的最大單周跌幅。由於貿易緊張局勢緩和，風險偏好重燃，使用信用違約掉期(CDS)為歐元計價信用違約提供擔保的成本隨之下降。追蹤歐元CDS的iTraxx Europe Crossover指數下跌3個基點，至297個基點。

英鎊兌歐元周五實現連續第五周上漲，同時徘徊在4月初以來最高水平附近。周五，美元跟隨美國公債收益率下跌，但兌歐元周線料連續第四周上漲。

歐元兌英鎊上漲0.1%，至0.8414英鎊 ，但本周下跌0.51%。周二，歐元一度跌至0.84英鎊，為4月3日以來最低。英鎊周四因強勁的經濟數據而上漲之後，市場焦點正轉向下周的英國歐盟會議。全球金融服務公司Ebury的策略師Matthew Ryan表示："市場參与者將期待英國與歐盟之間的關係能有某種程度的'重啟'，希望能達成一項協議，扭轉貿易關係所受到的一些損害。」他補充說："英國和歐盟之間更緊密的合作跡象應該會利好英鎊。」

在英國首相斯塔默下周與歐盟領導人舉行峰會之前，英國外交大臣將於周一接待歐洲同僚，討論支持烏克蘭和加強地區防務合作的問題。與此同時，分析師們正在評估經濟前景，因數據顯示英國企業和消費者基本上沒有受到對經濟前景擔憂的影響。

荷蘭國際集團(ING)指出，英國2025年第一季度國內生產總值（GDP）同比增長放緩，而施羅德投資(Schroders)則指出，英國經濟是開放的，容易受到全球經濟放緩的影響。

美元兌日元上漲 0.16%，至 145.89日元。周五數據顯示，日本第一季國內生產總值(GDP)一年來首次出現萎縮，且萎縮速度快于預期，凸顯面對美國總統特朗普貿易政策的威脅，日本經濟復蘇脆弱。本周美元兌日元上漲了 0.4%。日本財務大臣加藤勝信表示，他將尋求與美國財長貝森特討論匯率問題。

日本央行最鴿派的政策委員中村豊明警告稱，不應急於上調基準利率，當局需要密切關注美國關稅對經濟活動的影響。中村豊明周五在日本西南部福岡市發表演講時表示：「鑒於當前存在極高的不確定性，我認為央行應審慎實施貨幣政策，以反映經濟復蘇的真實狀況。」

這是中村豊明在五年任期于下月結束前的最後一次預定演講。自去年3月以來，中村一直投票反對行長植田和男主導的加息舉措，此次他再次堅持其謹慎立場。此番言論反駁了近期市場對日本央行今年可能加息的猜測升溫。

中村豊明發表演講前不久，政府數據顯示日本第一季度經濟萎縮幅度超出預期，這凸顯出早在特朗普總統4月將汽車(關鍵出口產品)關稅提高至25%之前，日本經濟就已顯露脆弱性。

這位委員表示，「如果央行在經濟放緩期間仍急於上調政策利率，這可能會滯后地抑制消費和投資。」約三年來，消費者通脹率一直保持在央行2%目標或更高水平，而同期實際工資僅四個月實現增長。因此家庭已收緊開支。

大和證券與NLI研究所等機構指出，本季度經濟可能再次萎縮，這將使日本陷入技術性衰退。

交易員預計日本央行今年將關鍵利率從當前0.5%上調的可能性約為63%，高於一周前的約52%。央行5月政策會議意見摘要顯示，政策委員們仍在考慮在經濟條件允許時加息。

在2024年3月以來的三次加息決議中均持異議的中村(曾任日立公司高管)強調需要監測更多數據。三菱公司前高管増田和之將在中村6月30日任期結束後接替其委員職位，此時距當局下次6月17日政策會議約有兩周。

外匯市場，下周聚焦美聯儲多位官員講話，歐盟委員會主席馮德萊恩訪問英國舉行峰會，周二G7財長和央行行長會議舉行，澳洲聯儲公布利率決議，市場預計澳洲聯儲將於下周大幅降息50個基點，理由是美國的關稅措施對企業和消費者信心、以及對澳大利亞國內經濟增長產生了影響。貨幣市場定價目前暗示，澳洲聯儲在今年剩餘時間里只會降息三次。而就在四周前，當美國總統特朗普對貿易夥伴加征所謂「對等關稅」導致全球經濟增長前景蒙上陰影時，貨幣市場還預期澳洲聯儲今年剩餘時間里將降息至少五次、且有第六次降息的可能性很大。

下周還將公布歐洲央行會議紀要和日本貿易帳數據，對於日本貿易帳數據，或成為證明日本經濟是否進一步萎縮的窗口。